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【時報記者任珮云台北報導】歐債風波尚未消解，美債問題又來襲，
# j& V/ N7 ]2 }9 V) f7月以來，代表市場恐慌氣氛的VIX波動率指數三度攀升至20點以上，
; T/ L' T- K; h5 ~3 a9 `突顯市場投資情緒浮動不已。第一金投信旗艦基金經理人喬仁傑表示# z& W, A) u4 O, Y2 Q( [7 D
，美歐各主要股市盤勢持續膠著，上週歐盟各國首長針對希臘第二輪. Z+ x X" S; [0 T! m X6 Q$ j
紓困案達成共識，致使歐債警報暫獲解除，市場焦點轉移至得否順利
, R; ~0 n0 s+ n( F在8月2日前提高舉債上限的美債議題，而迄今因民主黨及共和黨協商, q. v% z* T2 G) e- F! \7 ~4 H
未見重大進展，頓時市場風險趨避意識再度抬頭，市場波動亦隨之加% a7 ^) @# H+ ^; p2 f2 y9 R
大；不過究其實，當前全球景氣復甦趨勢並未有所改變，尤其新興市
* r, F& r' `/ i9 w% @場中的台、港、韓，經濟成長潛力十足，短線盤整料將不影響長線走* H+ N/ n7 Q3 ]% Q* c; R$ t8 ^3 m% o
多，因此此刻投資人應持續樂觀以待、靜候長線漲升契機。7 `1 A! j5 r/ S9 H. F
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環視國際市場狀況，近來各國盤面焦點不外乎圍繞在歐債及美債兩
( c0 h. z7 i6 F- L+ T" A大議題。首先在歐債議題部分，近來捎來好消息，歐盟各國同意提供/ h+ w+ } X9 Z. `
希臘第二輪紓困金、規模約達1600億歐元，此外，歐洲金融穩定機構1 C% B2 l) i* j2 V6 z
（EFSF）同意以降低利率及延長還債期限方式，向希臘、愛爾蘭和葡
& }" v9 n T' N- ?& \0 G+ D8 s" d萄牙提供貸款；不過，美債協商部分，兩黨看法依舊僵持不休，目前5 l: S) W, \* _" Q9 ]2 z) P
民主黨及共和黨雙方依舊堅持各自的減赤方案，其中，共和黨希望刪
3 g# ^" V7 R! c/ Q8 Q$ ^減預算支出，民主黨則期望提高舉債上限並同意增稅計畫。4 C9 o2 ^( S! ~; Q
喬仁傑表示，就當前局勢來看，預估在美債爭議未解前夕，可能的
U L* v4 f( n債務違約風險將持續干擾市場，而歐債危機看似稍緩，但後續援助的1 l5 P" h, K. v' l
施行細節仍需密切留意，預期短線盤勢恐隨市場多空來回震盪，不過
- v4 H' n5 E. B- x. A" W: B投資人亦無需過於悲觀，主因在於全球經濟並未因短線紛擾而有脫離
/ `7 S/ s. K) K+ @0 |復甦軌道的跡象，尤其若觀察新興經濟體景氣動向，包括臺、港、韓4 V: @5 j$ R7 u/ {+ R
等市場經濟成長穩健依舊，不僅有望成為市場動盪下的避風港，中長
" e; h0 L A; b線多頭行情更是指日可待。
, Q d, J* ~, I 以台灣市場來說，6月景氣燈號維持在代表穩定的綠燈局面，儘管部
$ h+ l& }0 p z7 c8 P分出口或將受幣值升貶及國際情勢影響，但出口成長趨勢依舊，尤其
, z8 m/ a0 B/ ^* a) `8 l/ y可喜的是，隨兩岸互惠頻繁及陸客來台等利多上路，台灣經濟內需推
( r+ n6 J9 Q. }- C- k7 O* m升力道有望日趨強勁，整體景氣看多不變。! [" G/ k1 q5 {' Q: d
香港市場部分，零售銷售隨赴港的旅遊人數增長而持續攀升，另外: ?+ t# l: T9 c9 b) q5 b
，市場上資金仍舊充沛、失業率亦維持低檔3.5%，加上通膨情勢短線
1 m6 [6 [0 }5 Q9 ?0 o% X7 u* F看來有見頂跡象，顯示總經面持續穩定開展。+ {! a: H- R' H( m4 T" L
再就南韓市場觀之，近來即使受到韓圜走升及美歐債務干擾，工業
5 A9 y" b/ d0 k2 Y* F9 t9 H5 {1 C7 o生產及出口額成長動能依舊能維持正成長，顯示經濟成長力道不減，* {9 \9 ]' S V4 h @# s$ @
尤其韓歐FTA已於7月實施，有望為下半年出口動能增添競爭優勢。
' ^$ Q# I+ P! C( L7 ] 整體來看，喬仁傑認為，當前國際盤勢有高檔整理跡象，短線震盪
1 ?1 S# p( f/ K) M4 I6 z- [不可免、中線盤整需時間，唯長線多頭未破壞，值此之際，投資人應8 t X- A3 B( o: s1 d. d9 G
耐心等候良好契機、逢低介入體質穩健的經濟體，以掌握下一波揚升
& j+ \' C; G/ V/ ^行情。
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發表於 2011-7-29 10:08:16
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