- UID
- 4355
- 閱讀權限
- 45
- 精華
- 0
- 威望
- 3
- 貢獻
- 3897
- 活力
- 11257
- 金幣
- 44043
- 日誌
- 9
- 記錄
- 37
- 最後登入
- 2017-12-9
- 社區
- 臺灣
- 文章
- 9422
- 在線時間
- 1428 小時
|
金融門外漢靠死板 戰勝大盤
$ [0 K- g( M' L; \$ j! w+ J9 F! E0 T' O7 C, ?
9 a) ]! Z5 v! S W) [ S
f1 q1 B6 f% ?; s) D
3 Z& d% G* R: U! d! m 【文／莊 芳】 Z1 H$ p" l' \; b. p& L/ L
! \# l) P0 q* c. x1 ~% e8 U前言
; V' M9 y9 U$ D2 H; u2 ~7 ~; W$ ~% q5 n. B1 m; s
沒有任何商學背景的大衛哈汀，原本一心想踏入華爾街投資銀行，卻處處碰壁。但他未曾放棄，後來靠著極為理性的科學頭腦作為優勢，切入擅長的研究分析領域，在金融界打出屬於自己的一片天。+ G9 H* U1 y; A! i6 a5 L& w; e8 U" H
5 G% g7 C9 x! D
3 m1 o% h1 _" R日前，英國倫敦的媒體揭露一連串繳稅大戶，榜首名為大衛哈汀（David Harding），他個人在去年進帳八千七百萬英鎊，並將其中三九％、三千四百萬英鎊全繳給了英國政府。" {+ t+ a3 w/ a
+ v/ a( U. e8 o* i
0 |/ P0 p+ H5 Y+ m6 y* m. t! R) j
大衛哈汀是誰？他是期貨交易高手、是英國投資界與金融市場赫赫有名的人物。以其背景，他必然深知合法避稅之道，能避稅而不避稅，讓他博得輿論肯定，但事實上，哈汀的投資之路所以成功，或許就因為他是「最不像投資家的投資家」。- }2 ^7 w/ b7 |, ?! T: v5 [. ?
- J s, w l, L: f6 e
; d7 M: I9 g& [- D4 v8 ]* {! G
哈汀在一九九七年創辦元盛資產管理公司（Winton Capital），主要從事商品交易顧問業務，起初僅有三名員工、管理不到二百萬美元的資金，如今不僅事業版圖遍及全球，管理資產規模更達二八○億美元，為歐洲第四大避險基金公司。1 @% x* H, o5 F, d# t
$ D& j) ?$ q; ~
2 o& m5 E) s- y, b6 h4 R6 G% @" F3 ^最不像投資家的投資家" L( j# ]% @7 L$ \
7 K% V6 l& k& a; C* H. A
5 c4 }0 Q: y$ k" g2 `+ W* f- m0 m今年三月，大衛哈汀被《富比世》雜誌列為英國第二十九名億萬富豪，身價高達十三億美元，他所管理的基金，在過去十五年中，有十四年都取得正報酬，年化報酬率更高達一五．七六％，績效打敗市場上不少知名的股票與債券基金。; A& m5 h8 s( P# w# g, e1 v# }- R
9 A- x# s# \1 Y8 T
8 b/ ?! d8 L5 w
說他是「最不像投資家的投資家」，絕不為過，大衛哈汀畢業於英國劍橋大學，主修的不是金融相關科系，而是「物理」。哈汀在接受《今周刊》專訪時表示，雖然畢業於物理系，但由於從青少年時期就常看著父親做投資，所以在大學畢業後，首選就是「前進美國華爾街」。5 H8 ~1 j. i& v- `" z, Q
. q |% L- C5 g5 M
/ R3 s' X D8 A f7 h _6 r「在華爾街的投資銀行工作看來光鮮亮麗，這一直是我的夢想，想不到卻屢遭拒絕。」當時美國金融界，對於像他這種非商學院、研究背景出身者興趣不大，大衛哈汀瞄準華爾街寄出了十封求職信，結果全遭回絕。9 C, ~" V( `9 P# {, T5 c
3 f( y/ M2 y$ T
3 H0 I' ~4 |' r$ j3 J; b
後來他進入英國一家券商工作。八○年代中期，大衛哈汀轉進某商品交易公司任職，但他的工作卻是「畫圖」。「每天上班，我都要親手畫出上百張關於期貨市場的線圖，整整畫了兩年。」他坦言，那段時間頗感挫折，密集蒐集資料與數據的過程難熬，不過，也讓他在潛移默化之間，逐漸了解投資市場的波動真理。) e |6 w" e" H9 A3 P1 m
$ {) ]8 `6 ?( |1 [6 H5 N2 S: q# m* o! X4 R
「在那之中，我看到了某種『模式』形成，這些線圖走勢並非隨機出現。」他將研究、分析結果透過電腦模型驗證，得出了可能靠著這套「模式」賺錢的結論。二十六歲那年，哈汀決定自行創業，自此開始，原本被認為是進入華爾街障礙的「理工科系死板頭腦」，卻成了他開創事業的重要資源。! M% j! U6 _3 @4 Y4 C# e1 q4 J
; b, l, H$ n- L/ a. `+ n9 |* }4 r/ H+ a, _; f% }
找「怪人」客觀分析數據
8 m( O/ h' t4 Q- r+ u- ?: m* }5 t+ |* [! d D
+ z6 N+ j" [! b( r
他和另兩名畢業自劍橋和牛津大學物理系所的友人共同成立ＡＨＬ公司，堅持「不帶感情的死板操作哲學」，投資策略完全依照自己設定的電腦程式判斷，百分之百地斷絕情緒干擾；一九九四年，ＡＨＬ被現今全球最大上市避險公司英仕曼集團收購，大衛哈汀也在九六年離開公司，隔年獨自創立元盛資產管理公司，繼續運用自行開發的系統交易模型為客戶操盤。
4 V2 V x9 ^% [
6 V) V) n2 O' I" d, M, n8 x) T$ y: D$ U U
身為公司董事長及研究主管的他，目前雇用員工超過二百位，研究人員就占一半，除了極少數來自經濟、金融相關領域之外，其餘全是數學、科學相關博士，甚至包含天體物理學家、氣象學家等等；公司內部還曾有人專門負責「雨」這件事，工作內容就是研究降雨量對芝加哥交易所農作物價格的影響情況。2 ?' T5 n& T. n( r- M
- W$ k% U6 s0 v% j
. c2 C7 ^6 ]" j2 a4 M- P7 \% _+ T為何專找這些「怪人」？「原因無他，這些人能夠絕對客觀地進行數據分析。」此外，這些與金融或投資市場八竿子打不著的腦袋，也才能避開雜訊干擾，規避人性所致的操盤謬誤。
: V+ o5 Z" Z; o1 K+ T. G( l6 R- k
" z8 R+ N1 W0 p, T! I1 g0 v
: ]& T6 y7 A3 O$ r' t/ b5 p: y當然，即使是電腦系統也不保證永遠賺錢，曾有一次，他操盤的基金在短短幾個月內下跌將近三二％，「多數人遇上這種情況可能會亂了手腳，但我們仍照研究結果持續買進，最後獲利不少。」從這一次經驗中，哈汀更相信，超越大盤的前提，就是甩開大盤漲跌帶給你的情緒影響。
6 L$ H; [' d* ]
) F/ a1 M/ `! i% E1 f9 t0 d
) E5 X9 t* R1 v, m- D- M$ b% h「我認為，投資時確實要少一點焦慮，多一點信念。」尤其在期貨市場，必須時時掌握價格的波動，往往需要在短時間之內做出許多次的操作判斷，如果每一次的判斷，都因為心理或情緒的干擾而造成些微失誤，累積下來，失敗自然難以避免。
; j, V7 Q: v# M/ j# q% T
/ h+ ~9 j; R" }, Q, w$ o& |$ A9 h' E/ D2 a1 o4 b: f; `# d) _
(今周刊) |
本文章子中包含更多資源
您需要 登入 才可以下載或查看，沒有帳號？註冊
|
發表於 2012-12-10 21:29:42
收藏
讚