- UID
- 4355
- 閱讀權限
- 45
- 精華
- 0
- 威望
- 3
- 貢獻
- 3897
- 活力
- 11257
- 金幣
- 44043
- 日誌
- 9
- 記錄
- 37
- 最後登入
- 2017-12-9
- 社區
- 臺灣
- 文章
- 9422
- 在線時間
- 1428 小時
|
工業電腦成長趨勢明確 淡季拉回布局好時機
0 v3 S$ r! S6 G2 a7 ^3 ~! _7 ]" K" z; e3 B
0 f* P- Z! E+ P) h
) B: [3 D4 P/ [( K; O' [5 G2 S9 t
" l+ w2 b. K! | Z' L
) _9 p8 P U' M6 e, K1 {+ Q; i. I. |0 F7 _1 Z0 q; u
6 P' @8 w4 P& o; s% r7 P* f4 d
文．高志銘 攝影．鄭暐琪
3 Y( h( C4 s+ s; h( b2 `; B4 q) A% ?
/ _ j6 b4 F! ?. S/ E受惠全球景氣復甦穩健，搭配新商機題材發酵，工業電腦產業獲得市場重新評價的機會，帶動龍頭廠研華本益比衝上二十六倍，更引爆今年族群間多的頭比價行情！/ F' f% O0 [" p- [! Y# x8 |- ?3 M
4 L! A# U! H5 [. [9 S
隨著全球景氣復甦穩健、雲端、4G LTE基礎建設的進入快速布建期，加上物聯網及智慧城市發展趨勢成型，帶動工業電腦(ＩＰＣ)成為電子業中少數成長趨勢較明確的類股，明年市場規模仍可達12.1％的成長幅度。
! |+ p" w3 e8 ~6 V- {* @4 h5 {! }, f- S- F& S
相較於營運循環波動大的消費性電子產業，主要提供以ＰＣ運算為基礎的解決方案服務的工業電腦屬於利基型電子股，因應用領域廣、與客戶間的合作關係穩固、單一訂單出貨期長，獲利表現通常是相對穩定，毛利率多維持在三到四成。
8 B9 V9 _1 z) T3 G/ j1 F
. t. s- |* M2 @) h智慧城市大商機 本益比堆高機+ m! o- j7 t4 o/ {
( z, f7 z E6 @& v: m' n( b近年全球積極朝向「智慧城市」發展，所衍生出的智能設備商機(根據國際數據資訊ＩＤＣ估計，2016年時智能系統市場產值到會成長到1.4兆美元)，主要受惠者就屬布局最早的龍頭廠研華(2395)，雖然智能服務仍為新事業，僅占目前營收的五％以下，但憑藉著技術、市占率及整合能力等優勢，成長潛力不容小覷。4 t6 x; }4 J* |' t' _0 }- e. p. U; p
; L" R8 `% Z5 z; {. H" O此外，同業的凌華(6166)也與研華發展方向相近，飛捷(6206)及振樺電(8114)透過點對點銷售系統(ＰＯＳ)切入此商機，瑞傳(6105)及立端(6245)則是承接智能相關的代工訂單。8 X5 x; J6 d/ m& ?. r; X, U
1 j, I# p4 R# P+ A& Q( U
智慧城市發展趨勢，不僅為工業電腦帶來一個嶄新的藍海市場，在潛在商機動能強勁的樂觀預期下，也讓市場願意給予更高的評價，配合今年營運搭上美國經濟復甦列車，剛好成為點燃族群股價的多頭火種，像是研華十月底時本益比最高已來到二十六倍，可見市場非常看好未來的成長性。
# N# ?& I/ }, w% C1 e2 g% ?) |' F1 e
在網路數據資料流量與日俱增及巨量資料(Big Data)技術應用快速崛起下，電信服務內容業者需要更大的頻寬及更多的伺服器來處理資料，像是Google、Amazon、Facebook、AT&T及Verizon等每年均會添購伺服器設備，同時帶動網路安全及網路流量控管的需求。
0 V- G6 d7 o- X b: h- |* G8 Z
7 O& a; M2 q/ y# J巨量資料崛起 網安需求增 ) ?* }% w7 U5 P# ^0 g) U6 U5 M
- Q4 y7 x( @" w; V( T
目前打入高階的電信級伺服器網安供應鏈的立端，為國內工業電腦網安領導廠，高達八五％的營收均來自網路安全硬體平台。
7 e$ k' v% ]1 p/ @. V% }7 M1 N
! `4 D. m5 B) T. O( e G C' `而將於十二月三日掛牌上櫃的其陽(3564)，營收來自網路安全管理平台的比重也高達八三％，加上受惠中國網安市場井噴式增長，不僅中國市場營收占比四年內從10％倍增到目前的23％，獲利更是交出逐年跳躍性成長的亮眼成績單。
) k4 S. j& ^$ s
* a8 l) s+ k0 D. C醫療、博弈股開花結果
( a0 R0 b# N) c0 p# H3 z
- p& G5 {9 _ o, {) B8 M8 w醫療照護市場也是工業電腦積極布局的新市場，尤其在目前全球約二一一七萬張病床中，約僅有10％配有床邊醫療照護系統，未來仍有相當大的成長空間。看準此商機大餅，安勤(3479)今年就成立瑞勤科技(Remedi)，專攻醫療照護整合解決方案。另，飛捷今年也積極開發醫療ＰＯＳ新產品，預計營收占比將提高到10％。) Z8 X S3 P) i2 h4 }
' s/ {! |! f6 V7 O T
此外，過去市場關注的博弈市場應用，近期也逐漸開花結果，像是指標股的伍豐(8076)，八月底宣布透過子公司投資十．八億元，間接取得海森威賭場一九％的股權，搶進俄羅斯博弈市場，激勵股價大漲近150％。
]; k5 F" k, I7 ^. r. R
. i. E# O* H" l1 I$ N+ y' g同樣切入博弈領域的尚有艾訊(3088)、廣積(8050)及事欣科(4916)，其中事欣科將於十一月二十一日掛牌上櫃，主要生產吃角子老虎機的板卡、系統及整機機台，博弈產品營收占比高達七成，加上又跨入航太領域，營運具有不錯的潛在爆發力。) f: m a5 N6 i- {. a* P, i/ J2 z
6 h }3 L; q1 C* Q4 A+ `
就股價面來看，即便產業成長趨勢明確，但考量第四季到明年第一季進入傳統淡季，加上前兩季在營收、股價雙雙衝高下，多數個股目前評價已來到合理價位，預期向上衝高的空間相對有限，建議投資人或許可等到明年首季營運谷底時再進場低接布局。
0 t A" A# ]* z
( P. W G1 R1 a$ `+ p% t威強電轉投資賺大錢
$ P4 `6 j. v6 V* N) r- s
! K B0 X, p, V不過，近期倒是可以留意股價已整理一年多的威強電(3022)，不僅因為本身是伍豐的上游，具有博弈商機題材，轉投資持股達24.4％的網路儲存設備(NAS)廠威聯通，除了近期積極將智慧私有雲NAS系統推廣到手機應用，今年ＥＰＳ更將上看十六元，可望大幅挹注威強電業外獲利貢獻。
0 r5 v5 m) ?# w. l I7 l/ V, X j% o! R
* z$ t/ ~& B+ i) R& A# g) ~3 J8 v v, s+ K$ ]# E1 p" l
2 }% l2 U1 ~& S) t& R8 ?【理財周刊】( n: P0 b+ Z% e( m4 }& K# G# W8 ~
) L" Y) O2 n& V r1 H6 }2 u
|
本文章子中包含更多資源
您需要 登入 才可以下載或查看，沒有帳號？註冊
|
發表於 2013-11-14 08:57:38
收藏
讚