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[趨勢看法區] 歐美債市崩盤風險升高

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博士班

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樓主

發表於 2011-11-21 09:09:08 |只看該作者 |新文章置後

【時報-各報要聞】歐美債市本周崩盤風險升高。歐債危機已擴大至歐
元核心國，甚至擁有頂級債信評等的國家都受到衝擊，投資人對歐元
區將會分裂的憂慮不斷升高，本周若情勢惡化，投資人信心潰散，歐
洲債市將受重擊。

　與此同時，美國國會旨在削減預算赤字的超級委員會，由於共和與
民主兩黨歧見難解，遲遲無法達成在10年內減赤1.2兆美元的計畫，眼
看23日午夜的期限將至，該委員會已有成員表示要在期限內達成協議
有問題。華盛頓郵報周日甚至指出，超級委員會可能會在周一承認協
商失敗。若真是如此，美國主權債信評等可能遭到調降，債市的不確
定性也將大為提高，資金短期內可能會自美國公債撤出，為美國債市
引發新一波跌勢。
　整體而言，最大的問題仍是來自歐債危機。自上週市場情況來看，
投資人所擔心的不再只是某一國家可能倒債，而是除德國之外的所有
國家，包括債信評等在3A頂的法國、奧地利、荷蘭與芬蘭等都有爆發
債務危機的可能。上週法國與奧地利10年期公債與德國同期公債的利
差都擴大到歐元成立來的最高，法國與德國間的利差甚至一度超過20
0個基本點，而義大利4個月前也不過如此。荷蘭、芬蘭與德國間的利
差也已擴大至雷曼兄弟破產時的水準。
　花旗指出，投資人已開始憂慮歐元區解體或是分裂可能已勢不可免
，並且也已反映在市場上。花旗指出，債市表現已反映出市場認為歐
元區有25％的可能性解體。
　更令人擔心的是，德國公債應是歐債危機的避風港，其殖利率應與
其他歐元國家反向，然而自9月以來，德國公債殖利率與其他歐元國家
同步上升的情況卻明顯增加。調查顯示，自6月中旬至8月底，在所有
交易日中，德國公債殖利率與歐元其他國家反向的天數佔86％，然而
自9月以來，此一比率卻降至69％，顯示投資人對德國公債的信心也有
所鬆動。
　至於美國，華爾街業者其實本就認為超級委員會可能無法在期限內
達成協議。問題在於在期限過後國會兩黨是否會展現要繼續協商，攜
手減赤的誠意。若是無法取信市場，美債勢必會面臨衝擊。 (新聞來
源：工商時報─記者王曉伯／綜合外電報導)