- UID
- 4355
- 閱讀權限
- 45
- 精華
- 0
- 威望
- 3
- 貢獻
- 3897
- 活力
- 11257
- 金幣
- 44043
- 日誌
- 9
- 記錄
- 37
- 最後登入
- 2017-12-9
- 社區
- 臺灣
- 文章
- 9422
- 在線時間
- 1428 小時
|
歐元區拖累全球經濟 苦日子至少還一年
. y' x/ Y0 s9 G g5 [
Q! J. K0 B, r! ~% I, j4 l( M% I; D' r1 K
0 W) t3 K H0 x2 B* X" f
9 g1 f7 k. f# O0 J: }3 k
/ E8 R4 A1 q# D. r, L+ m1 ]
% E5 @8 C( l, I; ]2 D2 P3 @2 j4 b \4 t, E- s! ]8 @) f
# |- m& t2 e2 v5 B歐債危機如同肥皂劇般歹戲拖棚，究竟如鬼魅般盤旋不去的利空何時才能化解，未來全球經濟該何去何從，投資人必須了解。5 O @! ^& e. ~0 B4 _
% B5 O/ @/ y" C9 ^
文．劉怡妤3 d4 P; c7 x" j, S# m
* s- a. x% Z: v- B歐債危機未來演變以及希臘是否會退出歐元區，兩大問題影響全球經濟與國際股市表現，而希臘是否退出，最快在十七日的國會選舉結果出爐後，即可揭曉，若由反撙節的左派取得多數，自然希臘國會將展現民意宣布退出歐元區。- ]3 L$ i1 ~5 W7 v
2 ?3 ^9 o! u4 W) w, q! E% S8 E
希臘退出歐元區將造成連鎖反應，影響其他債務國如西班牙、義大利等國家仿效，紛紛群起違約，不履行債務，將立即引爆歐債大炸彈，衝擊全球金融體系。
# h9 h& F( A. V' s5 A6 h3 y4 ~) _* V3 u' z$ B
正因為希臘退出與否背後隱含著極為複雜的歐債問題，因此，在該國國會選舉前，市場容易受任何的風吹草動影響，暴起暴落。雖然希臘退出議題在市場上炒得沸沸揚揚，但多家機構普遍認為希臘組成聯合政府，留在歐元區的機率較大，並且要求重啟債務協議，拉長時間談判。& d- l; R( C. A# ~3 @4 W
# a( v9 y! K, a而隨著問題處理時間的拖長，歐洲五國公債殖利率又會衝高到七％以上的警戒水位，自然對全球經濟與股市產生壓抑作用。 ) k# p% n- d/ k* _+ Z# G
9 K) K$ N' _6 K9 R5 i3 N6 D( I元大寶來投信總經理劉宗聖表示，台股在眾多因素夾擊之下，低量恐將成為常態，而指數在量能不濟之下，恐形成負向循環，造成指數愈走愈低。但因為現在影響市場的因素並非新的利空，所以造成指數重挫創波段低點的主要原因，在於市場信心潰散，也就是量能低迷萎縮。 4 K* r2 E- s: c; V s# z$ h
% P# O7 U5 u0 V: v; i7 Y
歐元區將走向政治統合 2 R' Y: J( Q, ^, X% q0 e
& x- B8 [+ L3 ?! `1 V
如果希臘真的脫離歐元區，確實會對今年全球經濟造成衝擊，但是貿易市場是會彈性移轉的，歐洲市場不行，自然就會移轉向美國與新興市場。 3 ]' n6 `% O# V0 a
5 T6 H. i& o- X! `" h+ w% S而歐元區解體對於台灣科技產業並不會造成過度影響，因為並無重疊產業，但對於金融以及銷往歐洲市場的公司會造成衝擊。寶華綜合經濟研究院策略分析師顏承暉表示，歐債問題並非短期內就能解決，因為這是歐元成立以來長時間累積的問題，過去在貨幣統一但財政不統一的錯誤結構之下，累積了無法短期內解決的難題。 & M* A$ O+ w' a* i
: a9 p6 e/ q K7 x: T: Q0 E3 ~9 f2 e2 y「歐元區已走向政治統合的不歸路」，顏承暉斷言歐元區勢必走向整合，而且希臘不可能退出歐元區，他表示，由歐盟高峰會各國領袖彼此協商妥協，即可嗅出歐元區終將走至政治統合。預測歐元區未來將共同發行歐元債券，並成立歐元區存款保險機制。
, D/ b/ f9 @4 C3 S# Y8 C7 _6 `5 p, s6 `* _0 G
顏承暉表示，歐元區根本問題在於，雖然貨幣統一，但各自發行公債，各國資產價值並未統合，因此造成競爭力較弱的國家，資產價值遠低於德、法等國，而資產價值弱的國民，自然會將資產逃移至德國等國，更加削弱了落後國家的經濟動能，唯有資產價值統合，共同發行歐元債券，才能遏止資金外逃。
! H- D. D1 h+ T* {6 B) E
+ N* {/ F; W1 ^7 v9 v2 M" Z全球經濟成長在三％擺盪
3 v: g( ]: q1 d, e0 y) X" b$ O/ ^8 E5 h
解決完資產價值統合後，歐元區勢必要成立金融管理機構及存款保險機制，深化歐元區的資產整合。 0 x; `/ B/ ~# y5 \/ h
顏承暉強調，歐元債與歐元存款保險機制，是觀察歐元整合成效的兩大指標，只要這兩項政策未能達成，歐債根本問題就無法確實解決，這一顆未爆彈就會不時地出來驚嚇全球經濟。 " n) {, c" g8 f+ [
0 L! ?" I3 }3 ?0 x7 a
短期內歐債問題依然難解，仍拖累全球經濟成長率，顏承暉認為全球經濟未來幾年成長率維持在三％上下，「至少還有一年苦日子要過」，因為之前全球過度信用擴張所累積的債務，還需四∼六年打消才能去槓桿化，而歐債衝擊歐洲經濟體，所以後續還會出現二次、三次衰退。 ( b6 S- @# ]. d# c' H- A
7 W1 {2 H! M/ s& H2 @ z& R1 H
但全球經濟並不會因此就全面陷入衰退，仍能維持低度成長，市場將會「一下子出現希望，一下子陷入悲觀」，因為全球經濟在三％左右的成長率擺盪，經濟時好時壞自然影響股市時漲時跌。顏承暉表示，對於全球經濟不會過度悲觀，是因為企業目前庫存水位很低，而產能備載狀況良好，隨時能因應市場反應快速供貨，自然也造就營運與股價表現的快速起落。
3 |1 l9 m3 Q: b
: f" V3 u! U1 i1 e" y# e# J, l$ K" I另外一點，則是美國聯準會(Ｆｅｄ)與歐洲央行(ＥＣＢ)維持寬鬆貨幣政策，提供市場流動性，讓企業在銀根充裕之下能熬過低潮期，以迎接後續的爆發期。而市場期待的中國大陸，則是自保有餘，維持每年七∼八％的經濟低速成長，難以支撐全球經濟。因此，投資人在劇烈震盪的全球經濟體之下，投資操作應更具彈性。《理財周刊》 |
本文章子中包含更多資源
您需要 登入 才可以下載或查看，沒有帳號？註冊
|
發表於 2012-6-12 03:43:04
收藏
讚
發表於 2012-6-12 18:02:46
發表於 2012-6-12 21:32:51