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7000點操盤術' U* e+ t1 l8 v T4 \2 M% x) L4 x
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5 c! b' J4 V/ |5 t6 Y. u+ v大盤持續向7000點探底，挑股三原則，一是領先大盤抗跌者；二是下半年產業具爆發力者；三是江陳八會具題材者。3 ^6 Z$ P3 e0 y& D
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文．陳春霖
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- V+ q2 Y7 M T8 h, t+ W先前美國各科技大廠紛紛調降財測，七月十七日美國公布零售額連續三個月衰退，下半年全球景氣趨緩態勢愈見明顯，致使中國大陸、南韓與巴西等國家紛紛降息因應，美國第三輪貨幣寬鬆(ＱＥ３)落空，台股好不容易捱過五窮六絕，進入電子旺季，無奈出口持續呈現衰退，經濟成長率(ＧＤＰ)破三機率大增，展望下半年，確實沒有樂觀的理由。
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7 R3 I K/ a" c% E8 M; |$ [) J/ }且從期貨買權與賣權未平倉量觀察，七千點似乎是台股短線多方支撐，本周壓盤係台指期結算使然，目前只能寄望降息後能否帶動新一波資金行情，推升下半年大盤走勢。理周投研部認為，短線挑股三原則，一、領先大盤抗跌；二、下半年產業具爆發力；三、江陳八會具題材。 - S N3 `& t; {/ v. E% i
& b1 G* ~$ w6 c) f6 I' i' g: _法人指出，觀察近日台指期貨市場，買權最大未平倉量集結在七二○○點，約有七．七二萬口，上檔最大反壓在七二○○點，賣權最大未平倉量則集結在六九○○點，約有四．三一萬口，中期支撐在六九○○點，符合本周(七月九日∼十二日)台指期的結算壓盤動作，短線上，七千點會是多方極力堅守的關卡。 ; r Y: _4 { u( w
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降息能否激出資金行情待觀察
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理周投研部表示，全球陷入景氣成長趨緩情形，各項救市措施近日會大舉出籠，降息措施就是希望藉由貨幣寬鬆，刺激消費與投資，若從新台幣匯率走勢對應台股大盤指數來看，都有絕對的關係。
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+ u) Z' T) e: ?3 S' g以今(二○一二)年一月三十日匯率在二十九．七八元、指數在七四○七點黃金交叉後，至三月二日匯率在二十九．四六元時，指數則推升至八一四四點。五月二十九日匯率在二十九．六四元時，指數在七三四二點死亡交叉後，至六月三十日匯率貶至三十元時，指數跌至六八九四點。最近一波七月十三日匯率再度貶至三十．○一五元，指數則在七一○四低點。
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匯率的升貶，完全取決於外資匯出匯入所致，這與全球貨幣政策有絕對關係，隨著前述中國大陸等國家降息後，新台幣匯率貶回三十元之下，大盤指數也見明顯回穩。 $ w9 p8 E( ^! o; B$ B8 ?. A0 q) N
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美國與中國大陸年底一有總統大選，另一有世代交棒，因此不會坐視經濟下滑的事情發生，但問題不在於此，而是採取的救市措施能不能奏效，因為每次的經濟走緩原因都不相同，必須對症下藥，才能事半功倍。 # j; _2 x( A! h, N' Q' r
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因此下半年能否走出困境，帶動全球經濟走升，台股能夠走上一波好行情，有兩個指標可觀察，其一是，現階段降息或持續貨幣寬鬆政策，似乎是各國所採取的救市動作，可先視匯率走貶與指數會不會進行黃金交叉，會的話表示匯率止穩，外資淨匯出動作暫告停歇；其二是，歐債問題能夠平緩甚至獲得解決，那麼年底美國與中國大陸因總統大選與交棒，將大舉刺激經濟行情，可望帶動台股的走升。
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7 r- Q, c, b" [7 ~美元指數高點 台股七千點整理
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8 H9 o8 [; {' d相反的，若上述二條件持續惡化或未改善，那麼投資人就需留意下半年操作策略的調整。
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當然還有一個觀察的指標，那就是美元指數。理周投研部表示，根據歷年統計數據顯示，美元指數較大波段漲勢發動期間，對台股乃至於國際股市的表現，都是相對不利的。例如二○○八年金融海嘯，美元指數從七月低點七十一．五○，一口氣飆升至二○○九年二月的最高點八十八．四九，同時間，台股卻是下跌四三．九八％。 ( o2 Q, `- l g6 x# G# N' d9 D9 k! x; _8 ~
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二○○九年十二月至二○一○年六月，國際金融市場首次傳出歐債風暴期間，美元指數也漲了一九．四五％，同期台股則是下跌了一三．九二％。今年以來，美元指數從五月七十八．七，一路走高至七月八十三．六六，同期間，台股也是呈現弱盤走勢，近日美元指數則在八十一至八十三間盤整，台股也以區間盤整為主。 從以上數據顯示，每當美元指數從低點上漲了七％以上，對台股都是相當沉重的負面影響。尤其從二○○三年後，美元套利交易(Carry Trade)成為新興市場、國際原物料市場的大量資金動能來源，一旦美元對新興國家貨幣的匯率出現止跌回升，對國際套利交易資金而言，將面臨到借貸成本上升，獲利賣壓出籠。也因此，國際股市，特別是新興國家股市，如台灣，就會出現外資大量撤出，引發股市下挫的現象。
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短線三原則挑股4 K% M- r, t6 k% w! K
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了解了近日大盤趨勢以及下半年景氣預估的重要指標後，理周投研部本周挑股從三方向著手，其一是領先大盤抗跌者，包括寶成(9904)、中鼎(9933)與瑞傳(6105)等，其中，寶成因倫敦奧運將登場，近日量價表現強勁，尤其七月十六日爆出一．一四萬張大量、二十六．五元價位，後續隨著各項賽事吸睛力量，連帶會激勵個股走勢。 : d" w: a1 d; q3 u, X2 d7 L0 Z. p8 H
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而中鼎本刊先前在其股價五十元即已經推薦過，目前已來到五十八元高點，短線也許回檔修正，但下半年業績預期較去年同期為佳，因此持續看好，個股逢低拉回反而是好買點。 ( [( d7 d8 u0 C& J7 ?0 e4 x
9 G( h( B: a: b* b; T$ O. U其次，智慧型手機依舊是下半年科技業最大賣點，尤其眾所期盼的蘋果(Apple)iPhone 5第四季推出，現正值供應鏈備料準備出貨期，理周投研部認為，鴻準(2354)、大立光(3008)以及宏捷科(8086)等，個股基本面本刊在前幾期陸續多所論述，尤其機殼類股六月營收年增率更大於二○％，是電子業次產業中表現最亮眼者，相對鴻準股價非常強勢，下半年再有iPhone 5題材效應，值得留意。 另外，江陳八會八月登場，金融股率先公布半年報，讓投資人安心免誤踩地雷股之慮，因此短線金融股頗受買盤資金青睞，尤其具有官股色彩的龍頭兆豐金(2886)，成為多方推薦標的。 " F7 d: g) E' a g2 b+ |( e; W; P
, s5 L& S' u" \' y4 M8 I而占台股權值最重的台積電(2330)，除息後股價走弱，與往年快速填息情況差很多，不僅是受到美國半導體大廠紛紛調降財測，市場更傳ＩＣ設計抽單，尤其近日更傳出高通(Qualcomm)可能轉單三星(Samsung)衝擊下，造成台積電股價來到短線新低點。 ( m* {" Q1 K* Y( m! d! @' X, N
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不過，理周投研部認為，因其製程技術領先與良率優於其他競爭對手，市場的傳聞並不確實，即使有，對台積電的影響也有限，本期將有詳細解析.《理財周刊》 |
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發表於 2012-7-21 07:45:26
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