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- 2021-5-14
 
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一、正常的價量關係
# T/ u- @ C" f8 V0 G* o$ \
+ T) H; M: S: ], P6 Ba.價漲量增,價跌量縮
$ |; K0 Z% q; D* r$ Z1 y- h
) [+ m# J4 q1 x& B7 jb.成交量分析亦適用於壓力線的分析,也就是說,只要成交量突破壓力線,常代表股價將會有大波段漲幅。
/ W) J- h/ w) Z; J+ g; k7 b/ O' J8 _$ a
c.成交量放大而達到過去的相對高點,代表超買,超買代表可能拉回。& B2 e8 r1 C* h1 ^1 @3 ~: ]
4 V/ g* r/ m& e& O* z2 L/ [d.成交量萎縮而達到過去的相對低點,代表超賣,超賣代表可能回升。" B [% r \ S7 q+ U
+ R3 g0 Z0 N' p( x; ve.當價格創新低而成交量無法創新低,這是多頭的背離,多頭轉強。. ^. `" t/ i4 ~" R
. T0 u' _7 v; m9 }" T$ V; ?, E
f.當價格創新高而成交量無法創新高,這是空頭的背離,空頭轉強。
2 Q- H- c& ?1 S, u9 h. P( D- K2 k0 b5 u2 i7 M4 m: g
二、量價關係的基本觀念延伸
1 v: p" [; l; m6 K3 B. h3 e x4 b* P: p9 {
1.成交量持續擴大是 推動股價繼續上漲的必要條件
* e: l1 Y1 I D- ^- U) y( c+ \" ~% L9 k$ G8 v
由前面的觀念得知,因為要消化股價上漲所出現的賣方,所以要有更多的買方參與。故上漲的必要條件就是成交量持續增加。; A5 j1 v( a8 P! [$ F7 D
2 g5 h/ O4 j" p8 R4 g6 S) q# \2.量比價先行,成交量是股價的先行指標9 P, h- u' B( p. d) l5 `5 J6 b+ r
: L% R, o8 E; D) a由於股票市場是屬於一個消息流通快速的市場,自然會有消息靈通的人在消息未公諸於世時,就先知道先動作。或許價格不會有太大變化,但成交量則會出現訊息。 2 Z6 v: R4 d5 U+ c1 V1 L: K
7 z* J B; V3 n: e0 ]: E" B3 D
3.價漲量增、價跌量縮都視為多頭市場量價關係的特點。亦稱為量價配合4 y6 _1 A$ q5 h7 e0 d/ w% N1 C( ^
. K. l$ o% ^5 M3 a量價配合得宜,為多頭市場的特色。當多頭市場出現高檔,成交量萎縮時就是趨勢即將轉弱的訊號。
; R1 `4 X+ ~3 G& P1 M4 ~8 @8 B( e( }3 d B' D
4.價漲量縮、價跌量增都視為空頭市場量價關係的特點。亦稱為量價背離9 j; _, W+ D0 w! o% g# X
$ N$ u( r3 {+ L
空頭市場時常出現量價背離,因為只要股價一上漲立刻會引來解套賣壓,根本沒有追價的買盤。7 O: A& Q& _# W. L
2 W2 ^9 B" G d+ [ 三、大盤量的理論: z4 H- P" y- \+ l
' y' i% \, q; i$ E. r) {
理論A:
4 v H9 Y' t# K" B- k$ H8 o
, F* ?& A' r% _9 `0 o空頭市場中,其成交量一定是逐步萎縮,當量新低時,表示價將止跌回穩。2 b( D) T- ?( }8 j6 V3 Z
5 L5 K6 ?6 I3 }0 C4 i. \% p% p
理論B:" t/ s9 [9 S) p0 @' z- W+ R
9 `& x3 x7 V$ \3 k# Y7 k0 v$ h! h' `多頭市場中,其成交量一定呈緩步上揚,一旦量暴增過速,則不論價收黑收紅,反彈即將結束,並促成股價進入整理或回檔。4 E U' s+ D" M, R5 G) f, w
% V2 E4 t% `8 L% R4 P
理論C: r4 `$ Q" Q) N6 U" E+ |+ p
" j3 O. A) K0 r7 Q" p2 {
量若創歷史新高,隔日卻無法價漲量縮時,股價必定回檔。反之,量若創歷史新低而價亦不再跌時,則股價必定止跌反彈。! \. I, _1 X( o, o- I( z, O8 n
5 Y" B: J. ^: D" Q理論D:
- W. |, l( k) m0 y ?* e
8 |( u6 T8 `2 R空頭市場中,一旦出現反彈,而其量價均能突破最近一波之高點時,則空頭市場結束,而反彈之起漲點即為中長期之大底。- }$ J0 N" X6 x6 s% o9 d4 z
4 f& Z% c4 T( m _2 \- l
理論E:
) o. @/ C! \3 ?. H: D
6 M( A# \- t4 d多頭市場中,價創新高後,若量再創新高,則表示多頭市場將結束,空頭市場即時開始。
! m% Z" A+ Y* N# l/ T$ Q5 @5 T' z
在空頭市場,只要量創新低(三天內不再出現新低量),則價必定反彈,而反彈過程中,量一定溫和擴大,
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如果新低量出現後,不再創新低,則該低量可視為中長期之底部量。
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1.反彈過程的成交量不得大於相對下跌過程量,否則反彈會提早結束。6 P4 b0 O0 Y% s2 e7 H6 A
2 t; z$ \$ ]) P7 m" y, S. ?2.以直線顯示的話:反彈過程中,成交量放大的角度,如果大於下跌過程的角度、反彈會提早結束。
- \& Q: L4 y$ N# \+ n% O
' s4 W9 l) Q5 l+ C7 a. u3.反彈過程中,成交量放大的程度,一直頻頻穿過對等斜線時,表示急思解套的極多,反彈會提早結束。
2 s2 o8 N" F4 N( Q# G
5 B% ]( _. `& S9 s2 Y/ r4.反過來說,如果反彈過程中,成交量一直呈現溫和性的放大,則表示籌碼安定,在前波頭部區的成交量尚未出現之前,價還有上檔空間。# O/ K8 p1 q6 S, C# N
9 Y% z- F0 d6 b/ W- k1 R! [
5.股價反彈過程中,價尚未到達上波頸線之前,而量卻已突破上波頸線時,量能有衰竭之虞,股價即時回檔。
* l: G8 U0 Z9 F; P3 U! e
1 G+ o- j J0 W( H% U& B, T; t2 v6.反過來說,如果價在突破上波頸線之後量才放大超過上波頸線量時,則價即使回檔也不會太深,而且股價將會有新高。
* o- |) c. V3 H# x4 M
9 j3 z* ~7 E) X4 K" O四、利用成交量為選股指標
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1.任何進出,均以大盤為觀察重點,大盤不好時不要想做多賺錢;更不要迷戀逆勢上漲股。" u. @# E2 I, e# ]7 C7 ]* Z* s6 i6 i% C
, W$ M" z% |' ~( N6 Y2 m" H) Q2.除非是突發性的大利空造成的連續性無量下跌,否則,在多數情況下,當量縮後價不再跌,一旦量逐步放大時,通常是「好事」。& T9 p" Z& \6 E% Q9 G( ]: K& G$ N
/ c L4 F6 [3 q( D3.在下跌過程中,若成交量不斷萎縮,一旦有一天量縮到「不可思議」的程度而「價」的跌勢又趨緩時,就是分批向下介入的時機。8 P2 C6 @% a6 P( L- t+ v' P
' f# }% f" y; h4.成交量萎縮後,呈現「價穩量縮」的時間越長,則日後上漲的力道愈強,反彈的幅度也愈大。' V9 u" O4 }/ ^' L
# C9 k# q' n$ s- U* x- G5.成交量萎縮後,新低點連續二天不再出現時,量的打底已可確認,這是初步介入的時機
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6.成交量打底完成後,量溫和放大,股價收中紅以上,此為多頭展開反攻之時,是為最佳介入時機,這時候投入的籌碼不妨多些。
3 I9 Y) V! y( `0 Q
( ~: b7 F, k2 {7.量見底後(不再創新低),若忽然暴出巨量,則須特別當心一日行情,在多數情況下,量的暴增都不是好現象,除非第二天量縮價漲,否則將只是反彈而已,如反彈過程中量又大增,則表示浮額仍多,將會影響價上漲的力道。
$ k; H/ s' n8 V
' w( Q) i6 T, Z. V* C; d 小結:量的築底時間愈長,量縮的愈小,則反彈幅度愈大,如果投資人還怕的話,可以周線參考,如果周線都築底了,中長線絕無被套牢的可能。大盤的底部確定之後,我們再來考慮選股,這一方面在成交量的運用上,其道理是完全一樣的。
# g1 c0 j4 k5 D! |; `- ^9 n# b" j; @. V0 e( Y2 ~' P
五、成交量的六種變化與八種原則 q, T5 O. g! z' x: Q% E' a
/ K5 T5 r! G! ]一般說來,股票從上漲到下跌之間,成交量的變化通常是:
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1.打底的量。4 y5 X2 y( T+ }- W& D2 `) W
+ x: e9 x3 H5 G5 l e# a打底的量,通常是持續一段時間呈高度萎縮的成交量(底價百日、天價三日)。
( q q1 \1 U& O# F5 Z# E. |% o" f
2.起漲點的量。
6 U& F3 D! B G9 _3 T1 Y
7 Z2 Y4 D" w- R, S* A+ u起漲點的量,通常是量價齊升,但成交量有立即萎縮現象。3 K; a9 I: H2 P7 ^7 [7 i5 K4 Y; p
; w; d8 X$ y8 o% a3.多空交戰的量。# ]. J: b! ?" u/ @; D
& o9 O/ O a, `# ?4 | A$ m; L F
多空交戰的量,則是成交量出現增減互見現象。4 t2 g/ u% \1 P# X% c }
# W. ?( Z) N" n7 m& a4.清除浮額(繼續前進)的量。
8 o$ v0 h0 s+ n! O1 e! p* H6 g4 y' N* h! U& A0 z
清除浮額的量,則是成交量呈現緩和(有順序地)萎縮現象,代表浮額逐漸被洗清。9 y3 c) }9 l" h/ }
/ |1 k. D7 ~9 e; D9 Z8 H
5.量價同步遞增(繼續上漲)的量。9 p+ B2 S* t. R8 Q* [
# j" h% S; o T- ^" h7 X量價同步遞增的量,則代表股價迅速上漲之現象。
3 u- }& g) {) [- {4 Z) S$ y. D n. u1 L0 {) X# {
6.漲升末期量價背離的量。
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" \ u9 \/ w4 x$ W: U; ?至於股價漲升末期時,往往出現「價漲量減」或「價跌量增」之量價背離現象。
4 k2 z! T& X4 u
* ?- E5 i; r( m根據前述成交量的六項變化,可以得知下列「成交量的八原則」:
8 Z( `: M0 w g k8 Z/ B' p. _
; b6 l a" ]" g1 q) L1.大多頭市場的短暫股市低迷,在回檔下跌一段後出現成交量遞增,是股價反彈回升預兆。
' R" ~$ p4 J8 d) t( K0 _+ ~. L& {1 B. [9 g
2.股價的持續上漲,必須有高水準的成交量來証實買氣積聚及股價將持續上漲。
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3.股價盤整階段末期(通常是價平量增),成交量突然增大是市場買方人氣積聚之証據。: E, \4 z8 h! z! s/ O; v$ Z# P# C4 Z
4 R& }8 u) H9 ~5 M# n
4.股價長期上漲之後,股市交投活絡、且有許多新多頭相繼投入,即應留意股價是否已達高峰。
$ s& ^( V$ \, W6 c
0 M- o$ U% S1 Q! L) n; z6 S(註:長期多頭行情中,成交量創天量、且股價巨幅上揚,量價同步遞增是股價持續上漲的信號。
5 _$ Y+ q/ K0 M( t$ ^1 V. }
* r7 _8 k: f' ^但是,若在高檔出現K線反轉信號,成交量創下天量或有巨額成交量時,即應分析是否為主力大戶拉高出貨,其往往是股價反轉下跌信號)
8 k7 [- ] \% [3 z1 i; z* f; s6 Z" z6 }+ A) }5 @' a3 L9 L! V
5.股價高檔波動期間出現成交量突然減少,是股價反轉下跌信號。
1 w6 u8 }, g& R7 x7 d, E1 k
8 N" a! f, x" v5 y(註:股價進入高價圈,出現高價波動局面,亦即股價持平或小幅上下波動時之價平量減、或價漲量減之價量背離現象時,通常是股價反轉下跌之轉折點信號居多)。, u. d: E, t: ~. `9 ~
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6.股價下跌過程中可能會出現多頭抵抗之反彈盤檔,但是賣方力量突破盤檔支撐後,賣壓力量會再度湧現而出現第二波下跌。
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! @/ T5 y8 y4 G( Y1 ^因此,在股價跌勢中搶反彈必須小心,不宜投下過多資金,而且只適於買進強勢股。市場慣用的搶反彈短線操作技巧是:% p: s4 t4 U) O v# J( Y
2 b! X/ q7 U. C(1)跌勢中尾盤急拉且成交量擴大時,是買點。. _ Q4 f- W6 s2 Q4 o: k
u/ I6 ?' p+ ]) J$ h(2)跌勢中盤中即跌深而且盤面出現多頭指標股時,也是買點。
; f1 h% u% p' }- {9 @4 @3 M, N8 Y* Q7 \( }
(3)搶反彈,最好在次日即找高價點賣出,即使持股也應在反彈的反壓均線出現前拋售。0 }7 I( | N) g1 T' c0 x
, @$ C4 \9 G3 p
7.股價下跌過程中之反彈盤檔,若成交量並未增加,則股價再度下跌的可能性也會提高。
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0 Z* I6 Y Y8 ](註:從高檔下跌一段之後,出現陽線之多頭反攻信號,若成交量萎縮則代表多頭力量薄弱的持續下跌信號;若成交量擴增則代表套牢者趁機出脫籌碼,而多頭力圖反攻之多空交戰信號,後市仍待觀察)。- R# i+ A/ J8 \2 K
! G, X, h4 _7 ?* s. `% G8.股價長期下跌之後,成交量突然放大增加、6日均量持續數日遞增、加權指數走穩,通常代表空頭市場尾聲、股市已下跌至谷底或接近築底階段。6 O- q$ M/ F) a
, @: \) z- G" c) Y' ]& P7 e. z
(註:築底階段之成交量特徵,是價平量減。亦即股價於低檔持穩,而成交量則持續一段期間呈高度萎縮)
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7 Y6 r2 D8 J4 A0 I- F0 ]8 r六、關於價量關係的總結論:
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A.股價要漲要跌,量是最主要的決定性因素,只要量一回穩(急縮),則價就會止跌,此時介入,危險性不大。$ z3 r; |0 r, _6 y
$ s# _/ u4 }! w% g- _0 N, o0 Z' d; iB.價量築底的時間愈久,則反彈的勁道愈大。
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C.價量回穩後,最佳介入點(買點)是第一根量能溫和放大的長紅(量若暴得太快,恐影響日後推動股價的動能,故以溫和放大的長紅為佳)。
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) ~0 Y0 T8 Q2 ?2 WD.這個原則較不完全適用於小型投機股,因為這種類股都是「以錢玩錢」的籌碼戰,所以短線較不適宜,但中長線仍無法脫離這個「量的技術面」。, E/ z, O9 c; a: X. p
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