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超跌 操盤策略
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年底前不到兩個月操作時間，市場多數認為短線會有彈升7500點機會，三條件挑選第4季行情股，搶賺波段行情。) u! V' F: c7 r: o0 O! _+ B
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文．陳春霖、劉怡妤 5 u0 r6 F$ {4 {& @- j" |; |+ n
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今(二○一二)年僅剩兩個月不到就將結束，年初以來投資人獲利者不多，慘賠或套牢者卻占多數，從本刊達人投資倉亦能看出端倪，那麼短線盤勢到底落底與否，在財報紛紛公布、美國總統大選結果本周出爐後，市場依舊是多空說法皆有之。
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( k+ k* b8 N: R. @) \' v0 |不過，從全球股市、融資餘額率以及外資買賣超等幾項數據，或許可以肯定大盤確已見底，年底前波段行情似乎可期。理周投研部特別以三條件包括：融資餘額近一個月下降五％以上、近三年第四季股價漲幅皆大於五％以上、外資近一個月買超等方式篩選強股，供投資人參考布局。+ g7 k. e1 U! S, H: R. X
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台股十月跌幅七％ 領先全球 ! o9 W' S. q, R3 d) Z5 Q
; j/ w! s" D$ f% w- D首先以全球股市十月表現來看，台股重挫六百餘點，跌幅達七．一％，較美國道瓊、南韓、新加坡以及上證等重要市場跌得重且深。理周投研部表示，十月受到企業財報表現不盡理想，各市場紛遭修正，台股則因證所稅與二代健保補充費用即將開徵影響，量能始終無法衝出，是領跌其他市場的重要因素。但跌得重，未來彈得就會比較快與高，當然前提還是上述干擾因素能夠解除，或已經鈍化。
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其次，今年七月以來融資餘額，九月時曾降至一三九一億元，但當月大盤指數堅守在七千點之上，因此欲窺融資餘額與指數關係，可以從七月二十五日與二十六日兩次先後跌破七千點於六九七九、六九七○點，當時融資維持率約一四二∼一四三％，接著反彈至九月十九日的七七八一點。此次大盤於十月二十九日下殺至七○九一點，而融資維持率則降至一四○％時開始彈升，因此推估短線應該有上看七五○○點機會。
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* i* X0 f3 e, _' ?) v$ ]9 L9 }外資轉買有助指數提升
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最後再以外資買賣超著眼，確實十月外資賣超仍近三百億元水位，但近日已見轉賣為買，尤其美國總統大選落幕後，熱錢依舊會湧入，會是推升台股的動力之一。
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理周投研部指出，台股近期水位壓抑在七千點附近徘徊，相較美股在一萬三千點之上高檔震盪，台股指數跌趴在地板上，雖然指數明顯落後，但對於後續表現仍採謹慎態度。日盛投顧總經理李秀利則表示，台股目前最大難關在於量能退潮，欠缺量能、指數失溫之下，短線仍將持續區間震盪整理，但也不排除震出七五○○高點。9 I1 C& | [4 |* i
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台股雖然已經跌深醞釀反彈契機，但在量能快速萎縮，波段再度見到五百多億元的成交低量，大幅削弱跌深強彈的機會。而低量顯示市場投資心理層面嚴重缺乏信心，觀察近期急跌反彈個股，彈上來均見到賣盤湧現，導致日線收出長上影線，更加重上檔賣壓，盤勢不明朗造成市場「打帶跑」投機氛圍濃厚，更加重操作難度。8 b# @7 ^# z. y( a5 w* ]+ w
! Z5 p7 }# i7 K" `. X0 ~, Y台股要想救命，反彈一定要伴隨量增，但受到證所稅明年上路的影響，Ｖ型反轉機率極低，加上美國財政懸崖問題期限延至明年三月，市場已將後市影響焦點移往財政懸崖，擔憂總額約六千億美元的財政懸崖將拖累全球經濟，所以美股最近經濟數據表現佳，卻無法推升指數。預料台股在這短期間內將陷入大箱型區間整理，指數約在七千點至七五○○點震盪，樂觀則上看八千點。
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1 V1 [8 | K' {& L指數七上八下區間震盪 & B7 h' `1 L1 p" j
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台股今年上、下半年兩波多方攻勢，分別來到八一七○點以及七七八九點，受到上市櫃公司今年獲利衰退的影響，台股基本面上衝力道明顯不足，造成台股成為弱勢指數，「跌有份、漲沒份」，跟大陸股市雙雙跌落地板上，幸好台股十年線在六九○○點提供強勁支撐，讓指數免於下探危機。
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+ y# l |9 Z1 x對市場期待的聖誕節消費旺季，李秀利認為就算銷售數字亮眼，對相關個股股價幫助仍有限，因股價均已先行走高，早已反映完年底銷售狀況，投資人應布局農曆年內需消費股，因相關族群坐擁人民幣升值利多，加上大陸暴風雪造成農糧歉收，預料食品與兩岸內需通路股未來將反映利多。
5 E s: Z( z8 y8 V! \) f【理財周刊 】 |
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