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【時報-台北電】中國債券殖利率近1個月來陡然下降，分析師表示，6 e( ^3 c9 l: y S0 [! X- q
這反應了市場認為通膨壓力以及經濟增速將進一步回落，中國經濟可4 v6 v* U4 E% E
能已經步向「軟著陸」。
% N0 r7 N" S M+ c 英國金融時報報導，1個月前，中國債券殖利率曲線由幾乎平坦無
6 e. T4 p6 B' |% ?+ w( Z波動至接近反轉，近幾周則再次變陡。目前，10年期債券殖利率比2年. h! L$ i9 ]8 I/ o4 w
期債券高出0.8個百分點。- L9 r9 w# W$ t a; r
. Q: ]* I, l5 A9 w; k8 I
殖利率曲線平緩或反轉，意味投資者預期未來利率和通膨壓力會
: }4 _- b) B; T% ^% v降低，亦即市場預計經濟會衰退。報導分析，由中國債券殖利率走勢
3 h: _% L- o! k n" b1 M證明，投資者預期利率會降低、經濟增長放緩。而最近殖利率曲線隨
2 c$ P1 R, t) U( ^2年期債券殖利率下降，則表明中國投資者認為下調利率已近在咫尺。
1 m0 s- N5 T6 i7 P0 F, K4 ] 中國國家統計局公布10月份消費者物價指數（CPI）已經跌破6％
S- `- @/ j x4 I，來到5.5％。同時中國的出口增長出現下降。此外，中國銀行業的貸
1 `9 I# h, \" [& M( S' c款在10月份也逆勢增加，代表政府對銀行放貸的限制已經悄悄放鬆。5 E2 Z `7 d0 P2 a
報導認為，綜合上述這些消息，中國已「馴服了通膨壓力」，經濟出
7 s: }, W; n6 @' X現「軟著陸」。且報導認為，為了維持經濟持穩發展，中國正站在頒$ E/ _0 D, Z& Y% Q! A
布新一輪刺激政策的邊緣。 (新聞來源：工商時報─記者黃欣／綜合
8 D, ~7 R$ x/ x: \. r' _報導)0 P# @( m: O; R6 a5 ]% G, j
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發表於 2011-11-15 09:24:30
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