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2011年台股大解密 Q1、Q4有高點
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11位頂尖分析師為台股2011年把脈,第1季與第4季會有高點出現,投資人可以按大盤走勢,布局個股獲利。- f$ [9 ]9 s9 ~1 h5 L
8 h& @0 a3 N( I文.陳春霖, }2 B, ?9 T4 O
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匆匆送走2010年,將迎接2011年的到來。台股今(2010)年歷經政經詭譎多變的1年,上半年指數驚驚漲,下半年漲驚驚,突破高點站穩8700點,可以肯定的是台灣已走出金融風暴陰霾,經濟數據呈現亮麗表現。展望新的1年,仍有不少全球政經因素干擾台股走勢,但回歸基本面,從經濟數據評析,明(2011)年大盤指數與其切割為上下半年,不如歸納為第1、4季有高點,2、3季較弱勢。
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本期《理財周刊》特別採訪了11位業界頂尖分析師,從總體經濟、大盤指數高低點,產業趨勢再到個股布局與操作策略做全方位解析,供投資人來年參考。 1 s9 T* X& B0 L1 {4 [
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■明年Q1延續今年強勢 : I. N/ Z; _/ V! G# Y
3 E6 y2 h; r9 g& Y3 l為何會有上述的觀點,主要根據調查機構Sinopac資料指出,台灣明年國內生產毛額(GDP)第1、2、3季因今年基期較高(見表1),相對表現會比較低,但整體預估還是呈現逐季成長的走勢,表示來年經濟結構應該是呈現穩中增長的情形,對應股市是健康且有益的。
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+ w P, k ]% M1 V7 t1 ?+ A' N然而第1季會是全年增長幅度最低者,何以台股指數會在此時出現高點,受訪的專家多數認為,主要是延續今年12月多頭的強勁走勢,依據技術線型不管從季線與乖離率的高低點推估,還是以量能訊號推算,短線高點上看9000點,加上今年第4季經濟數據有可能超越預期等因素,12月僅剩下2個星期的交易日,近日量能不足,大盤呈現盤整態勢,因此高點有可能延至明年1月或是農曆年後。
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& U3 m9 `8 s3 ~' `9 z第2與第3季進入題材面的淡季,加上經濟數據表現不若去年同期來得好,此時大盤會趁機大幅回檔修正,當然有專家認為,修正幅度僅在500~800點,但也有專家表示,應該進行中期大回檔,至少下修1000~1500點,才有利第4季再次的攻高點。當然第4季除了經濟數據的回升外,立委選舉以及隔年的總統大選等政治因素,會是股市多頭再起的重要關鍵。+ A, n# j# C! J7 ^4 a
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總括來看,根據OECD調查資料指出,明年全球平均經濟成長率估達4.2%(見表2),台灣平均經濟成長率預估達4.5%,也就是高於全球平均值,台股大盤表現應該是穩中求高點,撇開非經濟因素,低點最壞在7500點會有支撐,高點有機會上看萬點。8 x i, f0 b& h9 P8 s4 Y
3 P$ D! A! N! b: W2 S■金融傳產與電子持股各半 : }2 A( J4 e5 e, S$ X0 A, G
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至於產業發展趨勢牽動的類股或個股走勢,11位分析師就出現很大的不同看法,有人認為,明年進入總統大選年,加上兩岸經濟合作架構協議(ECFA)正式生效,配合中國大陸內需經濟的高成長發展,台灣產業結構將爆發類似香港CEPA的走勢,也就是金融與傳產會是明年的重點類股,且這個現象會持續至2015年。7 R5 P& v: G0 m; y
* T1 L8 W6 ~. ~3 c) s' h當然也有部分專家還是看好電子產業前景,其中智慧型手機、平板電腦與綠能產業依舊是亮點所在,相關供應鏈周邊零組件與特殊材料等是最大受惠者。( d4 C3 z1 c( \/ P
# D- ~2 R5 D" L' w綜觀專家看法,筆者認為,來年產業類股發展與走勢與今年下半年相類似,也就是政策題材面偏向金融與傳產,而財報基本面仍著重在電子股身上,投資人不需偏廢哪些類股或個股,持股部位大可以各半,如此的操作策略較能趨吉避凶、穩操勝算。7 h6 ?3 a l6 i2 L& m4 A
G g7 _9 y. w8 p1 L' Z其次,再就明年利多與利空因素看台股,多數專家表示,明年全球經濟應該是緩步復甦,美國持續寬鬆政策導致資金流向亞洲市場,人民幣維持升值趨勢,ECFA生效,兩岸題材持續發酵,大陸推動十二五規劃,台灣開放陸客自由行,總統大選前1年等等屬於利多題材,有激勵台股指數再創波段高點機會。
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( I, E8 y7 m$ `, H利空因素則有中國大陸11月物價飆破5.1%,近日宣布調升存款準備金率2碼,顯然牽動各國升息壓力,台灣也有這層經濟顧慮;其次美國房市與就業情況仍不理想,以及歐債危機仍餘波盪漾等,投資人需留意其衝擊股市的大小力道,很可能會造成波段回檔幅度的深淺,避開就能逢凶化吉。0 q V' t) K- p5 N) D5 c6 ^
* q! `! U( ~% t1 D本期除採訪了11位分析師,談明年大趨勢外,本刊研究部門也從其解析來年政經環境與產業趨勢,進行交叉分析與個股基本面解析,挑選出適合中長線布局的10檔強股,或許在高點來臨前搶進,賺取波段行情,也可以是回檔修正時逢低買進,靜待下個波段行情提前卡位的標的,供投資人參考。" R4 ]6 S2 A) L9 O, C. B
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【完整內容及圖表請見《理財周刊》 538期; 訂閱理財周刊紙本雜誌 】
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