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[趨勢看法區] 增長下滑，泡沫將破 中國面臨經濟大蕭條風險

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發表於 2015-3-14 00:04:07 |只看該作者 |新文章置後
) K! I. k1 x: ~9 y6 j( ?4 x3 C7 d
文章來源: 華盛頓郵報! L( L4 Y" p% d4 L3 m# Q

6 t5 e& Z3 T4 i; @5 O* Q/ O) o近來，中共官方公布了一系列經濟數據，這些數據紛紛顯示中國經濟增長大幅下滑，如果再加上中國巨額的債務，房地產和股市泡沫等，中國經濟已經到了一個非常危險的地步，有外媒聲稱，中國的大蕭條或即將到來。( w' E% O* `/ \$ N, h
/ D$ x! {- \& ]) U. }9 y
據《華盛頓郵報》3月5日撰文報導，為什麽在中國GDP達到7%的時候要擔憂其經濟進入大蕭條呢，因為中國的信貸泡沫已經到了驚人巨大的地步。
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( v: R& g$ Y1 M  C1 N目前，中國的債務總量已經從2008年GDP的153%激增到了現在的282%。伴隨著巨大的債務，中國增長放緩，企業利潤下跌使企業更難償還欠款。中共公布的各項經濟數據顯示中國經濟已經滑入通縮的軌道，中共央行為了刺激經濟放寬了政策，在數月內第三次消減了基準利率四分之一個百分點，以避免進入低增長、低通膨的陷阱。* A3 d% V8 b3 `1 Z- V

& D* l9 s0 @; ^3 ^5 O- `《華盛頓郵報》認為，中共現在刺激經濟的措施或許已經晚了。2 W' G+ x' i5 H+ x" Z9 F
) K; ^# A" s6 d4 Y6 [4 X0 v
長期以來，中國通過生產低成本的產品，賣給富裕國家來賺錢，成為了世界的加工廠。一旦勞動力停止增長，工資漲幅開始加速，這種優勢就會喪失，就會輸給勞動力更便宜的國家。現在大量的加工廠外遷到東南亞國家就是很好的例子。! t/ ~. P- I$ ]

  S/ f- G1 B; d# V3 k現在中國通過修建新房子，地鐵線路，道路，各種時尚的、現代的東西保持經濟增長，但這些錢都是借來的，很多錢來自不受監管的貸款機構，所謂的“影子銀行”，通過地方政府和國有企業來投入，然後，再撥給房地產市場。這樣就造成了房地產的泡沫，而且泡沫越來越嚴重。
& ^4 N" Q1 p. ]8 b% B
8 M. j3 t: I- j7 ]- O4 _0 ~當局為了控制房地產的泡沫，收緊信貸，但做過了頭，現在房地產一蹶不振，當局又開始試圖支撐房地產的價格，目前已經造成了房地產過剩，地產商的主要債主離岸債券市場不再給房地產開發商貸款了，已經造成了房地產公司違約。這也是地方政府面臨的一個問題。他們依靠賣地獲取資金，現在這個財源幹涸，他們面臨著財政緊縮。現在有些地方政府開始自己買地，盡最後的努力推高價格，並希望其他人也跟進競價，就等於把右手的錢挪到左手，看起來還有資金流入。9 c8 ^4 E$ x; ]6 H8 q% b
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而中國現在有太多的企業等著政府救助：地方政府，國有企業，最後還有，房地產開發商。中國或將面臨低於5%的增長率，中國經濟可能至少避免不了面臨一個經濟蕭條的十年。如果降低利率還不能夠讓深陷債務的企業再次借債，那麽中國的增長會放緩到接近爬行的程度。即使他們可以再次借貸，也是杯水車薪。中國現在債務太多了，現在已經不能再像以前那樣充分利用借來的錢了。因為現在借來的錢的更多部份要用來償還以前借的錢。中國的私營部門花在支付利息上的錢相當於GDP的13%。
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另外，中國股市的泡沫正在取代房地產泡沫。2 `$ K6 J- \- o5 y1 R

5 H/ f* j" X, n過去半年里，上海指數上漲了50%。不是因為盈利。盈利是下跌的。是因為債務。投資者變得不理性的亢奮，他們不但將自己的錢投入股市，還借錢投入股市。讓人們借錢炒股的保證金賬戶在2014年翻了一倍多。事實上，中國股市仍遠不及2007年的高點，還不到當時的一半。/ H% F+ g! A; z) ?) n% S% I
$ I& b; D4 e+ S- r5 [/ J1 r
《華盛頓郵報》稱，噩夢般的情形是，中國的股市和房地產泡沫破滅的時間，剛剛趕上利率和通貨膨脹率都很低的時候。因為再也沒有任何漂亮的泡沫可以讓人為之興奮了，尤其是當通脹率幾乎為零的時候。人們寧願持有現金。
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