- UID
- 4355
- 閱讀權限
- 45
- 精華
- 0
- 威望
- 3
- 貢獻
- 3897
- 活力
- 11257
- 金幣
- 44043
- 日誌
- 9
- 記錄
- 37
- 最後登入
- 2017-12-9
- 社區
- 臺灣
- 文章
- 9422
- 在線時間
- 1428 小時
|
敦泰十一月掛牌 有機會成ＩＣ類新股王
0 |& P- K# E9 A1 o
2 p5 z% v- Y% @% ^4 |7 B( _6 ] u( H2 G# q! j2 C3 \+ ~6 ^
+ @) m) K# z$ Z
5 [# |& r- m' O1 T0 E7 j2 T
& L- Z. x! Z2 Z2 L9 \9 E+ K
2 \) q$ j, |& i1 N
: c8 A0 O# {2 J
文．陳春霖 攝影．鄭暐琪
2 G. L ~0 P7 t5 Y- J) C
) W4 f# A6 w! C敦泰上半年獲利衰退，但新產品陸續推出，明年效益顯現，ＥＰＳ較類股股王聯發科還高，掛牌效應有機會成為新股王，頗受市場矚目。
6 a! C( D8 K/ B; \! M+ c
' S2 [" S# \3 Q% e$ _$ e: h專注電容式觸控ＩＣ設計廠F-敦泰(5280)預計十一月掛牌，該公司去(2012)年每股稅後賺32.8元(稀釋後股本五．四億元計)，今年上半年稅後ＥＰＳ 十二．六六元，有機會躍升類股股王，頗受市場矚目。+ H0 q( Z8 a6 j; C
+ x8 v1 H5 G* W& v/ l! Y
敦泰董事長胡正大表示，今年營收估仍有兩位數增長，毛利則因平均價格下滑而有影響；不過，今年公司有兩項新產品推出，現每月出貨量均高達百萬顆以上，效益明年會大幅顯現出來，屆時毛利會回升到五五％以上水準。以下是專訪概要：大陸智慧手機暴衝 受惠大
! c$ e- D! C7 o" q9 g
8 J* T: E& W+ E2 h( C. _1 V《理財周刊》問(以下簡稱問)：請說明公司核心產品及其占營收比重？公司2010年營運仍虧損，但隔年即大賺4.87億元，原因為何？% L2 F5 r5 |9 r- e
% X+ v' `3 K7 G- E# O- Y8 p
胡正大答(以下簡稱答)：公司2005年創立時是以ＬＣＤ驅動ＩＣ為主，後來因競爭激烈毛利下滑，才決定轉做電容式觸控ＩＣ產品。目前手機應用占比最高達八八％、平板占一二％；且中國大陸市場占比高達八成，市占率約四五％。$ k$ n6 e3 I8 R! p# \! m
. u9 m: B/ C2 |- P7 P: J1 M0 J沒錯，2010至2011年是個轉捩點，2009年大陸聯想(Lenovo)欲跨入智慧型手機市場，敦泰即成為觸控ＩＣ主要供應商，隨著大陸智慧型手機消費力激增，當年年銷售百萬支，去年聯想智慧手機每月銷量已達百萬支了。敦泰可說是大陸智慧手機的成長而受惠典型案例。3 Q7 O) v: y& q5 _& {. h
9 ~- V( f3 _& {$ f& @9 }2 y1 C3 n問：蘋果(Apple)新機種鎖定大陸市場，是否會有衝擊？目前八成營收來自大陸，未來是否規劃跨入其他市場(包括產品或區域)？7 c2 }% H2 }* f& Q! E5 b
: i7 Z; z" o5 i答：因應蘋果大軍壓境大致採取兩個策略，其一是，蘋果短期要撼動大陸品牌尚有難度，原因是大陸電信營運商有相當大的掌控力，且政府補貼政策，是蘋果無法馬上侵食市占。且大陸品牌智慧機全部採用簡體字，是消費者習慣且親近的消費行為，外來品牌不易打入；其二是，長期來看仍不能掉以輕心，公司目前也積極向蘋果供應鏈申請認證中，不排除在明年會打進其供應鏈。6 D ?0 o: k7 T2 r; A
. c" p# k4 s; Z. `' {
確實市場集中大陸，但反觀大陸是成長最快市場，因此並不擔心這個問題，不過，全球布局仍必須做，例如美國邦諾平板電腦百分百由敦泰供應、日本東芝(Toshiba)平板電腦以及韓國最大ＧＰＳ業者等，未來在營收占比上會有一定的調整。0 G; x6 E# |* J! I
& C) \- S6 Q4 }# m' x5 \! q
其次，公司也開始跨入筆記型電腦(ＮＢ)，雖然ＮＢ衰退是趨勢，不過觸控ＮＢ仍是成長的。 2 {5 j* v6 Z3 O, }! y6 u
" a: y% G4 i, Q9 j( }0 u& p( P問：今年上半年毛利率有衰退情形，如何穩住毛利？研發人力的擴充規劃目標為何？是否再引進策略性大股東？
: ^5 v$ F3 T2 w: q# i8 S' E- @: Q8 d. g' K% U3 U
答：去年大陸智慧手機快速成長，觸控ＩＣ出貨量高達1.37億顆，年增近四倍，稅後淨利17.84億，年增率2.6倍，今年上半年因基期高，加上平均單價下滑，營收仍有成長，稅後淨利衰退21.8％。但公司早已針對穩定毛利有規劃策略，包括開發新產品、開發新市場以及降低生產成本等三方面著手。
* ^3 o, k7 y/ a* d6 K: z
. e' o* h; Z n0 C% A% Y0 p( [3 K1 A公司下半年推出戴手套也能操作觸控ＩＣ，且晶片裡也加入紅外線省電感應ＩＣ，現每月出貨量百萬顆；另外，也推出低價產品卻能兩指觸控產品，現每月出貨量五百萬顆，單價都較舊品高，明年效益會逐步顯現出來。
4 K1 Q% K( b' T T! L: a" v( j" f! C# B. U( |' y9 m& W
敦泰研發人力在2010年僅五十人，現達二百人成長四倍，因應未來競爭與需求，仍會持續擴充研發人力。目前公司前十股東包括英特爾(Intel)以及T.C.L等，不會也沒有必要再引進新策略夥伴。
8 f/ |1 J U* \5 z* w" Q) n: X. x4 ~0 ~) y) Q
去年每股賺逾32元
$ e" R8 e: }' R
& L4 _: w2 v" J6 W問：未來股利政策與股本規劃如何？
! o+ i0 X0 H0 _& X
w; Q- B# G0 A s6 b答：去年每股賺32.8元，但董事會決定不配發股利，現手中現金高達二十九億元，主要還是因應未來擴展需求。根據公司章程，股利派發至少是盈餘的10％，掛牌後會開始派發股利。
2 \: {7 g8 C+ Y
1 v. Z8 G/ _! d' t( L7 l# ~- }; x) O敦泰掛牌後股本5.43億元，未來派發股票股利轉增資以及併購等方式，溫和膨脹股本，三年內期望能達十億元。
# o' u1 t% c1 R: v9 W0 Y5 I O I Q: [/ b
a( g5 [$ B/ k! u" O ?- I
% V% S3 i+ S6 c& w
3 i0 {& ~% L! t5 U2 W【理財周刊 】! J* L8 Y2 I& E+ S; _! x
/ B3 w/ ^6 E* l# M7 Z- r- }' H& U4 c
|
本文章子中包含更多資源
您需要 登入 才可以下載或查看，沒有帳號？註冊
|
發表於 2013-9-25 20:58:52
收藏
讚