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- 2017-12-9
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美債被降評等 掀起全球滔天巨浪/台股「明天過後」又是一次危機入市機會- p- ?5 }2 S$ w1 y. V( B* c
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! T! @ q: u0 B 【文/謝金河】- d. D+ P1 P, D. L8 }
2 X3 S! k. E/ @前言
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二○○八年的金融大海嘯,使得大家荷包嚴重縮水,這回美債風暴,速度又急又猛,大家又見識到股海無情,但也印證了另一次「危機入市」的機會降臨。" w- R! a! T. L
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這是一場罕見的資本市場大殺戮!從歐債風波,到美債上限調高爭議,到最關鍵的標準普爾再捅下一刀,調降美國債信評等,一時之間,資本市場猶如山上滾落的石頭,一般投資人已習慣歐債,美債的問題,沒想到這把火燒起來這麼可怕!( o( }; U' ~6 N% d
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' F% z* I0 \# U7 _+ {0 {4 Y. s2 I4 f這場因國家債務延燒到資本市場,歐洲股市首當其衝,整個歐洲股市都出現跳水式的下跌。身處風暴核心的希臘股市跌到九九七.六二點,假如從金融海嘯前的最高點五三三四.五點起算,希臘股市已跌掉八一.三%,其他義大利、西班牙、愛爾蘭、葡萄牙都可算是重災區。
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標準普爾大動作 在全球掀起風暴
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最令人吃驚的是身處歐元區中流砥柱的大國︱︱ 德國,這回也成了重災區。上周德國股市暴跌九二二.六一點,跌幅高居歐洲之冠,假如從美債爭議前的起跌點來算,德國股市從七三四九.九五點跌到五九一一.○九點,四周來大跌一九.五六%,對照法國股市下跌一八.六九%、英國下跌一四.七%,這回歐洲的龍頭老大德國,受傷顯得特別重。
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: j/ j4 `8 ?% d& U) {/ Y4 w" W9 s回頭看這次重災區的源頭美國,從參眾兩院為了各自政治目的,把美債拿到?面上來論斤秤兩,其實已把美國自身潛在的風險,暴露在世人眼前。美債爭議最後一刻終於過關,其實這是美國自身利益,不過關,美國人自己倒楣。不過,共和、民主兩黨對美債上限調高及削減政府支出,大家各自計較,一是引發經濟二次衰退的疑慮,二是標準普爾的信評單位像禿鷹一般對美國發動攻擊。# X. R; ~9 C4 D9 V9 I" ?! ~
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標普將美國債信評等從AAA降為AA+,這是美國百年來從未有過的遭遇,債信被降評等,美國舉債成本上升,企業舉債成本也上揚。在經濟景氣往下走的關鍵時刻,標準普爾這個落井下石的大動作,自然成為壓垮駱駝的最後一根稻草,在全球掀起巨大的「核風暴」。0 H2 C, @$ }2 `+ D% ?
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/ C" k' n, P. D" t' S* z" S; q道瓊從七月下旬起連番暴跌,以起跌點七月二十二日的一二七五一.四三點,跌到一○八○九,八五點,已跌掉一九四一.五八點,跌幅達一五.二%。而那斯達克大跌一八.二一%,標普五○○也跌了一三.一六%。這回美國股災,讓很多本益比很低的績優股也跌得四腳朝天。像惠普從四十九.三九美元跌到三十.七三美元,本益比跌到剩下七倍;思科從二十四.八七美元跌到十三.九四美元,本益比也剩下十倍;而微軟、英特爾的本益比都跌到十倍左右,股價仍未看到止跌的訊號。" T8 ?% u- x' w& k, B: D/ V
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+ k- ^4 l% a1 n5 @: \1 e" i另外一些市場高度矚目的成長股,例如,漲到四○四.五美元的蘋果電腦,這回一口氣跌到三五三.二一美元,市值少了近五百億美元;本益比高達九十倍的亞馬遜從二二三.九美元跌到一九三.五美元;谷歌從六一一.七五美元跌回五四四.五美元,都可說是災情慘重。) C' o! |- H2 P/ F* g
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9 D& p& o+ {4 o: O% E投資人信心崩潰 是全球股災主因3 Q$ a7 \$ G* H3 A7 w' R
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( \6 N+ t+ z8 h' Y2 n- ]" @投資人信心崩潰,是造成全球股災最主要的原因。這次金磚四國的巴西堪稱是全球重災區,巴西股市從年初的七三一○三點跌到四七七九三點,總共跌掉二五三一○點,跌幅達三四.六二%,是第一個進入空頭市場的股市。拉丁美洲的墨西哥、智利、阿根廷股市跌幅都很重,唯一逆勢崛起的是委內瑞拉。
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亞洲股市這回也成了重災區。剛剛才走出地震陰影的日本股市,這回沒有跌破三月八二二七.六三點的低點,不過也跌掉一五五一點,跌幅達一五.一九%,與美股跌幅相當;比較令人感到意外的是韓國成了重災區,韓國股市一再扮演美債危機下領跌急先鋒。
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- w; j$ Q. E2 w: ?+ {3 T$ ^1 k( I標普調降美債評等,第一個開盤的市場是韓國,一開盤即大跌,盤中,韓國綜合指數跌到一八○○點,跌幅高達七.三九五%,韓國大跌,使得開盤本來有抵抗力的台股也出現崩盤式大跌。八月九日,韓國股市一度大跌一八四.七七點,跌幅逾一○%,以這次韓國股市的起跌點二一九二.八三點,總共跌掉五○八.一五點,最大跌幅達二三.一七%。顯示韓國以面板、半導體為主力產業,這回在美債風暴中受傷慘重,三星電子從一○一.四萬韓元跌到七十六萬韓元,就很有代表性。
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台灣這次成為美債風暴另一個大受害者。台股在七月二十七日還見到八八一七.四九點的高點,這回急跌到七一四八.七六點,加權指數跌掉一六六八.七三點,跌幅高達一八.九二%,這是僅次於韓國、德國的世界第三大跌幅市場,關鍵在於電子股大跌帶來的壓力。 Q% m3 a: p1 g" k
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" y! S& e) M) s4 y& M& d今年以來,台灣的電子股一直表現弱勢,整體電子分類指數從三五四.二八點跌到二五三.九四點,跌幅高達二八.三二%,是台灣類股中,第一個率先掉入空頭市場的類股。這次從權值股鴻海、宏碁、聯發科,到面板的友達、奇美都出現跳水式的大跌,讓散戶受傷慘重。2 x2 `) R' `& n' I& n& [* |
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) o) @' U; d7 e6 R: x) K比起台、韓,中港股市相對穩健,這次香港股市從二二六六三點跌到一八八六八點,跌幅一六.七四%,略小於台、韓;而深滬股市先前已下跌,這次上證下跌一三.九七%,表現相對抗跌。東協股市相對強勢,像印尼七月才創歷史新高,這回下跌一四.四一%,表現強勁。新加坡股市這次跌幅只有一一.七八%,是四小龍中表現最強的市場。而印度股市這回從一九六一九點跌到一六七五九點,跌幅一四.五七%,印度通膨嚴重,但股市比起巴西,已相對好太多。3 ^: S! k' u* R- h
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這場災難式大跌,台股在八月九日出現非常大的轉捩點。+ A% a4 _$ k. X Z: o" l
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% i1 L/ u8 {5 }4 q" x. D受到日、韓股市開盤大跌的影響,台股開盤即大跌二九一.二六點,盤中最大跌點是四○四.○四點,加權指數最低跌到七一四八.七六點。就在市場氣氛最低迷的時候,金融股由第一金、兆豐金、富邦金點火,接著裕隆、中華汽車、台泥、亞泥、統一、味全、統一實、大華金屬、聯強、鴻海等紛紛表態,台股在十二點過後翻上平盤,是上海B股外,全球第二個爬起來的股市。這一記長長的下影線,幾乎確立七一四八點是這一段股市災難的最低點。. M. o' r+ O" E, C
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經過這麼一個巨大轉折,台股已確立了幾個大趨勢。一是台股技術面已翻多為空,目前季線、半年線下彎,下個月將與年線在八五○○點左右完成死亡交叉,這將成為台股最大壓力所在;也就是說,市場大家期待的「萬點行情」已成為泡影,除非大陸送給台灣超級大禮物,台股已不易攻上九千點,遑論萬點,這是市場投資人心態上必須先適應的地方
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