- UID
- 4355
- 閱讀權限
- 45
- 精華
- 0
- 威望
- 3
- 貢獻
- 3897
- 活力
- 11257
- 金幣
- 44043
- 日誌
- 9
- 記錄
- 37
- 最後登入
- 2017-12-9
- 社區
- 臺灣
- 文章
- 9422
- 在線時間
- 1428 小時
|
工業電腦成長趨勢明確 淡季拉回布局好時機/ ^ W% `: a* M* m
" o- k" ^# U' L, s' E
) w. e# g: a2 U7 k2 O) Z& ]+ g2 p
+ a- W/ \5 ^2 r. G* n% e2 I, b6 v& Y3 r9 x8 h+ o* K6 \2 Z; O0 \' D
' m$ M. e8 ]: [- g ?+ A" P6 s
* n K' i' e4 `& F! k: p
% a! T: O# K+ y3 g% {9 \文．高志銘 攝影．鄭暐琪
0 g$ U! K; m% n. x% B* n. _9 M$ d S! `+ }+ \8 i* ^+ y' s( V
受惠全球景氣復甦穩健，搭配新商機題材發酵，工業電腦產業獲得市場重新評價的機會，帶動龍頭廠研華本益比衝上二十六倍，更引爆今年族群間多的頭比價行情！
$ e! r7 ^# P: y ?, ~/ u% T: {9 t0 m' x
隨著全球景氣復甦穩健、雲端、4G LTE基礎建設的進入快速布建期，加上物聯網及智慧城市發展趨勢成型，帶動工業電腦(ＩＰＣ)成為電子業中少數成長趨勢較明確的類股，明年市場規模仍可達12.1％的成長幅度。# X0 _+ K5 V6 y
6 {3 n8 s2 k: Z: a9 h' r
相較於營運循環波動大的消費性電子產業，主要提供以ＰＣ運算為基礎的解決方案服務的工業電腦屬於利基型電子股，因應用領域廣、與客戶間的合作關係穩固、單一訂單出貨期長，獲利表現通常是相對穩定，毛利率多維持在三到四成。% M* K1 O% V3 U! M
7 M- `# {' y( V3 B- ~- N+ v智慧城市大商機 本益比堆高機
' k; W+ j, T6 ^# f5 C/ V" G: n- s( H( V3 V( S
近年全球積極朝向「智慧城市」發展，所衍生出的智能設備商機(根據國際數據資訊ＩＤＣ估計，2016年時智能系統市場產值到會成長到1.4兆美元)，主要受惠者就屬布局最早的龍頭廠研華(2395)，雖然智能服務仍為新事業，僅占目前營收的五％以下，但憑藉著技術、市占率及整合能力等優勢，成長潛力不容小覷。- \' }5 u' H8 O6 G2 q
d2 D1 @9 h; e3 ~# [8 r5 Y
此外，同業的凌華(6166)也與研華發展方向相近，飛捷(6206)及振樺電(8114)透過點對點銷售系統(ＰＯＳ)切入此商機，瑞傳(6105)及立端(6245)則是承接智能相關的代工訂單。* ?7 }8 x+ p& {1 i5 J2 u6 p* `; k
" B1 D& x' @6 H% D智慧城市發展趨勢，不僅為工業電腦帶來一個嶄新的藍海市場，在潛在商機動能強勁的樂觀預期下，也讓市場願意給予更高的評價，配合今年營運搭上美國經濟復甦列車，剛好成為點燃族群股價的多頭火種，像是研華十月底時本益比最高已來到二十六倍，可見市場非常看好未來的成長性。( Q! Z# H8 ?; k7 c6 D
H2 @) t2 j# J( D9 `
在網路數據資料流量與日俱增及巨量資料(Big Data)技術應用快速崛起下，電信服務內容業者需要更大的頻寬及更多的伺服器來處理資料，像是Google、Amazon、Facebook、AT&T及Verizon等每年均會添購伺服器設備，同時帶動網路安全及網路流量控管的需求。
' T/ g, _. X9 G) Y {
7 h* }" m- J' Z% @& l; J1 M巨量資料崛起 網安需求增 5 U. I8 x: D" x2 T% R
2 z* ?% f; r; P/ r目前打入高階的電信級伺服器網安供應鏈的立端，為國內工業電腦網安領導廠，高達八五％的營收均來自網路安全硬體平台。5 U3 W7 r4 T$ {6 P: ]
3 F/ ~0 ^4 y1 H3 L5 [2 _
而將於十二月三日掛牌上櫃的其陽(3564)，營收來自網路安全管理平台的比重也高達八三％，加上受惠中國網安市場井噴式增長，不僅中國市場營收占比四年內從10％倍增到目前的23％，獲利更是交出逐年跳躍性成長的亮眼成績單。- _, r/ H) _1 K& P0 k0 m! U1 o: @
: }1 A6 a3 S- K( L! A
醫療、博弈股開花結果4 r& j: i$ B8 j4 g* `9 P8 S
1 }9 r# l5 b9 Y) e+ b- s醫療照護市場也是工業電腦積極布局的新市場，尤其在目前全球約二一一七萬張病床中，約僅有10％配有床邊醫療照護系統，未來仍有相當大的成長空間。看準此商機大餅，安勤(3479)今年就成立瑞勤科技(Remedi)，專攻醫療照護整合解決方案。另，飛捷今年也積極開發醫療ＰＯＳ新產品，預計營收占比將提高到10％。: Q/ s' |& x- w* V# K% C( ?5 A
8 p: j2 D/ r" N
此外，過去市場關注的博弈市場應用，近期也逐漸開花結果，像是指標股的伍豐(8076)，八月底宣布透過子公司投資十．八億元，間接取得海森威賭場一九％的股權，搶進俄羅斯博弈市場，激勵股價大漲近150％。; g9 q; \! T) ~8 l
' `6 g$ {! \( H- D- K同樣切入博弈領域的尚有艾訊(3088)、廣積(8050)及事欣科(4916)，其中事欣科將於十一月二十一日掛牌上櫃，主要生產吃角子老虎機的板卡、系統及整機機台，博弈產品營收占比高達七成，加上又跨入航太領域，營運具有不錯的潛在爆發力。
( G* R# B2 O* Q$ }; u( u0 K
* `5 j9 V# j g# T/ D' c+ o就股價面來看，即便產業成長趨勢明確，但考量第四季到明年第一季進入傳統淡季，加上前兩季在營收、股價雙雙衝高下，多數個股目前評價已來到合理價位，預期向上衝高的空間相對有限，建議投資人或許可等到明年首季營運谷底時再進場低接布局。
, j- H" m. r/ ~ H! C9 O' ^: p" g2 ~4 ~9 m5 P$ A
威強電轉投資賺大錢
* T7 n) X D9 ^6 I8 z% O
, [ \: y( T8 e) x; v$ j不過，近期倒是可以留意股價已整理一年多的威強電(3022)，不僅因為本身是伍豐的上游，具有博弈商機題材，轉投資持股達24.4％的網路儲存設備(NAS)廠威聯通，除了近期積極將智慧私有雲NAS系統推廣到手機應用，今年ＥＰＳ更將上看十六元，可望大幅挹注威強電業外獲利貢獻。
6 v# z& u8 P- y1 V: M! @
, }1 e7 y! g4 L p6 B7 l% \
% a; D. _/ Q' w: g: |/ V# w" I& _* `1 T
- v, A, |5 h' P6 l【理財周刊】6 f) ^/ o/ w- U2 g5 T1 `! x
4 A$ W7 h } a5 o1 s0 D" F
|
本文章子中包含更多資源
您需要 登入 才可以下載或查看，沒有帳號？註冊
|
發表於 2013-11-14 08:57:38
收藏
讚