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Ｆ股帶頭衝 迎接飆馬年% g9 i6 I( F9 f. e3 e/ I
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文．李洲, Y) n- ]* L$ a/ C6 p3 F' e: L# ^3 h
Ｆ股資金匯集，挾著泛中概內需概念，以及小股本籌碼集中的特性，ＩＰＯ新股掛牌後相繼大漲，本期封面故事從Ｆ股大漲DNA三大關鍵密碼出發選股。' V: Y' m/ T1 `. R! V, B- N0 w, y
, M3 c4 u( y# Q. z台北股市近期低量盤整，今(2013)年六月立法院三讀通過證所稅散戶免徵，指數雖略受激勵，三度創今年新高，然而成交量一直跟不上來，目前日均量700～800億元，跟過去未討論證所稅時的千億量能，「回不去了」的資金潮已成事實。在量能低迷之下，產業類股很難持續表現，大部分都以個股表現為主。
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3 \1 z- H" F+ V4 }3 ~十二月指數順利突破8500點天險，盤中創下8501點，雖然指數創高後迅速拉回，但從整體形態而言，多頭市場就是大漲小回，指數不斷創新高，換句話說，現階段指數多頭態勢早已確立。
* B' K' A# g. K; B8 m6 P; S貼近盤面觀察，十二月指數震盪的過程中，因為低量緣故，小型股優於中大型類股，尤其具籌碼集中優勢的「Ｆ股」最受矚目。2 |. E: Y9 O7 ^/ u. }
% A2 p+ a4 f: X/ K& W; _資金匯集 Ｆ股強出頭" O1 t- z. v8 Q( r4 z6 w
/ A: t6 h0 F+ T& t2 z從心理面分析，市場缺乏主流類股或產業帶動之下，成交量會呈現低迷狀況，但如果此時有強勢類股竄出，市場資金將會一窩蜂往此類股追逐，現階段「Ｆ股」就有此一態勢。
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追蹤近一個月上漲的Ｆ股，做休閒服飾的F-金麗(8429)大漲45％，同樣也是服裝的黃色小鴨F-東凌(2924)也同步上漲29％，漲幅十分剽悍。除了股價大漲之外，成交量也順勢遞增，F-金麗十二月交易日均量較十一月倍增194％，F-東凌更大漲666％。( R; w' j8 I; `! b9 B6 x
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深入分析Ｆ股大漲關鍵，除了小股本籌碼集中之外，還有三項關鍵原因：一、中國大陸內需題材，產業旺季拉長；二、ＩＰＯ新股掛牌，同產業比價效應；三、多頭市場，現金增資拉抬股價。
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7 {% M+ k2 P' }8 H/ }* {Ｆ股產業旺季拉長
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+ O" a& \1 y( i1 V) n j$ h中國大陸經濟快速崛起，長時間維持ＧＤＰ8％以上，國強民富的前提下，「食、衣、住、行、育、樂」產業率先受惠。
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, ~$ Z* N" O7 S* r/ k, n過去台股上漲動能都是追隨美股而走，但在中國大陸竄起之後，相關政策、產業供需及長假節氣，更將左右個股漲跌，雙十一「光棍節」即是明顯例子。6 b; ~9 [7 g, `0 X* R) @
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再者，爭議多時的證所稅修正案，ＩＰＯ證所稅同步鬆綁，今年前三季少的可憐的新股掛牌，截至出刊日之前，第四季新股掛牌中，上市有二十家，上櫃則有十二家，其中Ｆ開頭的就有八家，占比高達25％，如果加入年底前(十二月三十日)將掛牌的F-淘帝(2929)，單單第四季掛盤的Ｆ股就有九家。
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$ k2 x* @- b4 ]2 ]近三年以來ＩＰＯ新股掛牌，通常都伴隨投資人瘋狂認購，主因即是利基型高獲利企業回台掛牌，包括F-敦泰(5280)、F-麗豐(4137)、F-淘帝，尤其以F-淘帝最受市場矚目。
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純中資股F-淘帝，在大陸銷售製造自有品牌童裝，目前為大陸前十大童裝品牌，F-淘帝擁有逾一千家門市遍及大陸二三線城市。觀察這波嬰兒用品股，開放「單獨二胎」政策為最大話題，市場主力、法人相繼搶進相關類股，也順勢帶動F-東凌及麗嬰房(2911)，以及做休閒鞋及服飾的F-金麗。' J/ ]& ^4 k6 e$ u0 s l0 X3 @
1 c' C$ Z' m0 ]" bF-淘帝掛牌 再掀比價行情
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/ J: z2 @* e( A Y" ^6 pF-淘帝今年預估ＥＰＳ十元，明年預估12～14元，ＩＰＯ掛牌價118元，換算本益比僅十二倍，從目前具寡占的中概內需股，本益比都拉高至十五倍以上時，F-淘帝掛牌當天，開紅盤大漲可期。
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2 D$ W2 g. }$ K, u* O& R7 i: m換個角度思考，F-淘帝明年可賺十二元～十四元，F-東凌為4.45元，F-金麗為8.5元，如果F-淘帝掛牌順勢突破二百元大關，F-金麗可望拉高至140～150元之間。
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再者，今年Ｆ股新股掛牌密集，從過去脈絡分析，新股掛牌前皆會進行現金增資外，已掛牌一、兩年Ｆ股公司第四季更出現現金增資密集區，包括F-康聯(4144)、F-紅木(8426)F-福貞(8411)，以及明年初的F-富驛(2724)等等。 7 t4 b: c, H' N
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F-紅木現增 股價大漲+ f6 V6 c9 D; I' d- l1 W- F
' ~2 h7 [& {" l3 y, A$ i企業進行現金增資，不外乎看好該產業前景及市場發展，大規模對外擴增營運資金，在經營者看好市場發展下，皆會訂定一個現增價格，通常這都是股價上漲訊號。: C( R' k% J8 f, U* h& w5 i
9 b" f* K# B( x' v! f8 X TF-紅木挾著前三季每股盈餘遞增氣勢，前三季ＥＰＳ3.21元，較去年同期2.43元，大增32％。其次，F-紅木現增價50元，股價隨即在50元附近起漲，配合第四季及明年第一季產業旺季，股價也順勢熱炒50～60％。) G6 m. I) z* g+ b
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大陸連鎖飯店F-富驛明年年初現增，雖然現增價未訂出，但從股價已經打底完成，股價後市值得期待。
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* @! a% C' H4 j( n3 G+ A拉回投資主軸，從四十九檔Ｆ股中大漲的三大關鍵「產業旺季、新股掛牌比價及現金增資」歸納，再嚴選其中四檔題材績優股(見右頁表)，包括ＥＶＡ發泡材料商F-再生(1337)、農金概念的F-龍燈(4141)，以及中概內需股F-福貞、F-金麗，作為逢低布局Ｆ股明年飆馬行情的參考標的。
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【理財周刊】 / K4 q1 O3 [+ c y6 p5 _6 P4 b
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發表於 2013-12-28 08:44:34
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