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Surface大戰iPad mini
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NB在10月銷售表現欠佳，眾人目光聚焦iPad mini與Surface登場，鎖定供應鏈新組裝與NAND股，是時值大盤低量盤整期，投資人最後上車機會。
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文．陳春霖、劉怡妤、李彥緯- L# \. `8 z4 x( K
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蘋果(Apple)iPad mini二十三日登場，也有一說是二十六日，將與微軟(Microsoft)Surface同時上市對嗆捉對廝殺，買氣強弱不僅攸關兩大品牌未來戰略布局，也將牽動台廠相關供應鏈題材面與基本面的受惠程度，進而影響短線股價走勢。' Q1 h T3 A W, S" d
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多數法人認為，第三季財報公布在即，壓抑電子股表現，間接造成台股近期低量盤整，一旦走完此波，前述平板大戰開打，現階段反而是投資人最後上車機會，而新組裝廠、軟板、ＬＥＤ、NAND Flash會是實質受惠者。
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- n& E4 j4 c) s8 M. I早在蘋果iPad上市前，本刊封面標題寫著「右吞ＮＢ，左打智慧型手機」，現在看來這句話只對了一半，根據拓墣產業研究所預估，今(二○一二)年全球筆記型電腦(ＮＢ)出貨量僅達二．○四億台，年成長二％，為過去五年來表現最差。- e0 M9 C0 }7 C
5 S; n* ]2 B" `; Z; n平板銷售旺季到 ＮＢ壓力沉重
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6 I" s5 G D% H& }反觀智慧型手機全年上看六億支，年增率達四○％，顯然平板電腦興起確實衝擊ＮＢ，對智慧型手機影響卻微乎其微，也難怪資訊軟體龍頭廠微軟將Surface平板視為反撲市場的重要利器。
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- U/ N0 M# i2 F尤其不少法人觀察ＮＢ零組件廠商九月~十月營收表現，均認為九月因尚有中國大陸十一長假備貨需求，各廠平均營收月增率仍高達一五~二○％，但十、十一月原本寄望歐美感恩節旺季，但遲至現今Windows8買氣依舊薄弱，月營收增長呈停滯現象，對ＮＢ廠商無異雪上加霜。0 _! i! h, R$ m; [" F* l, b. g
* [$ L. C7 R; E( x) T/ a# S也因此眾人目光都集中至平板電腦上，包括蘋果iPad mini、微軟Win8平台的Surface。推究平板電腦會衝擊到ＮＢ不外乎幾點原因，其一是，如果從平板、ＮＢ市場的消費市況來看，由於全球經濟景氣已不比從前，消費者已經不可能平板、ＮＢ兩項產品都購買。
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其二是，平板電腦已經可以成功取代絕大多數ＮＢ所具備的應用功能，比如上社群網站、聽音樂、看電影、上網找資料、看新聞報導等最常使用的功能，平板電腦也都可以辦得到。因此，現有的ＮＢ消費客群已經出現高度「集中化」現象，商務人士、企業用戶成了固守的ＮＢ消費主力，剩下的就只有新興市場首購族群值得廠商期待外，多數消費者轉向，讓平板電腦勢如破竹般成長快速。
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英特爾寄望Ultrabook
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: T& S; k; n9 D, ~3 H8 W平板電腦市場目前也已經是百家爭鳴的局面，各家平板廠在市場上的最後銷售決勝點，主要是看產品背後支援內容服務能不能有效滿足消費者的使用需求。- |. s. q( |9 o8 q7 ^# U
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因此，目前看起來應用軟體內容服務奧援力最強勁的蘋果、亞馬遜 所推出的平板電腦，預料將可以在年底這一波銷售熱潮，見到不錯銷售成績。當然上述這些品牌廠末端銷售力道愈強，台廠供應鏈受惠愈大，股價表現也就愈能符合投資市場期待。 W1 @. u( z" e7 t
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資訊(ＩＴ)龍頭大廠英特爾(Intel)寄望力推的超輕薄筆電(Ultrabook)產品來帶動ＮＢ市場買氣，但其最終成 效究竟能夠有多大，截至目前為止依舊不甚明朗，被市場分析人士給打了一個大問號。最主要的原因在於，全球的ＮＢ市場經過這幾年下來，如前述早已經呈現清楚的「Ｍ型化」兩極現象。因此廠商唯有推出夠好、夠高檔的硬體規格，才能成功獲得消費者的青睞購買，才有勝算機會。否則，就只有推出「低價ＮＢ」產品，才能吸引客戶注意，願意掏錢買單。1 |" G1 k/ `/ ^- h- n; Z
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ＮＢ削價競爭 供應鏈毛利降
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2 R4 i4 Z! R! O/ U在全球高規格ＮＢ市場中，蘋果的產品始終獨占鰲頭，其他競爭對手端不出可以與之抗衡的高檔貨下，無奈只能力拚「中低階產品」市場出貨量。而要力拚出貨量成長所代表的背後意義，當然就是廠商被迫必須加入價格戰行列，所反映在財報上的數字自然好看不了。
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如果英特爾持續態度強硬，不調降處理器的出貨價格，今年底前就不可能見到「六九九美元超輕薄筆電於全球ＮＢ市場遍地開花」的市況。因此，今年眾所矚目的第四季傳統ＮＢ銷售旺季，不僅業者所擅長的降價促銷戰會非常難打，對廠商而言，也極有可能會「贏了面子，輸了裡子」。; p6 U7 |, N3 o7 w
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因此，相關的ＮＢ代工廠及零組件供應鏈個股，如仁寶(2324)、廣達(2382)、緯創(3231)、可成(2474)、新日興(3376)、兆利(3548)等，不僅法人沒有興趣買進，更不乏有遭持續賣超部位之個股，造成技術面型態多呈現作頭疑慮格局，股價後市走勢「凶多吉少」。7 z1 n- s- p6 J
; q0 M2 Q; p- @# A低量盤整 大盤區間整理" F5 h' P9 k# `- x4 C. _# H# g
: ~) L. e& e: T) N5 ? G# L理周投研部表示，台股波段量能萎縮至四六五億元，成交量為近四個月新低，倫元投顧主筆分析師吳銘哲表示，台股近期變化快速，加重投資人操作難度，尤其量能快速萎縮，更讓指數方向性不易判斷，預料台股近期持續以盤代跌，整理消化賣壓，而量能急凍也意味著市場惜售心態。但台股仍有回檔壓力，推估後市有機會強守年線在七四○○~七六○○點區間整理，若跌破年線，則會在七三○○~七五○○點整理。
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( _- E1 G" B* o2 b# _+ L而若指數回落至年線以下，在七三○○~七五○○點區間盤整，則為弱勢盤整，盤整後重挫跌破整理區間機率大，建議投資人本周需留意指數盤整位置，為觀察台股後市向上或向下的訣竅。
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【理財周刊 】5 m5 z7 f5 ~" ?/ o1 ~
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發表於 2012-10-20 08:30:30
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