- UID
- 4355
- 閱讀權限
- 45
- 精華
- 0
- 威望
- 3
- 貢獻
- 3897
- 活力
- 11257
- 金幣
- 44043
- 日誌
- 9
- 記錄
- 37
- 最後登入
- 2017-12-9
- 社區
- 臺灣
- 文章
- 9422
- 在線時間
- 1428 小時
|
歐元區拖累全球經濟 苦日子至少還一年
0 d$ I/ I: W6 ~+ W. e- c( W2 h9 ?9 X9 u
! Z" X+ z1 z u# r0 V3 }
- j6 A; ]5 N! R* y+ n/ M
& s" s: X7 K2 x9 O- x& ^" u
' X5 z" L" }+ A2 ^! `- j, v4 I7 f) }6 ]) u7 j6 _2 P/ p
1 N3 q/ R& w; V% R4 B+ G |5 Y4 q/ Z% I( k+ M, ]
歐債危機如同肥皂劇般歹戲拖棚，究竟如鬼魅般盤旋不去的利空何時才能化解，未來全球經濟該何去何從，投資人必須了解。. \: N' m+ H$ B0 ?3 B( K
3 B( o6 @+ p0 T: S+ M* q文．劉怡妤
9 t' m9 w; L2 u' U# B# h0 }
- X9 _& a; t: R' N, [歐債危機未來演變以及希臘是否會退出歐元區，兩大問題影響全球經濟與國際股市表現，而希臘是否退出，最快在十七日的國會選舉結果出爐後，即可揭曉，若由反撙節的左派取得多數，自然希臘國會將展現民意宣布退出歐元區。& }" i: z2 z5 ^9 }4 o
3 o6 V0 ?# d* n8 w; Q
希臘退出歐元區將造成連鎖反應，影響其他債務國如西班牙、義大利等國家仿效，紛紛群起違約，不履行債務，將立即引爆歐債大炸彈，衝擊全球金融體系。
0 @1 l' {' O, G# V& M* ~, Z6 [
0 v4 c8 I. v( A1 h/ l正因為希臘退出與否背後隱含著極為複雜的歐債問題，因此，在該國國會選舉前，市場容易受任何的風吹草動影響，暴起暴落。雖然希臘退出議題在市場上炒得沸沸揚揚，但多家機構普遍認為希臘組成聯合政府，留在歐元區的機率較大，並且要求重啟債務協議，拉長時間談判。! Z/ O$ ]6 _" f0 \4 P
& Z7 ]! Q+ B# p/ Q1 p+ v
而隨著問題處理時間的拖長，歐洲五國公債殖利率又會衝高到七％以上的警戒水位，自然對全球經濟與股市產生壓抑作用。 , q4 l4 t! q1 C% V/ R7 A
* M( g/ D( m+ ~5 e7 g2 l1 t+ h
元大寶來投信總經理劉宗聖表示，台股在眾多因素夾擊之下，低量恐將成為常態，而指數在量能不濟之下，恐形成負向循環，造成指數愈走愈低。但因為現在影響市場的因素並非新的利空，所以造成指數重挫創波段低點的主要原因，在於市場信心潰散，也就是量能低迷萎縮。 ) i5 Q, U# N" Y7 g' V* ~
, }7 b( Z; j$ v0 P& ?0 @8 Z- g歐元區將走向政治統合
" [" b* N( @, w6 S n: y
8 F: `% b: P: {3 x/ Y9 U2 u' F如果希臘真的脫離歐元區，確實會對今年全球經濟造成衝擊，但是貿易市場是會彈性移轉的，歐洲市場不行，自然就會移轉向美國與新興市場。
$ Q1 z5 G# S) \) b; x! C
: Y9 B: S, {0 l( S而歐元區解體對於台灣科技產業並不會造成過度影響，因為並無重疊產業，但對於金融以及銷往歐洲市場的公司會造成衝擊。寶華綜合經濟研究院策略分析師顏承暉表示，歐債問題並非短期內就能解決，因為這是歐元成立以來長時間累積的問題，過去在貨幣統一但財政不統一的錯誤結構之下，累積了無法短期內解決的難題。 - p6 G I9 B' j# b$ j2 ?3 {9 b
" h+ |' N: J6 U% ^ U2 ]「歐元區已走向政治統合的不歸路」，顏承暉斷言歐元區勢必走向整合，而且希臘不可能退出歐元區，他表示，由歐盟高峰會各國領袖彼此協商妥協，即可嗅出歐元區終將走至政治統合。預測歐元區未來將共同發行歐元債券，並成立歐元區存款保險機制。
% A: q$ n. z. ]
7 B' ~! M8 ^1 Q( y顏承暉表示，歐元區根本問題在於，雖然貨幣統一，但各自發行公債，各國資產價值並未統合，因此造成競爭力較弱的國家，資產價值遠低於德、法等國，而資產價值弱的國民，自然會將資產逃移至德國等國，更加削弱了落後國家的經濟動能，唯有資產價值統合，共同發行歐元債券，才能遏止資金外逃。 1 v. u# U4 h8 L; S! i
! G5 {8 e; O3 u4 p/ U
全球經濟成長在三％擺盪 / y1 B: P8 ^# x6 G8 B% `. U) u
" ~. \* r% u: S/ \) h& I: C5 h/ r' H解決完資產價值統合後，歐元區勢必要成立金融管理機構及存款保險機制，深化歐元區的資產整合。
+ q8 o7 R4 H0 w) J% ?3 h2 y顏承暉強調，歐元債與歐元存款保險機制，是觀察歐元整合成效的兩大指標，只要這兩項政策未能達成，歐債根本問題就無法確實解決，這一顆未爆彈就會不時地出來驚嚇全球經濟。
0 B8 `# j( Q9 x3 x2 g' q. m" z7 @, s9 [
短期內歐債問題依然難解，仍拖累全球經濟成長率，顏承暉認為全球經濟未來幾年成長率維持在三％上下，「至少還有一年苦日子要過」，因為之前全球過度信用擴張所累積的債務，還需四∼六年打消才能去槓桿化，而歐債衝擊歐洲經濟體，所以後續還會出現二次、三次衰退。
7 V; V6 |& G- J$ ?- v5 ` J( x, ]4 N7 w9 C+ \' l9 i/ t$ O+ t
但全球經濟並不會因此就全面陷入衰退，仍能維持低度成長，市場將會「一下子出現希望，一下子陷入悲觀」，因為全球經濟在三％左右的成長率擺盪，經濟時好時壞自然影響股市時漲時跌。顏承暉表示，對於全球經濟不會過度悲觀，是因為企業目前庫存水位很低，而產能備載狀況良好，隨時能因應市場反應快速供貨，自然也造就營運與股價表現的快速起落。 $ X+ R3 M9 _- Q; o9 P
; [: S5 }, U' C3 x8 Y/ { d
另外一點，則是美國聯準會(Ｆｅｄ)與歐洲央行(ＥＣＢ)維持寬鬆貨幣政策，提供市場流動性，讓企業在銀根充裕之下能熬過低潮期，以迎接後續的爆發期。而市場期待的中國大陸，則是自保有餘，維持每年七∼八％的經濟低速成長，難以支撐全球經濟。因此，投資人在劇烈震盪的全球經濟體之下，投資操作應更具彈性。《理財周刊》 |
本文章子中包含更多資源
您需要 登入 才可以下載或查看，沒有帳號？註冊
|
發表於 2012-6-12 03:43:04
收藏
讚
發表於 2012-6-12 18:02:46
發表於 2012-6-12 21:32:51