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解構鴻海半年報 鎖定絕殺強股' }* k7 O- b! R' `; Q9 i
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華碩、鴻海半年報均優於市場預期,成為短線多頭進駐標的,短線從半年報挑絕殺好股,會是操作獲利王道。 文.陳春霖、劉怡妤 台股短線幾乎是反映半年報效應,一連串汰弱留強戲碼激勵個股漲跌走勢,儘管八月底數據已經全數出爐,但餘溫不減。
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華碩(2357)第二季稅後獲利優於市場預期,股價順勢站上三百元大關;鴻海(2317)即使提列投資夏普(Sharp)與旗下子公司富士康高達近五十七億元損失,但每股稅後仍賺二.三四元,且毛利率不減反增,均大出市場預料,外資法人大舉認錯回補,股價也因而重登九十元大關,更是短線大盤多頭指標。
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因此,短線從半年報挑絕殺好股應該不會錯,大展證券自營部協理呂漢威推薦華固(2548),而華信投顧副總經理謝文恩則點名新至陞(3679)。 # V& Z0 x, R# F3 I
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整體來看,半年報最戲劇化表現的要算是鴻海,甚至在公布前董事長郭台銘前往日本與夏普重新議價談判,也讓所有投資人跌破眼鏡。事實上,若仔細解構鴻海第二季甚至上半年財報,那就更不能不佩服這位台灣紅頂商人的神機妙算,功力簡直是出神入化,就連外資法人也不得不歸隊。
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鴻海斷尾求生 半年報表現亮眼 4 D# }1 u1 w- ~7 T
; J. |# r+ O, O) s1 y理周投研部表示,鴻海上半年合併營收一兆八九三二億元,較去(二○一一)年同期一兆五一五二億元成長二四.九%,合併毛利率七.二五%,營業淨利率一.九四%,較去年同期成長一.八八%。
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不過,第二季合併營收僅八千九百餘億元,較第一季的一兆元衰退一一%,毛利率反而從六.六四%提高至七.九三%,法人甚至預估鴻海第三季毛利率會達到七.六五%,第四季更有機會站上八,達八.○一%。
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弔詭的是,鴻海第二季營收降,毛利率反而提高。反觀旗下持股高達七○%的富士康,第二季虧損高達近六十八億元,按鴻海公布半年報資料指出,「金融負債評價損失」項下認列四十四.五億元,主要係原本以每股五五○日圓入股夏普所造成的「帳面損失」。
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另外,轉投資的富士康、奇美電(3481)虧損則有十二.五三億元,累計上半年稅後淨利二七五.三三億元,若還原上半年等於大賺了三三二億元,較去年同期成長達三○%。
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6 z7 ^' Z, Y+ f8 r1 u顯然郭董採取了斷尾求生的策略,也就是大幅壓低下游子公司富士康的代工毛利,豐富並提高母體鴻海的毛利,讓其半年報獲利表現不僅不至於難看,甚至高於市場預期。轉投資虧損或持有夏普股權造成的「金融負債評價損失」,僅是帳面上問題,未來都有回沖機會,迎合法人機構評估個股價值,原本就重視本業營運能力,果然策略奏效,吸引外資法人大舉回補,同時也吸引不少散戶投資人手捧資金加碼買進,量能幾天來都是盤面排名前十大。
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E5 E1 s3 X9 L: T! @( Z半年報效應結束 量能增指數漲
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鴻海半年報效應大幅牽動台股短線走勢,事實上,在半年報公布後,大盤即展開一連串汰弱留強戲碼,指數經過震盪洗刷後,多頭動能更加穩健,台股將有機會隨著半年報出爐,利空影響塵埃落定後,將可望開始邁開大步。
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8 @8 E. w G3 x$ L群益金鼎證券董事長王濬智表示,台股八月時陷入量縮震盪整理的困局,單日成交金額大幅萎縮至六百多億元,在量能低迷不振之下,指數也陷入回檔修正壓力,主要就是半年報尚未完全公布前,投資人持觀望態度所致。所幸九月第一個交易日成交量能增溫至七百多億元,在量能回籠之下,台股可望出現市場期待已久的漲升。
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1 B- | @' ?8 _1 h而台股選擇在此時間點重啟漲勢,其中一大要素即是半年報公布後,財報表現差的如電子股等,在利空出盡股價加速趕底後,即可回歸正常於低檔整理,好好休養生息,自然不會再出來市場嚇壞投資人了。重要的是,半年報表現優異的好股,更可在此時轉強出頭,率領指數擺脫區間震盪整理格局。
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9 i! L7 \ T) M X: F; Z) Y: [近期多家公司召開法說會,而法說會中不是毫無驚喜,一整場淡定,就是帶給投資人巨大驚嚇。
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. ^- q2 ^5 @8 x- m3 {9 u! ]4 ?, s7 y) C法人即表示,原本期待的法說會行情,因為時值農曆七月,所以只剩下「法會」行情,法人即玩笑表示,看來該觀察龍巖(5530)這檔標的。 * W2 h- ?! S" x% B: C P, u+ t
7 g3 z* `& R$ ?1 {雖然只是隨口的玩笑話,但往往投資靈感就在瞬間,龍巖以塔墓收入業務為主,屬於營建類股之一,而營建類股指數確實已領先大盤逼近年初高點二九三點。 ! N: `7 a' K$ e" j# |" G
3 S! Z( q) |3 d# X營建股受惠半年報效應 1 `) k& o, m# A* s5 E' n
) Y) K' }3 c. B @- n8 b電子族群半年報表現普遍疲弱,但仍有部分族群如網通LTE相關的全智科(3559)、穩懋(3105),上半年EPS穩定成長,另外,記憶體模組廠宇瞻(8271)、廣穎(4973)、威剛(3260)均較去年同時成長,主要即是受惠固態硬碟(SSD)打進筆記型電腦(NB)領域,帶動業績攀高。電子權值股半年報表現不佳,在部分類股前景趨勢好轉下單兵突破,替市場吸引人氣回流。
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觀察半年報表現,呂漢威表示,就半年報公司獲利成長幅度來看,營建資產族群表現優異,如櫻花建(2539)、聯上發(2537)上半年EPS分別為○.一六元與○.九三元,年增率直逼十五倍,進而帶動股價強漲。
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其他半年報獲利強勁的營建股還有宏盛(2534)、國揚(2505)、永信建(5508),激勵股價近期均同步轉強向上,就財報面所擴散出的效應觀察,營建族群為最整齊向上的類股,預料短線上仍有向上空間。
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呂漢威指出,投資股票很重「勢」,這個勢包含整體族群技術面的上攻氣勢與基本面的產業趨勢,又包含個股的基本面與技術面的勢,若這些「勢」均為正向的話,則個股可望因類股族群的帶動,多頭攻擊更能綿密不絕,簡單而言就是族群整體向上,而同類股中的個股彼此又能輪動,讓資金在類股中輪流進出,自然多頭走勢能延長。
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因此,相較於大盤步伐蹣跚,營建類股已領頭上衝,短線上營建股可望在人氣匯集下延續漲勢。【理財周刊 】 |
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