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[趨勢看法區] 3月業績期挑股攻略

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發表於 2013-3-1 22:56:00 |只看該作者 |新文章置後

3月業績期挑股攻略

進入3月，去年年報、2月營收都將陸續發布；大盤八千點上下挑股策略，就是業績股出頭天。

文．陳春霖、劉怡妤

淡淡三月天，時序進入去(二○一二)年年報與二月營收陸續發布期，台股大盤指數也面臨第十三周轉折回檔修正，多頭資金大舉從大型股轉進中小型績優股，短線挑股攻略已經明顯透露。

鎖定其一是，年報超乎市場預期者；其二是，從一、二月營收反應第一季季報，有機會登頂創造高峰者，會是此波大盤跌、個股不跌，大盤漲、個股跟著創新高的突出標的股。

元宵過後是否變盤？根據近十五年歷史資料，元宵過後短線十∼二十日，可以清楚看到僅在二○○○年網路泡沫，且當時大盤指數站上一萬點，以及二○○九年金融風暴前景不明時，指數下跌外，其餘高達八成機率是上漲的，平均漲幅則在二％。

而期間類股漲幅較大者，以電子、觀光、橡膠類等漲幅達三％以上為主。理周投研部表示，今年第一季大盤漲勢應該可以確定，只是時間轉折點以及八千點盤整時間長短的問題，短線來看量能萎縮至七百億元以下，量能不繼是造成台股無法穩定滾量上攻的主因，量能潮成為盤面極待解決的課題。

因此，行政院祭出「股市提振方案」，希望藉此刺激成交量，降低流動性風險，是否奏效，成為短線回檔修正、指數再度上攻觀察重要指標。

量能不繼業績股受青睞

市場人士表示，外界擔心成交量能不足的問題，但細究波段台股上漲量能結構，籌碼主要是由法人與大戶所吸納，而行情總是在半信半疑中上漲。此外，今年景氣確實比去年好，股市後市不看淡。

但短線上，確實面臨無量多頭攻頂不利，空頭趁機襲擊，因此，投資策略需轉進具有基本面的個股，才能避開短線震盪回檔壓力，布局具有長線保護短線實力的績優股。

理周投研部指出，年報將於三月底前公布，據了解，多家公司去年財報可望優於預期，主要因企業大舉提列的損失，可望因景氣反轉而回沖，回沖利益將成為企業年報暴衝因素，則台股可望在年報優於預期之下，展開多頭攻擊。

理周投研部表示，年報與第一季財報分別於三月與四月底前公布，歷年這時候均是布局去年業績轉強，且今年營運能續強的好股。以產業趨勢觀察，新世代網通技術一定是耀眼族群之一，且相較於行動裝置供應鏈族群，4G LTE族群漲勢整齊，由此可見技術轉換所帶來的龐大建置商機。

專注「行動通訊」與「無線網通」測試驗證廠耕興(6146)，副董事長王添新二月二十六日接受本刊採訪時指出，4G LTE去年在智慧型手機測試驗證中僅占一○％，今年開始明顯增溫，其驗證的智慧型手機已有三支中就有一支是配備４Ｇ者，當然只要升級功能，對公司測試驗證費用都能提升，相對毛利率有機會回升至五○％以上。

顯見４Ｇ智慧型手機市場消費趨勢成形，需求預期強勁，相關供應鏈業績表現可以有期待。

看好４Ｇ、生技

王添新表示，4G LTE手機自二○一一年開始，每年均呈現倍數以上成長，預估今年全球4G LTE手機銷量可達四千五百萬支，且相較於現有的３Ｇ行動通訊技術，4G LTE需進行檢測項目與申請認證種類，較傳統３Ｇ行動通訊技術多出二○％以上，預期將會對公司整體毛利率與獲利產生進一步的顯著貢獻。

王添新說，測試驗證較不受景氣影響，不過，卻會受技術規格更新升級時遭遇的陣痛期影響，舊規格機種減少，新規格機種尚未全面推出，今年4G LTE新規格機種可以見到已經陸續增溫。

而４Ｇ族群漲勢整齊與行動裝置漲勢分歧，其實也點出商用設備與消費市場屬性明顯不同，消費市場的弱勢因此而更加凸顯。
行動裝置供應鏈雖然受惠市場仍持續蓬勃發展，但族群漲勢無法一致，少了類股同步點火，自然漲勢就不易剽悍。

而行動裝置漲勢分歧，也是因為終端市場由少數品牌廠把持，因此，個股必須打入時下最熱銷品牌機款，股價才能有所表現。
這是因為盤面還需震盪整理消化負面利空，理周投研部認為，短線上應布局整體族群能夠同步上衝的類股，以打群架的方式抵禦盤勢壓力，並著眼於業績成長的利基點，看好網通與生技族群，點名昇達科(3491)、鐿鈦(4163)。

昇達科主要生產雙工器，大客戶包含歐洲一線大廠諾基亞、西門子、愛立信以及大陸廠華為，受惠LTE基礎建設趨勢明顯，去年九月營收獲利即開始反應4G LTE建置商機，單月合併營收突破一億元大關，連續三個月改寫歷史新高紀錄，可見新世代技術對於公司營運的挹注貢獻龐大。

【理財周刊】