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揭外資操作祕辛
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- _/ G$ z1 Q" J* `1 I/ [# n) L1 {" |美QE預告退場，外資連十賣套現千億撤出後，短線期現貨開始同步翻多，原來新版證所稅通過，主力歸隊大舉軋空，按照歷史經驗，外資加上主力作多力道，現階段大盤還有4％漲幅。
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8 B0 C: J0 M; i( f; w! H# V' t文．李彥緯、高志銘、邱乃倩、劉怡妤2 H' z( n4 ]3 X2 k, ?1 X7 n
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俗話說得好，「以史為鏡，可以知興替」、「鑑往而能知未來」，在探討台股後市走向將何去何從時，往往可以從分析影響大盤過去走勢變化的因素，順利找到台股未來方向的指南針。
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三大法人中，外資目前平均占有大盤整體成交量能三成比重，加上他們享有媒體報導的焦點光環，其進出操作的買賣動作，透過媒體的追蹤解讀，因此更加放大了他們的「買」與「賣」，以及對台股走勢的影響效應。所以，透過分析他們過往在台股市場的進出紀錄，理當可以「一擊中的」地找出大盤後市動向。
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0 U, G. @7 g( F8 v; \台股測完底部 多頭上攻在即
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* V; G; Y2 D+ L6 R尤其全球股市循環波動仍為2008年金融海嘯後的次循環，因此，波段指數與外資操作觀察起始點可定於金融海嘯。2008、2009年的重挫跌勢，為全球金融市場自一九二九年，美國經濟大蕭條造成美股大幅急殺、大舉崩盤以來，最為動盪不安、哀鴻遍野的一段慘烈期間。 0 j# [& f0 M4 K
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「全球金融海嘯」漣漪效應的延續性衝擊影響所及，造成以美國、歐洲股市為首的全球各國股市，在外資為解決資金流動僵固問題，短期間大幅賣出持股、抽離資金下，各國股市指數因此同步見到大幅度回檔的波段跌勢。
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) `2 @" i- D, m$ h3 Q* o外資連賣八次 台股連挫八波 1 o4 Z2 y$ e3 _$ }3 H3 M
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而且近期衝擊全球股市，造成資金熱潮恐慌退出金融市場的主因為美國量化寬鬆政策(ＱＥ)擬退場，全球政府ＱＥ政策也是在金融海嘯後輪番登場，前波全球股市就是在貨幣寬鬆政策退場的預期心理下重挫，股市繼原物料崩跌後回檔，但，相較於原物料市場，全球股市將可望在實質景氣成長的基本面支撐下，台股測試完底部後，多頭近期上攻在即。 / H% _8 p8 M9 {6 W5 ?
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回顧2008年當時，美股受系統性風險衝擊跌幅近五成、市場參與者相繼抽離資金而聯袂大跌，外匯管制措施寬鬆、國際熱錢進出來去自如的台股，在當時同樣因為外資大量提款回注美國、超額賣股「抽血台股」，見到自2008年六月開始，因為「八次」外資連續賣出台股達十日以上，簡直可用「奪門而出」來形容的大砍股票動作，大盤指數也因此出現八波大波段下跌回檔跌勢格局。
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+ W k; a. z' {- f% ^其中，跌勢最重、跌幅最深的一段，就是2008年十月十四日至十一月四日短線波段大跌。短短十一個交易日內，就因外資連續賣股十六日，見到指數大跌一二一一點、波段區間跌幅深達二二％的沉重跌勢，萬千股民哀鴻遍野。 4 n4 y$ E$ H. N
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外資砍出底部 指數2009年翻倍
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雖然台股受外資啟動連續八次的波段賣超，造成盤勢八波重挫，但投資市場流傳名言「指數低點是外資砍出來」，當外資持股驟降指數崩跌後，反而醞釀出多頭強勢反撲動能，造就2008年底指數跌無可跌，最低見到三九五五點後，反覆打出Ｗ底型態後2009年初展開三千點的波段行情。 - V7 S( x/ T) [7 C+ r4 X
% t% X; X; E& Q, h/ K& \/ G! D2009年啟動的強漲，背後成因就是美國聯準會(Ｆｅｄ)啟動ＱＥ政策，寬鬆貨幣政策更在2010年八月加碼啟動ＱＥ２，連二次實施ＱＥ大撒資金銀彈、積極救市作為以來，包含台股在內的國際股市活蹦亂跳，總算有了讓人鬆一口氣的好表現，同步見到大盤指數翻倍飆漲！
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3 R- \/ i( g, U! H, y證所稅利空 外資順勢退場
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然而，2011年受日本三一一強震衝擊，一舉震垮全球金融市場好不容易恢復的作多信心，各主要股市在接下來半年之中，多見到兩位數以上波段跌幅。台股當時在外資連續賣超十天之下，跌掉二四％，指數大跌達540點，極短線跌幅擴大至六％！
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6 T' p$ A2 |4 c% e1 q& g- {: g; F" q2012年同樣是令人高興不起來的一年，一則指數在寬鬆貨幣政策下墊高，而實質經濟基本面尚未出現令人振奮的成長力道，甚至於自2011年下半年爆出的歐債危機，一直持續在上空盤旋不退，更加深市場恐慌氛圍。
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而台灣經濟成長率(ＧＤＰ)預估數值狂吹「九降風」，加上攸關全台九百多萬勞工退休權益的「勞保基金」也爆出可能提前破產的壞消息，同時，政府基金的委外代操也爆發投信公司人謀不臧舞弊案，各項負面消息紛至沓來，令投資人憂心不已。
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壓垮駱駝的最後一根稻草則是證所稅死灰復燃的強烈負面干擾，因而引發外資於2012年五月十八日至六月六日，以及十月十一日至二十六日兩段期間內，分別連續賣超台股達十四天與十二天，大盤指數也分別見到八％、六％的波段跌幅。# y/ T3 m$ N% J8 C
/ c( X2 b; p. }( L/ P3 C# _細究金融海嘯後外資連續賣超狀況與大盤跌幅表現，明顯發現，外資就算連續賣超達十日以上，而台股跌幅難以再見到海嘯時期與歐債風暴期間的兩位數重挫，回歸到全球景氣的角度觀察，可以斷定全球經濟在歷經多次的風暴洗禮之後，體質明顯改善，趨勢朝溫和成長軌道上發展。3 G: T: c, n, O+ a
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. A8 E4 m$ [. X9 m; W【理財周刊 】 |
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發表於 2013-7-5 22:44:00
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