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" H- _* S5 j- @# P- e
+ o6 X. o: S% e" r: u【時報記者任珮云台北報導】歐債風波尚未消解，美債問題又來襲，
* X. `7 e7 w. S- L8 \7月以來，代表市場恐慌氣氛的VIX波動率指數三度攀升至20點以上，
7 K/ d/ i. R) T5 f6 L突顯市場投資情緒浮動不已。第一金投信旗艦基金經理人喬仁傑表示
! u0 {! B. R' Y5 P9 \，美歐各主要股市盤勢持續膠著，上週歐盟各國首長針對希臘第二輪1 n2 r% c+ x$ o! u9 z) J
紓困案達成共識，致使歐債警報暫獲解除，市場焦點轉移至得否順利
' s3 I5 X) ~$ K& R4 d5 X4 u% X9 M& `& x在8月2日前提高舉債上限的美債議題，而迄今因民主黨及共和黨協商8 h( Y1 F) }( V) z$ X
未見重大進展，頓時市場風險趨避意識再度抬頭，市場波動亦隨之加
3 g4 e) s/ J8 w2 U1 J8 M4 E; b大；不過究其實，當前全球景氣復甦趨勢並未有所改變，尤其新興市+ z4 e$ B- [9 t4 \
場中的台、港、韓，經濟成長潛力十足，短線盤整料將不影響長線走; z- K1 }% p- C' N8 i; @& R
多，因此此刻投資人應持續樂觀以待、靜候長線漲升契機。
0 d5 Y$ N3 v4 K! n8 K: s! x9 m/ u0 }
環視國際市場狀況，近來各國盤面焦點不外乎圍繞在歐債及美債兩
+ U# W; G2 a% y+ x2 F* J( i大議題。首先在歐債議題部分，近來捎來好消息，歐盟各國同意提供
# l+ N7 r( i: r2 D希臘第二輪紓困金、規模約達1600億歐元，此外，歐洲金融穩定機構
* g/ _- k' x' J% {1 S" e（EFSF）同意以降低利率及延長還債期限方式，向希臘、愛爾蘭和葡
9 y& A9 a+ x: C# [; P; L* Q萄牙提供貸款；不過，美債協商部分，兩黨看法依舊僵持不休，目前
u& c- U/ H7 H- e民主黨及共和黨雙方依舊堅持各自的減赤方案，其中，共和黨希望刪8 S+ Q/ ~ F% R! C
減預算支出，民主黨則期望提高舉債上限並同意增稅計畫。" a3 ]9 n' W7 K+ O/ r: y
喬仁傑表示，就當前局勢來看，預估在美債爭議未解前夕，可能的
5 u, |5 D# {) ]5 Z$ s債務違約風險將持續干擾市場，而歐債危機看似稍緩，但後續援助的3 E) z# p, G4 h) ^ }- m# I' z
施行細節仍需密切留意，預期短線盤勢恐隨市場多空來回震盪，不過
. C: `+ _2 T0 H投資人亦無需過於悲觀，主因在於全球經濟並未因短線紛擾而有脫離 J4 f* e9 t: @$ B& K
復甦軌道的跡象，尤其若觀察新興經濟體景氣動向，包括臺、港、韓6 u5 R! Y" W2 m8 Q6 z4 b
等市場經濟成長穩健依舊，不僅有望成為市場動盪下的避風港，中長
' q1 l+ k+ n' p, e' k# i線多頭行情更是指日可待。 9 S& n2 J% x" @' x z
以台灣市場來說，6月景氣燈號維持在代表穩定的綠燈局面，儘管部1 F- ^4 v+ F9 @
分出口或將受幣值升貶及國際情勢影響，但出口成長趨勢依舊，尤其
$ q3 N4 M0 a/ p4 S& Y f可喜的是，隨兩岸互惠頻繁及陸客來台等利多上路，台灣經濟內需推
' o1 t. V, D' d& q6 o6 k& G( ]+ ?升力道有望日趨強勁，整體景氣看多不變。3 |' F( [) M, L
香港市場部分，零售銷售隨赴港的旅遊人數增長而持續攀升，另外
7 f4 j5 } ?* {: f5 C& g" w, T _，市場上資金仍舊充沛、失業率亦維持低檔3.5%，加上通膨情勢短線* v8 t: }/ n! o# B- }" \ ~( @
看來有見頂跡象，顯示總經面持續穩定開展。
7 D1 m- a* p s2 G& t- U/ Z 再就南韓市場觀之，近來即使受到韓圜走升及美歐債務干擾，工業
; X% D& ^4 ^% ^5 w生產及出口額成長動能依舊能維持正成長，顯示經濟成長力道不減，# ~7 v- J) a7 X, z% j5 G1 m9 U
尤其韓歐FTA已於7月實施，有望為下半年出口動能增添競爭優勢。
2 l% l$ s- _+ C, O3 [, t6 Y# \ 整體來看，喬仁傑認為，當前國際盤勢有高檔整理跡象，短線震盪
' H2 _) Z ^+ _. r7 H# o不可免、中線盤整需時間，唯長線多頭未破壞，值此之際，投資人應
* P6 D& g' u7 j, ]- I% }# R, G耐心等候良好契機、逢低介入體質穩健的經濟體，以掌握下一波揚升
2 v7 r+ y/ R3 r5 d6 u S7 T行情。
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發表於 2011-7-29 10:08:16
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