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2012 百大飆股出爐
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龍年百大飆股行列中，以台積電為首的半導體以及生技股價表現最耀眼，後市還有行情嗎？本刊一次完整解構告訴你。
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2 u6 c; ^5 S2 I0 s2 z文．劉怡妤、李中鼎 7 \4 W; m7 z1 d* k2 A1 _
1 a, [: x1 J. r" O二○一二年，台股在大洗三溫暖中即將過去，你獲利了多少？或者是，還在存摺裡套牢？) q, T, p, k$ H% W
4 M* x) `% ?$ }, Y* F+ W從二○一一年年終收盤七○七二點，到今年十二月十三日波段高點七七五七點，漲幅不過九．六九％，但中間因為歐債、證所稅與國內經濟競爭力下滑的影響，上下震盪達一二五○點，震幅達一八．一三％，對投資人而言，每天要面對「無言以對」的股市，以及油電雙漲物價齊漲的生活，只能說，「台股」與「心情」，都非常的不平靜。
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大不如小、新不如舊
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處於「七上八下」這一千點行情區間內的台股，走勢特別詭譎多變，從年初開紅盤當天算起，共有五次波段低點，曾破七千點關卡，但當指數觸及七千點之後，都可明顯見到政府護盤影子，最明顯的一次就是十一月底這一波點火拉抬，政府高官公開對外宣示：「七千點是不錯的買點」。另一方面陳冲院長也指示行政院相關部門，研議必須在年底前推出新一波「股市振興方案」，政府從上到下全力做多，確實讓低迷已久的台股起死回生。
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$ g3 C4 T B- z2 H8 ~- z7 a; ?然而這一二五○點的震幅，最讓投資人義憤填膺的，就是四月政府同時宣布油電雙漲與復徵徵證所稅政策，台股急速重挫量能急凍，多數股民來不及下車受傷慘重，持股報酬率有個三成就算不錯了。
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" t' \, f6 X/ x( k: B# a8 [5 X8 H本期製作了回顧今年飆股，當中不乏漲幅近兩倍的強股，本刊推薦個股也多數進入百大飆股行列，甚至期間漲幅也有近兩倍者例如友輝(4933)等。從表格中觀察，可以發現飆股前二十大中歸類，以半導體及周邊設備廠、生技與通訊4G LTE相關供應鏈為盤面主軸。當然二○一二年即將過去，展望未來這些標的還有持續上漲的空間嗎？理周投研部特別做了一番精闢解析。% [: h5 l$ l; N
9 i5 z/ z. M' X% a F$ j先從半導體來看，年初至年尾領漲族群首推「台積電概念股」最猛，台積電(2330)從年初的七十五．八元一路緩步上漲，隨著第三季獲利超乎預期，以及預期蘋果(Apple)A7訂單加持，自九月起股價呈現噴出走勢，短短兩個月從八十三．三元大漲至近期波段高點九十九．四元計算，波段漲幅一九．三％，長線(年初以來)報酬更高達三一％。
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. S. k7 r. ]3 Q# \8 x) O台積電概念股引領風騷* F, u+ x) a0 g2 e+ |% A
5 O- l. p1 U8 }! V5 `6 v台積電的大漲也順勢帶動下游零組件及設備廠，其中以弘塑(3131)及漢微科(3658)最具代表，以波段最高點計算，弘塑今年漲了二一三％，漢微科今年五月才正式掛牌，股價從掛牌日的最低價二六五元漲到六五二元，也漲了一四六％。; t! T8 p* p5 G9 X1 D$ j8 n
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投資人是否有觀察到，以台積電為主的概念股中，會同時漲的股票一直不斷在改變，從一開始的「聯電(2303)、日月光(2311)、創意(3443)」到中期的「欣銓(3264)、台星科(3265)」，現在則演變到「弘塑、漢微科、家登(3680)」，主帥台積電永遠不會變，唯一改變都是台積電身邊的綠葉，「籌碼集中度」及「獲利成長性」是最大關鍵。
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台積電今年前十一個月營收高達四六九一億元，年增率高達一八．五二％，全年估五千一百億元，按此成長率判斷，明年台積電營收將朝六千億元叩關。受惠行動裝置興起契機，明年全體行動裝置成長率仍高達二位數，日前公司對外表示，明年資本支出約逾九十億美元，年增八％。 + [- [7 U0 l0 Y& f7 j- L
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這九十億美元比之前預估的八十億美元，整整增加了十億美元，將使得設備及材料供應商受惠程度最大。台積電目前在二八奈米先進製程技術上傲視群雄，前進二○奈米製程微縮的時程也領先業界，並已底定於年底試產。另一方面台積電目前二八奈米月產能為六．八萬片，已處於滿載階段，隨著資本支出增加，明年也將持續擴產，但整體需求仍然大於供給，新產能也是維持滿載。2 ]; ]' m. _2 d ~, h
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理周投研部表示，台積電受惠先進製程的優勢將延續到明年一整年，台積電的光芒將壓過積極擴大資本支出的韓廠三星(Samsung)或其他競爭對手，持續在二○一三年穩坐全球晶圓代工龍頭寶座。
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% B. u( d: X0 Z5 C* e( W蘋概股倒地 頎邦逆勢突圍
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G+ H: H; n* n2 D從百大飆股綜合歸納類股產業趨勢，理周投研部點名頎邦(6147)仍具漲相，雖然今年以來股價漲幅翻倍，但企業獲利穩健，加上產業前景相對明朗，仍是具操作與獲利空間的個股。頎邦獲利能夠穩定增長，關鍵要素在於產品發展趨勢有利於產業技術持續升級，進而提高毛利率與獲利率。: Y F2 _1 {5 }) `
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雖然智慧型手機與平板電腦已經是炒到爛的題材，但其中卻有很多應用功能正在升級轉變，而在行動裝置這不變的題材中，能持續升級轉變的個股，仍將成為市場關注焦點，就算蘋果iPhone5遭外資調降出貨目標，大砍供應鏈出貨目標，就連十一月營收創高的鴻海(2317)，也遭無情砍殺，外資麥格里證券認為鴻海第四季iPhone5出貨量由原預估值四千八百萬支降為四千四百萬支，明年第一季出貨量更掉到二千六百萬支。. c; o: H' {3 x0 ~3 B( h. K
- F3 O8 ]( N6 Y. i; M0 O外資狂倒蘋果概念股，訊息一出，iPhone5供應廠商紛紛重挫倒地，但供應鏈中的頎邦卻能夠逆勢收紅，而且相較其他蘋概股東倒西歪，一路狂瀉，頎邦盤中跌幅最高只有一％，可嗅出持有者惜售心態，尤其尾盤強力翻紅，更可確定有特定人士積極作價、進場加碼，而買盤能如此積極，背後一定有更爆炸性的利基點。: E0 ~/ w9 b2 P$ ]; p. {: f9 Y
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全球市占五成 頎邦後市仍看漲. h1 i, E+ q4 l m# n* Q0 L2 J
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而頎邦能擺脫蘋概股陰影，推升股價一路沿月線走高，除了訂單涵蓋廣泛，不光接下蘋果訂單，其他非蘋訂單也是重要客戶，如日廠瑞薩(Renesas)也是頎邦重量級客戶，頎邦目前在全球ＬＣＤ驅動ＩＣ封裝市場占有率已高達五成，台系廠均為其客戶，中系客戶包含大陸一線面板廠，如京東方、上廣電、龍騰等。客戶群廣泛為頎邦營運增添動能，而大尺寸電視熱銷是頎邦第四季營運維持增長的主因。 . Z4 L' m: g" {9 B
a3 O+ r. ?+ o5 i% b; z【理財周刊 】 |
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發表於 2012-12-22 06:14:31
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