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- 2017-12-9
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穿戴裝置引爆電源IC及通路大商機
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, m3 D& j/ t/ c6 I% z文．翁偉捷# Q+ q9 c3 |5 X- i, I/ l; [' j8 G
7 y! ~7 a6 O! F, f6 ^物聯網相關通路股文曄、益登首季淡季不淡，專業代理網路通訊晶片福登三月營收創歷史新高，電源管理IC三巨頭更是蠢蠢欲動。' w& g6 F# M! r4 p- h
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本文在手持式行動裝置日漸普及以及連網功能日益發達的現代生活中，手持式行動裝置對於電源續航力的要求更是衍生出對於低功耗電源IC的需求，尤其是日後將要推出的穿戴式裝置若無法能夠做到低功耗的要求，在時不時都要充電的情況下，預料將很難普及推廣。9 d% d9 l. `! s6 j, y7 c7 n' P
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因此工研院預估在今年的感測、電源管理IC的市場規模約在425億美元，而到了2018年則會成長到607億美元，約能成長超過四成，產業趨勢向上無疑，因此國內的電源管理IC將有機會找回刺激營收成長的動力。
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產業要能夠有營收獲利靠的就是市場上的供需來決定，一旦供需之間的平衡被破壞，輕則影響公司營收，重則讓企業破產倒閉，由此可知供給與需求之間是有一定的平衡點存在，在過去十年以來由於消費性電子產業蓬勃發展，因此許多企業只負責持續生產，因為當時的環境只要供給給市場，自然會有需求來消化其供給量，直到金融海嘯後，呈現市場供給過剩的情形，因此影響企業的接單生產狀況，也因而無法為企業創造獲利。
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文曄、益登 首季淡季不淡) F, U4 q4 M1 L6 n
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但是經過幾年調整過後，負責生產的企業已經將經營策略調整成為有需求才有供給，只要能夠配合得宜，企業便不容易受到供過於求的影響，而在這之中也同時讓通路的產業成為上游廠商營運狀況的領先指標。# \& f# {7 H2 O
0 }* J3 W. A% b9 F% w8 [& e* X物聯網的通路商中要算是電子零組件通路商來得重要，這些電子通路商包括：文曄(3036)、益登(3048)、大聯大(3702)以及宣昶(3315)等，而其中在去年第四季的財報表現亮眼，且在今年第一季就繳出淡季不淡的財報，再加上技術面呈現多方格局的個股要算是文曄以及益登這兩家企業。
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今年以來由於全球總體經濟開始出現好轉，對於手持式行動裝置的需求，使得市場上對於網路通訊晶片的需求大大地提升，而其中對於通訊類以及PC(個人電腦)晶片的需求仍會持續成長。) X, j3 L. H( {1 J. M
. x2 N6 E6 F/ |# q y( R, {在物聯網的概念之下，對於非工業電腦、消費性產品等非手持式行動裝置的需求將日益增加，另外，在市場上看好在電視類的需求也將提升，起因於連網電視也將隨著物聯網的成長而放大，在新興市場的消費成長力道增加的同時，也帶動產業營收成長。4 l1 S* A9 s1 _/ A) g: }; v/ \( \5 C
. y. Y, H0 B& M: u4 u今年由於農曆春節來得較早，因而在去年年底之前就提前出現拉貨潮，這也使得文曄、益登在去年的第四季都能繳出令人刮目相看的營收財報，文曄去年合併營收877.59億，成長約有一成的幅度，在今年第一季的營收達到230億元，超過原先在法說會的財測高標228億元，較去年同期成長15％，法人也都看好在今年物聯網發展的帶領之下，文曄營收將有機會挑戰雙位數成長。
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- {. A7 G: C @* G$ V5 F( L益登 三月營收創歷史新高
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益登(3048)則為專業代理網路通訊晶片，去年年底同樣受惠提前拉貨潮以及大陸4G釋照結果底定的影響，也讓去年第四季的財報維持在營運高水平的表現。
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3 Y2 X! y1 }9 w4 a今年的第一季雖然工作天數較少，同樣能夠維持在高水準的營運，在三月營收還創歷史新高，帶動第一季的營收來到102.6億元，較去年同期成長45％以上，預估今年在新興市場需求的帶動下能夠逐季攀升，挑戰全年1.5元的目標。以上這兩檔個股技術面均線都呈現多頭排列，投資人可以沿著月線操作即可。4 y: t2 N( M0 |: {1 A& f
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電源管理IC立錡、致新扮領頭羊" n! I l" S% \7 E2 C
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未來物聯網中最重要的一個環節，就是「穿戴式裝置」，目前在穿戴式裝置的發展中，由於連網功能的發達，因此每天處理難以計數的數據資料以及使用高規格處理器的關係，電源的續航力的強弱就至關重要。有鑑於此，張忠謀董事長才指出未來穿戴式裝置若要能普及，低耗電就成為必備的設計重點，在電源管理IC的發展領域中深耕時間較長且具備一定利基，國內就以立錡(6286)以及致新(8081)為主要領導廠商。/ [/ Y) d3 \7 K: d% p3 G& I
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立錡以及致新過去主要的營收都來自於PC，由於受到近二年來經濟不景氣的影響使得PC市場的需求疲弱，讓這兩家廠商不得不另起爐灶，在調整轉型的過程當中，PC市場的成長減少，取而代之的就是手持式行動裝置的興起，也讓這兩家老字號的企業看到新商機，於是挾著過去對於電源管理IC的技術支援，讓它們能夠順利地切入到手持式行動裝置的電源管理領域。0 w* \/ a! D- A$ \/ ?2 u+ Q9 Q
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其中立錡在跨入該領域後也接到三星智慧手機主機板的電源管理訂單，在今年第一季的合併營收較上季呈現明顯成長的態勢。
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6 O2 A1 p# ^3 l0 b- n5 W5 G致新的營收也有著相同的表現，在今年的第二季之後，各國際大廠將在下半年推出多款新手機或平板，在這樣的趨勢帶動之下，立錡、致新的營收可望呈現向上攀升的局面，同時也能帶動獲利的成長，法人預估立錡今年有挑戰一個股本的實力，致新則有實力挑戰每股獲利七元以上。
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近期股價表現呈現打底完成後向上緩步墊高的態勢，技術面均線多頭排列，而在籌碼面上也可以看到法人持續加碼現象，也代表著法人對於後市展望相對明朗，投資人也可持續留意股價表現。9 z# }+ j& D* Z9 k, z( Y; x9 d
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發表於 2014-4-30 07:16:42
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物聯網的通路商中要算是電子零組件通路商來得重要，這些電子通路商包括：文曄(3036)、益登(3048)、大聯大(3702)以及宣昶(3315)等，而其中在去年第四季的財報表現亮眼，且在今年第一季就繳出淡季不淡的財報，再加上技術面呈現多方格局的個股要算是文曄以及益登這兩家企業。