- UID
- 9533
- 閱讀權限
- 30
- 精華
- 0
- 威望
- 3
- 貢獻
- 507
- 活力
- 980
- 金幣
- 4622
- 日誌
- 0
- 記錄
- 10
- 最後登入
- 2025-3-7
 
- 文章
- 281
- 在線時間
- 172 小時
|
1 C7 d6 I$ @$ `' Z6 I; q( }來源: 財經新聞
5 J6 @2 \% r! V1 [ L6 R i- R R7 R9 j. a! ], N( x
+ Q: o4 f$ R$ s( [+ K& _3 e
中國被擋在TPP之外
9 ?8 @2 N, N' T" B$ s( x1 a/ O0 p* ], P+ ~, ?2 U' W; [- c
中國第三季GDP(國民生產總值)自2009年以來首次低於7%。與此同時，中國的股市動蕩不停，即使政府註入額外資金都杯水車薪。
" I) y5 A, G9 u5 N5 z" Q! C' O2 j
$ B2 n* M3 p, G. D3 d- d5 @! ]對於美國來說無疑雪上加霜，因為8月以來標準普爾500指數下降了3.5%，新聞頭條已經布滿了憂愁。: x% I: A' b7 n+ @! L& @3 B2 Y
* C: v( z. z' E7 w然而，當分析師和投資者試圖把美國市場近期的不景氣歸咎到中國身上時，他們發現了中國經濟放緩其實對美國企業影響很小，甚至可能對某些行業和投資有利。
$ P' B4 G% A' ^- y4 U5 P$ B- `* H+ u _0 \) c* n( G5 v y
中國決定從制造型經濟轉變到內需導向經濟，股市動蕩部分原因來源於此。如果中國能夠轉型成功(有希望的跡象)，那麽這對許多美國公司來說是有利的好消息。
8 u/ Q7 v7 E q# t9 D* f7 p5 r1 j6 R* J/ I, a4 X/ s" @
理由一： 美國公司並不擔憂。跟許多報道相反，美國並沒有在中國經濟發展中獲得大面積豐收。根據咨詢公司FactSet的數據，標準普爾500強公司僅有10%的銷售業績來自於亞太平洋地區。中國和日本所占比例最大。) Y( ] V* s1 b/ Z6 J- Q
! L$ [" n4 z' T0 O, `" Z( t當然，有些公司從中國大撈了一筆。比如肯德基、必勝客和Taco Bell所屬母公司百勝集團（YUM）60%的收入來自中國。百勝集團表示將把中國劃分成一個獨立的公司，部分原因是為了規避在變數較大的中國經濟中受到損失。+ G( k. B& U3 R0 ^. l
+ h e6 A( e; O8 U V, J百勝集團的例子比較特殊。據FactSet 公司高級收入分析師John Butters的說法，大部分500強公司面臨的貨幣風險比中國風險更大。近期美元走強至5年來最高點，被視為拖累銷售的主因。
- n* R4 R0 [* a& _- S9 l" b* Q0 m* q8 B) g; E8 S& m( \
早在本財報季度前期，FactSet就統計了標準普爾500強公司以負面字眼提及中國的次數。回複FactSet調查的公司約有5%，其中僅有13%的公司認為中國經濟影響到了自己，78%的公司則認為是強勢美元拉低了自己的銷售。
$ Z; ~) A0 N. Y4 y1 o6 j
- a3 t6 P |: d; n" M# J8 j理由二：機遇就在眼前。自小布什當總統以來，美國已經敦促中國轉型成為消費者導向的經濟。習近平主席上臺，轉型看似愈來愈指日可待。
0 Z2 R3 S& ~0 p0 @, H% i9 h& Q: L& j: K- R# F* ^
“經濟增長的空間在服務行業和先進技術行業”，華盛頓中國獨立顧問及美中商務理事會前會長Robert A. Kapp說。服務部門打開了更多發展和就業機會，“是美國公司最有實力提供的部分”。0 D6 d6 W$ G! T
1 Z! U2 p7 A% {2 m. _3 }$ X8 _中國不斷壯大的中產階級需要更好的生活工具和個人護理，將拉動高科技和醫療服務等領域的需求。這些領域都是美國的實力行業，能夠從中獲利。當然，未來取決於中國如何允許美國公司在其領土上開展業務，也就是“取決於什麽條件”，Robert A. Kapp說。/ s. b d% o/ y" n. X! O0 u
% d3 u1 ]+ T- Z8 XIBM找到了一條路子。華爾街日報報道說IBM允許中國政府官員看公司的源代碼，也就是IBM軟件運行的內核。這不僅惹惱了美國政府官員，還引發那些害怕知識產權竊賊的公司的擔憂。
2 y) z/ L! G+ ]' ~+ B) j- K; }: i4 j3 y$ o3 V
中國無疑更偏向國內產業。然而，也有不少公司模仿IBM的路子，試圖在不斷擴張的中國服務產業里分一杯羹。3 n. d5 k+ D# X4 v% i
! L. E# j8 f+ |. F; S
理由三：中國債券表現強勢跡象。中國遏制全面危機的策略之一是鼓勵借貸，也就是通過降低利率和放寬某些貸款要求來保持資金的流動性。1 Q% w8 H% G" t3 n/ A! X
1 X" E9 z! O, V/ A& p! _# K6 ~- o“從中受益的領域之一是房地產，因為有強勢的政策支持放寬在岸債券發行，並要求降低按揭難度。” 標準普爾企業債券評級主管Christopher Yip說。) j9 k" o4 L& E4 G, Q
# Q2 E+ o3 I# N4 _' Y- x
這些措施也降低了中國債券受益率。債券受益率與價格成反比，意味著債券價格過高。另一個導致債券利率增加的因素是它比當下的股市更加安全。在觀望股市走向的同時，投資者通過債券增加在中國的投資份額。今年全國受益率已經降低了50個基點，10年政府債券受益率3.1%。$ f. U0 E" H0 ^6 y* `) I
2 z! k! ]& @/ `+ m) V% k+ E
作為衡量中國企業債券表現的指標，標準普爾中國債券指數在2015年上升了6%。“債市擴大表明在岸流動性充裕”，Yip評論說。這一切都將促使更多貨幣投資在中國。
5 n# j6 q" [ F ?) D
- U/ H% ?& T, ?1 F債券屬於長期投資，代表許多投資者的想法，認為中國從制造型經濟轉向消費型經濟所做的努力終將取得成功。
1 b% c3 H6 j; D- H" y
! }1 o( V" _' z3 j# @) R如果美國公司能夠在中國市場擁有一席之地，那麽今天中國的努力將變成明日的收益。不要帶著灰色情緒看待中國，不如繼續保持觀望態度吧。" w {0 N' Q& v/ z
+ x8 F& k7 [7 m- }2 c l5 V5 U國際貨幣基金組織(International Monetary Fund, 簡稱IMF)首席亞洲經濟學家李昌鏞(Changyong Rhee)也表示，有關中國經濟的悲觀論調是沒有根據的。( O/ l0 o( b! C) ]! G
& r* ?6 T( F+ M: _9 q李昌鏞在接受采訪時說，IMF認為，目前中國制造業沒有足夠跡象顯示未來會出現硬著陸。中國制造業確實在減速，這是產能過剩帶來的問題。但實際上，中國其他經濟部門在以更快的速度增長。 |
|
發表於 2015-10-27 20:29:00
收藏
讚