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股利補健保 股友大失血, ~! `. c( i0 }; @
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b; O, L8 I8 @! Q t立法院4日晚間三讀通過二代健保案，將對股利所得增收2％補充保費，利空衝擊台股，使得加權指數重挫回檔。
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$ P& x1 c" }3 ~文．劉怡妤 攝影．鄭暐琪0 g- s7 i. G9 m0 h4 n. a
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二代健保三讀過關，原有保費費率由原先的5.17％降為4.91％，減少0.26個百分點，而新增補充保費對於獎金、其他薪資所得、執行業務收入、股利所得、利息所得與租金收入，每筆超過2000元即加收補充保費，最高上限為1000萬元，新制預計將於明(2012)年上路，目前健保局仍在規劃相關細則。
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& V0 x; S9 q3 D. D大展證券自營部協理謝晨彥指出，台股在二代健保的衝擊之下，上周指數重挫修正，主要是因為新增2％股利所得補充保費，影響市場信心，但預料實際影響層面仍屬有限，目前屬於心理面的衝擊。
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+ \* `" v3 A0 v$ F" S但新制上路初期，有可能影響台股除權息行情，只是時日一久，當投資大眾將補充保費視為成本後，除權息行情將可恢復常態，尤其今(2011)年企業獲利成長，預估年成長率為10~15％，因此，明年公司股利政策將有機會比今年更誘人，可望抵銷明年二代健保新制上路後對市場的衝擊。' y/ I* O0 k' O& D) C6 F0 a" o
; r" Z' B7 y, j( w6 U: x' g■短線操作 無須擔憂
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此外，謝晨彥認為補充保費對市場大戶影響有限，他舉例，大戶以500萬元的資本配發4％股利，則單筆股利所得為20萬元，2％補充保費即為4000元，金額尚在可接受範圍內，所以二代健保目前只是對市場當下的影響。且台股中參與股利配發的仍以企業主占多數，大部分投資人為短期操作，企業主絕對有能力負擔增加的成本。$ ]1 S/ Z$ [8 u& w# |% |
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除了認命地自行吸收補充保費外，謝晨彥建議不願意乖乖買單的投資人，善用金融商品來賺取股利，他指出，股票期貨在除權息當日合約價會隨現貨價調整，其中價差便落入多方買家的口袋。
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& x1 u# A6 u i以台積電為例，現貨收盤價為74.5元，期貨價格通常與現貨價相距不遠，假定亦為74.5元，若配發2元股利，隨著現貨變動合約價格也會降為72.5元，而中間價差就由放空者損失，轉入多方投資人手中，雖然迥異於現貨股利由公司派發，但藉由市場機制仍可賺取約當於股利的價差。
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& q* N% | L, l7 g& P0 H, o* x0 e" i' @謝晨彥表示，這樣的投資策略除了可以規避股利所得的扣稅，也可避開日後健保所加收的補充保費，但由於股票期貨有限，並非每檔個股都有發行期貨，投資人須詳加研究。 g3 B# U V9 N! w$ S
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而股票期貨投資法為市場大戶在除權息時，用來賺取除權息行情且規避課稅的妙招，聞此，不禁感慨有錢人規避課稅手法多，永遠都是小老百姓被剝皮！7 s: S4 p G# [; h; E# p
6 U5 W3 `+ x4 s: F% X! \3 h■買績優股 加重負擔
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1 H! {7 H4 g. ` I" C二代健保再度拿薪資階級開鍘，對此，立法委員薛凌表示，此舉如同拔禿鵝的毛，加重了長期投資股票以賺取股利收益的一般大眾負擔，只要超過2000元的股利收入就要面臨加收保費的問題，這將使得投資人為了規避保費增加，而選擇股利不到2元的個股，對資本市場會造成負面衝擊，促使資金去追捧股利政策較差，但股價波動較大的個股，業績優異配股佳的個股反而加重投資人成本負擔。
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# ^) `+ @: I: H' r8 ^' \薛凌指出，二代健保只能短暫解決健保黑洞，但長期來看並不樂觀，主要是因為健保局並沒有做出完整精算，健保局應當如壽險公司將保費收支作出精算，如此才能讓健保制度更為長久，但目前健保局只單純的找人民開刀，增加保費，解決燃眉之急，對健保黑洞仍未有相對應解決之道。
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9 ^8 L- m0 | s' A1 v: V健保局對外表示，二代健保實施後，補充保費將增加208億元收入，薛凌指出，該數據是財政部提供給健保局的，而健保局對補充保費的208億元來源是怎麼算出來的並不清楚，讓人不免擔憂，資金不停地彌補健保缺口，但健保局未能將每一分錢妥善運用，缺錢時，又要再拿人民開刀！例如，目前補充保費為2％，但法案中給予調漲費率的權限，健保局很可能慢慢調漲，如「溫水煮青蛙」般讓民眾接受後保費慢慢增加。
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1 s6 N% \( j5 ^( d2 r台灣有三寶：「勞保、健保、吃到飽」，健保給付制度吸引海外華僑回台就醫，但也因此產生不公平。! U7 q; U1 G: u ]' n( b+ P
d% G+ e9 {# A1 j: x" J& O* T薛凌表示，台灣人民只要健保費沒繳一定會被追討，一毛錢也跑不掉，但是海外華僑只要繳交4個月的健保費，即可享有健保資源，雖然二代健保將4個月延長為6個月，但對按月繳費的在地居民來說仍相當不公平，由於國外醫療收費高，許多僑民選擇回台就醫大享健保便宜。 3 t9 F5 M9 H# b
9 e* z7 W1 Z4 A6 c& D■規避保費 恐生糾紛 / @! Z, V) e& Y. e3 d, x( A' r
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而二代健保補充保費中，執行業務收入並未扣除成本，薛凌表示，應扣除成本後再計算收取補充保費才合理，不然依目前規範，未來許多執行業務所得者的保費，將比大公司企業主來得多。
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另外，二代健保將加重企業主的負擔，補充保費規定，對月投保金額4倍以上獎金加收保費，員工與企業主將因此加收保費，薛凌擔憂企業主為規避保費增加，而與員工談妥獎金分開支付，恐將衍生出勞資糾紛。 【完整內容及圖表請見《理財周刊》 542期； 訂閱理財周刊紙本雜誌 】 ) d; T0 U0 V5 l/ L0 T6 J. j
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發表於 2011-1-19 21:11:16
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