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■打熱錢打房 央行頻出招! n. E; I/ o& q% F6 r0 O
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, | c g W" L7 y新台幣遭對沖基金狙擊，近一周連續在特定時間進場拋匯，干預新台幣匯率，央行總裁彭淮南表達捍衛新台幣走勢穩定的決心。
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9 O" r1 Q. c0 W" X文．劉怡妤
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新台幣近期上下波動劇烈，盤中屢屢突破30元整數大關，彭淮南指出，外匯市場熱錢想來台灣套利，少數外匯銀行集中於特定時間大量拋售外匯，造成新台幣盤中快速升值，干預外匯市場正常機制的意圖十分明顯，因此請主管機關金管會調查，發現資金來源來自特定幾家外資匯入款，金管會也追查出最終的受益人。 這波炒匯的外資特意選在上午10點及下午2點，對匯率影響最大的時間點，以聯合行為在市場拋出美元共同炒匯，央行12月29日即約談匯入該特定資金的2家美系銀行。彭淮南表示，央行十分重視這件事情，成立小組來研究對沖基金炒匯的操作模式，了解對手行為後，央行才有因應之道，目前將由金管會依法行政，強調台灣是法治的國家，外資依法匯入台灣只能投資有價證券，不能炒匯，否則必須出場。2 d4 E0 |& J: o
; b$ t6 h) p; g6 ~* K4 j■風吹樹動 不死守價位
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彭淮南強調，熱錢就是短期進出頻繁，追求獲利才叫熱錢，長期投資的外資不算熱錢，而這些熱錢炒完新台幣獲利了結，拍拍屁股後走人，造成的負面衝擊卻要由中華民國來承擔，中央銀行基於職責所在，一定不能讓熱錢干預新台幣匯率，強調匯率由市場供需決定，央行為維持市場秩序摒除干擾因素5 l! ?. b6 }) U/ ]- Y% W
。 市場猜測本次造成新台幣升值的幕後黑手為炒匯巨鱷索羅斯，彭淮南表示，就目前外銀資料所查到的最終受益人非索羅斯，但這些對沖基金宛如股友社一般，均是一群人聯合出資，很難追查出幕後真兇。0 t; g3 e3 P5 ]3 u1 d/ I$ w
' D" h6 g3 h* B6 M0 l: P. I3 F雖然查不出主謀，但彭淮南對於防堵熱錢已有一套心得，除了摸索出對方的行為模式外，彭淮南強調，央行絕不會刻意將新台幣鎖在某個價位點，必須如柳樹一般，風來了，就隨風而動，才不會因死守而折斷腰，待風靜了，匯率自然回到正常水位。而目前由於新台幣被狙擊炒升，且美元續貶，熱錢往亞洲地區竄流，預料場邊仍有熱錢正伺機而動，央行與金管會是否會聯手成立小組，打擊熱錢？彭淮南微笑表示，「日後就會知道」。! }5 P; `' H, C# ^' m" p
! f' l1 [% V- ]9 j! R索羅斯快速崛起的主要戰役，就是1992年，利用英格蘭銀行堅守英鎊匯率的強硬作風，在市場上放空英鎊超過100億元，最終英格蘭銀行被迫退出歐洲外匯機制，並放手讓英鎊貶值，索羅斯一戰成名並獲利11億美元。而1997年亞洲金融風暴時期，索羅斯也狙擊過新台幣，當時彭淮南祭出關閉無本金交割遠期外匯(NDF)的手段，讓索羅斯鎩羽而歸。而本次熱錢來襲，央行於12月27日限縮NDF部位，由原先的1/3降至1/5。9 l& Q) M* I% } _: K$ m, V
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■舉例面板廠 曾受匯率影響
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新台幣升值對台灣出口業者的影響極大，彭淮南整理出面板產業與新台幣、韓元走勢圖，強調台系面板廠在2007年以前，全球市占率為45.5％，領先韓廠的40.1％，而後韓元對美元快速貶值，使得新台幣對韓元升值，台面板廠市占率便一路下滑，至2008年韓廠市占率穿越台廠形成黃金交叉，全球面板市場結構大幅轉變，台、韓面板廠之間距離被拉大，一直到2009年韓元升值後，台廠才得以急速追趕之間差距(見附圖)。
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# ?% K+ R4 F+ ]. M- _! f6 V. f0 B彭淮南無奈地表示，台灣與韓國在市場與產品間的重疊性太高，使得兩國之間的匯率嚴重影響出口市場的消長，央行勢必給予出口廠商適度的協助，但最終匯率對廠商的衝擊仍將由業者自行消化。
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除了打炒匯之外，央行購屋貸款特定地區新增新北市的林口、三峽以及淡水，第2戶以上購屋貸款成數由7成降至6成，且不得有寬限期，不得額外增加貸款金額，並將購屋貸款限制擴及至公司法人，彭淮南表示，新增3地區是因為近期該地區房價漲幅過大，因此拉高風險控管。& x& _, W/ ^+ X4 M5 @8 `3 q0 N/ a
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■房貸從嚴 炒房可能南移 9 \ o6 {4 a: i+ {
/ e L( W) C. u3 r2 ^而在土建融部分，增訂土地抵押貸款條件限制，貸款最高額度不得超過土地取得成本與鑑價較低者的6.5成，為了刺激建商盡速開工，新增規定貸款中1成必須待動工興建後才能撥貸，但排除都市更新案件，彭淮南表示，由於都更案所需時間較長，因此予以排除。# Z% L7 b4 r/ k
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此外，本次央行理監事會議一如外界預期升息半碼，調升0.125％，重貼現率年息升為1.625％，擔保放款融通利率與短期融通利率各調升至2％與3.875％，市場認為本次央行打炒房力度仍不重，建商表示，央行升息對房市雖有影響但不至於造成衝擊，2010年以來累計升息已達1.5碼，若以房貸戶借1000萬元，20年本利攤還計算，每月負擔的房貸較年初增加1719元，仍在自住型購屋人可承受範圍內。7 |4 t# } l( ?+ w3 w+ f- r# t
4 X+ i w0 s7 A, J. P$ l建商認為，央行新納入淡水、三峽、林口為信用管制特定地區，由於該地區房價低因此預估衝擊不大，但由於市場熱錢充斥，可能使得投資熱潮往南移，逐漸往桃園一帶尋找新標的。 - g& y) m" q- m4 T; t
5 H& z3 n# g2 f* l# }【完整內容及圖表請見《理財周刊》 541期； 訂閱理財周刊紙本雜誌 】
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發表於 2011-1-10 22:07:20
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