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Surface大戰iPad mini
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NB在10月銷售表現欠佳，眾人目光聚焦iPad mini與Surface登場，鎖定供應鏈新組裝與NAND股，是時值大盤低量盤整期，投資人最後上車機會。- J# H$ L6 w3 ]$ @1 |7 x, f; _
: `' K0 Z) a. n. U文．陳春霖、劉怡妤、李彥緯( R" p$ p5 e& e0 A1 G/ |2 j& X
3 u& D8 Q1 g; D1 _ C蘋果(Apple)iPad mini二十三日登場，也有一說是二十六日，將與微軟(Microsoft)Surface同時上市對嗆捉對廝殺，買氣強弱不僅攸關兩大品牌未來戰略布局，也將牽動台廠相關供應鏈題材面與基本面的受惠程度，進而影響短線股價走勢。8 g4 I+ q9 _( v) C
/ y7 l7 U. v. }& w. u多數法人認為，第三季財報公布在即，壓抑電子股表現，間接造成台股近期低量盤整，一旦走完此波，前述平板大戰開打，現階段反而是投資人最後上車機會，而新組裝廠、軟板、ＬＥＤ、NAND Flash會是實質受惠者。1 k- l) _# i3 r) @
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早在蘋果iPad上市前，本刊封面標題寫著「右吞ＮＢ，左打智慧型手機」，現在看來這句話只對了一半，根據拓墣產業研究所預估，今(二○一二)年全球筆記型電腦(ＮＢ)出貨量僅達二．○四億台，年成長二％，為過去五年來表現最差。) b; [9 ^- ^1 ^4 b% i
! a9 u# M- m# E- _平板銷售旺季到 ＮＢ壓力沉重
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反觀智慧型手機全年上看六億支，年增率達四○％，顯然平板電腦興起確實衝擊ＮＢ，對智慧型手機影響卻微乎其微，也難怪資訊軟體龍頭廠微軟將Surface平板視為反撲市場的重要利器。
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尤其不少法人觀察ＮＢ零組件廠商九月~十月營收表現，均認為九月因尚有中國大陸十一長假備貨需求，各廠平均營收月增率仍高達一五~二○％，但十、十一月原本寄望歐美感恩節旺季，但遲至現今Windows8買氣依舊薄弱，月營收增長呈停滯現象，對ＮＢ廠商無異雪上加霜。: s; S% V* W! w' G5 S; T& Y
l0 H3 m- }' |也因此眾人目光都集中至平板電腦上，包括蘋果iPad mini、微軟Win8平台的Surface。推究平板電腦會衝擊到ＮＢ不外乎幾點原因，其一是，如果從平板、ＮＢ市場的消費市況來看，由於全球經濟景氣已不比從前，消費者已經不可能平板、ＮＢ兩項產品都購買。) U9 I/ Y. w$ P5 ^7 h# ]. e
' K5 r& p9 M9 W0 N其二是，平板電腦已經可以成功取代絕大多數ＮＢ所具備的應用功能，比如上社群網站、聽音樂、看電影、上網找資料、看新聞報導等最常使用的功能，平板電腦也都可以辦得到。因此，現有的ＮＢ消費客群已經出現高度「集中化」現象，商務人士、企業用戶成了固守的ＮＢ消費主力，剩下的就只有新興市場首購族群值得廠商期待外，多數消費者轉向，讓平板電腦勢如破竹般成長快速。5 R& G, H4 K3 T
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英特爾寄望Ultrabook
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平板電腦市場目前也已經是百家爭鳴的局面，各家平板廠在市場上的最後銷售決勝點，主要是看產品背後支援內容服務能不能有效滿足消費者的使用需求。3 `" d& x& D- j/ s8 a
; i/ I1 S4 l7 a因此，目前看起來應用軟體內容服務奧援力最強勁的蘋果、亞馬遜 所推出的平板電腦，預料將可以在年底這一波銷售熱潮，見到不錯銷售成績。當然上述這些品牌廠末端銷售力道愈強，台廠供應鏈受惠愈大，股價表現也就愈能符合投資市場期待。
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/ }) G- u5 C* i3 I資訊(ＩＴ)龍頭大廠英特爾(Intel)寄望力推的超輕薄筆電(Ultrabook)產品來帶動ＮＢ市場買氣，但其最終成 效究竟能夠有多大，截至目前為止依舊不甚明朗，被市場分析人士給打了一個大問號。最主要的原因在於，全球的ＮＢ市場經過這幾年下來，如前述早已經呈現清楚的「Ｍ型化」兩極現象。因此廠商唯有推出夠好、夠高檔的硬體規格，才能成功獲得消費者的青睞購買，才有勝算機會。否則，就只有推出「低價ＮＢ」產品，才能吸引客戶注意，願意掏錢買單。
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, v- r. }6 j; n" ~ＮＢ削價競爭 供應鏈毛利降' I& W2 d. v/ r! R
/ q. c: {! x4 f1 b# C在全球高規格ＮＢ市場中，蘋果的產品始終獨占鰲頭，其他競爭對手端不出可以與之抗衡的高檔貨下，無奈只能力拚「中低階產品」市場出貨量。而要力拚出貨量成長所代表的背後意義，當然就是廠商被迫必須加入價格戰行列，所反映在財報上的數字自然好看不了。8 V4 J4 |2 E' R. B0 W) v5 Z: _9 z
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如果英特爾持續態度強硬，不調降處理器的出貨價格，今年底前就不可能見到「六九九美元超輕薄筆電於全球ＮＢ市場遍地開花」的市況。因此，今年眾所矚目的第四季傳統ＮＢ銷售旺季，不僅業者所擅長的降價促銷戰會非常難打，對廠商而言，也極有可能會「贏了面子，輸了裡子」。. o- s! s% O+ [/ g4 P2 z( Q; z
9 J- x7 |- b9 Q' _因此，相關的ＮＢ代工廠及零組件供應鏈個股，如仁寶(2324)、廣達(2382)、緯創(3231)、可成(2474)、新日興(3376)、兆利(3548)等，不僅法人沒有興趣買進，更不乏有遭持續賣超部位之個股，造成技術面型態多呈現作頭疑慮格局，股價後市走勢「凶多吉少」。
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低量盤整 大盤區間整理
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理周投研部表示，台股波段量能萎縮至四六五億元，成交量為近四個月新低，倫元投顧主筆分析師吳銘哲表示，台股近期變化快速，加重投資人操作難度，尤其量能快速萎縮，更讓指數方向性不易判斷，預料台股近期持續以盤代跌，整理消化賣壓，而量能急凍也意味著市場惜售心態。但台股仍有回檔壓力，推估後市有機會強守年線在七四○○~七六○○點區間整理，若跌破年線，則會在七三○○~七五○○點整理。
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( B- E9 ?) w3 u. B+ [而若指數回落至年線以下，在七三○○~七五○○點區間盤整，則為弱勢盤整，盤整後重挫跌破整理區間機率大，建議投資人本周需留意指數盤整位置，為觀察台股後市向上或向下的訣竅。0 y' h$ X: Z- }# b; ]; A* }
5 l; E( h/ }/ j( w【理財周刊 】4 F- k5 @/ e5 Q6 A9 \/ Y
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發表於 2012-10-20 08:30:30
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