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[趨勢看法區] 4G轉換需求爆發啟動網通黃金十年

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發表於 2013-1-14 23:27:41 |只看該作者 |新文章置後

4G轉換需求爆發啟動網通黃金十年

ＣＥＳ展向來是每年年初科技業重頭戲，此次微軟缺席開幕主旨演講為歷年首見，並由高通填補其空缺，不僅表示手機將成為展場重點，也符合行動裝置崛起、ＰＣ沒落的趨勢。

文．高適　攝影．鄭暐琪

今(二○一二)年國際消費電子展(ＣＥＳ)主軸除了行動裝置外，其視野也延伸至客廳的智慧電視，雲端應用更走向消費市場及車用電子。

但不管是數位匯流或是雲端運算服務，都有一個共通點，就是如果沒有搭配高速網路來進行資料傳輸，這些產品就像只能停在車庫中的「超跑」般，無法飆上高速公路享受馳騁快感，最終不過是塊「廢鐵」。

中國移動總裁來台掀4G題材熱潮

因此，作為傳輸中間介面的無線4G LTE基地台就扮演起吃重的角色，像是此次ＣＥＳ，台灣網通設備廠也是以4G作為主打亮點，預估將有助大幅提升4G產業的能見度，加上今年全球4G網路基礎建置已如火如荼展開，網通產業黃金十年可望正式展開。

另一項產業利多，也是近期最重要的題材，為中國移動總裁李躍將於一月十七日來台參與兩岸TDD 4G合作高峰會，並將拜訪宏達電(2498)、聯發科(2454)、廣達(2382)、遠傳(4904)及正文(4906)等廠商，積極鞏固台灣的4G供應鏈，因此，不排除未來會有釋單利多傳出的可能。

尤其中國移動去年新增電信用戶數創下歷史新低，似乎打算靠著加快4G布局在未來扳回一城，預期今年在4G基地台的建置，將從原先規劃的新增十八萬座大幅提高到新增三十八萬座，將為整個產業帶來極龐大的需求動能。

譁裕加速成長資金追捧

如果以一座4G基地台造價一百萬人民幣來估算，光中國移動一家今年建設商機就有三千八百億人民幣，換算成新台幣將達一．七七兆元，只要中國移動隨便撥個五％到一○％的訂單給台廠，商機就高達九百億元到一千八百億元，這對於股本平均不到十億元的國內4G概念股來說，這個訂單貢獻度將會相當的驚人。

雖然族群短線出現漲多休息的情況，但筆者認為隨著中國移動總裁來台時間接近，各報章媒體將會有大篇幅的報導，在題材發酵炒熱下，屆時股價勢必會再重啟新一波攻勢，此時拉回整理，正好給投資人上車的好時機！

其中，觀察重點為近期強勢指標的譁裕(3419)，股價已創下兩年來的新高位置，其最大的賣點就是在打入中國移動供應鏈後，去年底已開始出貨4G基地台所需的天線，今年更將受惠中國移動加速4G布局的強大需求力道，可望帶動營收及獲利出現跳躍性的成長表現。

另外，在獲利表現上，繼去年由虧轉盈後，今年正是邁入大成長軌道，也難怪可以吸引市場資金不斷搶進。

昇達科通吃全球商機漲勢可期

不過，如果像是光吃到中國大陸商機的譁裕，股價就能夠如此飆漲，那麼已打入全球前三大電信設備商(易利信、華為及諾基亞西門子)的昇達科(3491)，不僅可透過易利信及華為切入中國移動供應鏈，更可透過易利信及諾基亞打進歐美市場，通吃全球4G轉換商機，未來股價是否更值得期待呢？

受惠新產品及新客戶帶動，去年底營收已連續三個月改寫新高，且獲利也呈現逐季成長的趨勢，隨著今年易利信訂單開始放量出貨挹注下，營運可望出現大爆發成長。

觀察昇達科二○○八年的股價表現，在2G轉換3G商機帶動下，曾創下一六九元的歷史天價，如今進入4G轉換需求元年，又有新打入全球電信設備領導廠的易利信及華為供應鏈的加持，重返當年榮景似乎是可預期的事。

【理財周刊】