- UID
- 4355
- 閱讀權限
- 45
- 精華
- 0
- 威望
- 3
- 貢獻
- 3897
- 活力
- 11257
- 金幣
- 44043
- 日誌
- 9
- 記錄
- 37
- 最後登入
- 2017-12-9
- 社區
- 臺灣
- 文章
- 9422
- 在線時間
- 1428 小時
|
金融門外漢靠死板 戰勝大盤1 }1 J$ }! A1 r( I2 N" ]+ W
8 x3 n; j2 O7 ~% o- N! s0 y! \ b d
1 J- ]9 E/ o$ j- ~% H: k3 e {' z+ J8 z3 x
【文／莊 芳】3 Y+ `% ]* {9 C, z
5 g8 H5 q- y( _+ b
前言
$ @; p- |8 L0 x X, r3 `; R5 ?# M% T& ^2 P( F& w* ]
沒有任何商學背景的大衛哈汀，原本一心想踏入華爾街投資銀行，卻處處碰壁。但他未曾放棄，後來靠著極為理性的科學頭腦作為優勢，切入擅長的研究分析領域，在金融界打出屬於自己的一片天。
1 y3 N+ e8 O+ d: l% Q, H$ P8 w1 k+ u2 v
/ V8 E8 l3 Q# T& r4 p! F日前，英國倫敦的媒體揭露一連串繳稅大戶，榜首名為大衛哈汀（David Harding），他個人在去年進帳八千七百萬英鎊，並將其中三九％、三千四百萬英鎊全繳給了英國政府。6 I& A6 I" |0 ^+ p3 V1 N9 R
) p4 o* P7 q; @( G+ V
+ v: E" T; j8 U" w. V大衛哈汀是誰？他是期貨交易高手、是英國投資界與金融市場赫赫有名的人物。以其背景，他必然深知合法避稅之道，能避稅而不避稅，讓他博得輿論肯定，但事實上，哈汀的投資之路所以成功，或許就因為他是「最不像投資家的投資家」。
a. P! y, G9 h7 d( v
# r# R+ T. _" t" }' g& {6 ?9 T+ l q2 M4 Y4 L0 @
哈汀在一九九七年創辦元盛資產管理公司（Winton Capital），主要從事商品交易顧問業務，起初僅有三名員工、管理不到二百萬美元的資金，如今不僅事業版圖遍及全球，管理資產規模更達二八○億美元，為歐洲第四大避險基金公司。% a: M. j3 T3 Z5 C: P
! P7 A- S/ d; F( w! d1 }
' n8 X: i, J: n d+ Z8 g
最不像投資家的投資家
; f- }7 [7 d' g G: E; `. J
- E: L6 G- M; H
7 z' Z! G' G) G6 I% @' H今年三月，大衛哈汀被《富比世》雜誌列為英國第二十九名億萬富豪，身價高達十三億美元，他所管理的基金，在過去十五年中，有十四年都取得正報酬，年化報酬率更高達一五．七六％，績效打敗市場上不少知名的股票與債券基金。
1 {" b2 f1 e% F5 | Q; M d' x9 Z K. ~1 v2 n( I
0 z; O, s3 j7 }* z7 [3 g說他是「最不像投資家的投資家」，絕不為過，大衛哈汀畢業於英國劍橋大學，主修的不是金融相關科系，而是「物理」。哈汀在接受《今周刊》專訪時表示，雖然畢業於物理系，但由於從青少年時期就常看著父親做投資，所以在大學畢業後，首選就是「前進美國華爾街」。# M* s m# {( I
& R: x$ n0 G( l
1 _& [" V5 ]6 _" D1 x6 c「在華爾街的投資銀行工作看來光鮮亮麗，這一直是我的夢想，想不到卻屢遭拒絕。」當時美國金融界，對於像他這種非商學院、研究背景出身者興趣不大，大衛哈汀瞄準華爾街寄出了十封求職信，結果全遭回絕。# t+ ]. V) g% V, A( z8 ~3 M
$ S0 r, ]2 f# v2 U, p! i5 n0 X
9 Z" h' W; k! f後來他進入英國一家券商工作。八○年代中期，大衛哈汀轉進某商品交易公司任職，但他的工作卻是「畫圖」。「每天上班，我都要親手畫出上百張關於期貨市場的線圖，整整畫了兩年。」他坦言，那段時間頗感挫折，密集蒐集資料與數據的過程難熬，不過，也讓他在潛移默化之間，逐漸了解投資市場的波動真理。
( `1 I! Q3 K+ {: y& V, h+ X6 U& n: [) Z" C- _) L/ Z3 e& u1 h Q
1 Y$ _6 s* A0 Q( g$ C6 \/ y「在那之中，我看到了某種『模式』形成，這些線圖走勢並非隨機出現。」他將研究、分析結果透過電腦模型驗證，得出了可能靠著這套「模式」賺錢的結論。二十六歲那年，哈汀決定自行創業，自此開始，原本被認為是進入華爾街障礙的「理工科系死板頭腦」，卻成了他開創事業的重要資源。
, }; u8 S0 J* \ A7 F
1 r3 l# M# l, t. z# Y0 U& ~# K" z" {! S. O$ P8 }; Z1 x7 F
找「怪人」客觀分析數據
* i( N) v% }, y8 x. u1 `2 p D! a; y# y- |3 W; K! C
9 ]9 d/ T3 O: D# k4 P
他和另兩名畢業自劍橋和牛津大學物理系所的友人共同成立ＡＨＬ公司，堅持「不帶感情的死板操作哲學」，投資策略完全依照自己設定的電腦程式判斷，百分之百地斷絕情緒干擾；一九九四年，ＡＨＬ被現今全球最大上市避險公司英仕曼集團收購，大衛哈汀也在九六年離開公司，隔年獨自創立元盛資產管理公司，繼續運用自行開發的系統交易模型為客戶操盤。
: ~, v: K: Z1 L. G- I, F4 l8 L" ^
: V b0 V' L2 U
. X8 x& N2 C. R4 ?8 y' `+ I身為公司董事長及研究主管的他，目前雇用員工超過二百位，研究人員就占一半，除了極少數來自經濟、金融相關領域之外，其餘全是數學、科學相關博士，甚至包含天體物理學家、氣象學家等等；公司內部還曾有人專門負責「雨」這件事，工作內容就是研究降雨量對芝加哥交易所農作物價格的影響情況。0 e( \3 `( J, n6 v3 d1 ~& j
* h, e+ C9 ~# {" R0 N# j: h1 R+ s0 }5 `: {: f2 \* t
為何專找這些「怪人」？「原因無他，這些人能夠絕對客觀地進行數據分析。」此外，這些與金融或投資市場八竿子打不著的腦袋，也才能避開雜訊干擾，規避人性所致的操盤謬誤。
5 p5 R1 }& z9 S% d: c- N& k
5 z* \ g, w+ ] L
) i# J* y& S3 @1 U/ O! p當然，即使是電腦系統也不保證永遠賺錢，曾有一次，他操盤的基金在短短幾個月內下跌將近三二％，「多數人遇上這種情況可能會亂了手腳，但我們仍照研究結果持續買進，最後獲利不少。」從這一次經驗中，哈汀更相信，超越大盤的前提，就是甩開大盤漲跌帶給你的情緒影響。( t# d" D! q2 d. x: V8 A1 I5 x. o
+ k6 e' p7 O2 ~% @( q5 A
6 n* `% ^1 d; ^3 {, K6 I「我認為，投資時確實要少一點焦慮，多一點信念。」尤其在期貨市場，必須時時掌握價格的波動，往往需要在短時間之內做出許多次的操作判斷，如果每一次的判斷，都因為心理或情緒的干擾而造成些微失誤，累積下來，失敗自然難以避免。$ |9 ?' ?6 Q y; j' M# U
1 Y5 P* g3 R, D2 E5 F) ~0 I
- B0 `9 {) z3 T9 x1 i(今周刊) |
本文章子中包含更多資源
您需要 登入 才可以下載或查看，沒有帳號？註冊
|
發表於 2012-12-10 21:29:42
收藏
讚