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[趨勢看法區] Q4 新飆股電子新品

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發表於 2012-9-29 08:19:13 |只看該作者 |新文章置後

Q4 新飆股電子新品

由蘋果iPhone 5揭開智慧型手機大戰，第4季電子新品萬箭齊發，將帶動供應鏈相關個股股價走勢，從中尋找新飆股穩賺波段行情。

文．陳春霖、劉怡妤　攝影‧鄭暐琪

本周二(九月二十五日)財經媒體頭版頭條新聞斗大標題寫著：「九月上半月出口強彈一○％」，經濟部如此匆匆趕在內閣局部異動後宣布，無疑景氣確定已經觸底，先前台股大漲站上七七○○點，除反映美國推動第三輪量化寬鬆(ＱＥ３)政策，原來也適度率先迎合景氣反轉情況，尤其第四季電子新品萬箭齊發，早在八月中旬產業鏈即已開始拉貨。

智慧手機、平板、Wii U掀新品大戰

時序將進入第四季，本刊六三○期即建議投資人，短線操作宜先資產股、金融股，後電子股，本期特別針對各項新品各供應鏈中尋找可能被忽略或新功能、新服務，在基本面與題材等各面向都有機會在第四季表現突出者做一完整整理外，也特別採訪了專家推薦出最具飆漲的強股供投資人參考。

根據研究機構資料指出，消費電子產品中，還是以智慧型手機年複合成長率達四○％與平板電腦年複合成長率達四二％最高。蘋果(Apple)iPhone5九月二十一日亮相後，儘管驚艷之聲不大，然而開賣三天一說售出二百萬支、一說五百萬支，反正就是高於市場原先預期的數據，不僅再次展現蘋果迷的忠誠，也正式揭開第四季智慧型手機大戰序曲。包括黑莓機(BlackBerry)九月二十五日在美國加州開發者大會發表最新智慧型手機10平台；而三星則在二十六日推出Galaxy Note 2新機種。諾基亞(Nokia)Lumia 920/820、摩托羅拉(Motorola)RAZR i都將於十月加入戰局；宏達電(2498)的HTC 8X/8S也將於十一月投入市場競爭。

其次，平板電腦則在亞馬遜(Amazon)的Kindle Fire HD於九月十四日打出第一炮後，谷歌(Google)與華碩(2357)合作的Nexus7、蘋果的SurFace都將於十月登場攻市。

操作難度增挖掘新受惠股

另外，許久未推出新品的任天堂(Nintendo)，終於要在十一月推出最新款WiiU遊戲產品，重要主配件唯讀記憶體供應廠旺宏(2337)連日來漲勢凌厲，重新站上十元面額之上，後市頗值得留意。

理周投研部表示，以智慧型手機市場觀察，蘋果iPhone5成功炒熱市場對第四季電子旺季的期待，但也因為資本市場早在去(二○一一)年底、今年初即已炒作相關供應鏈題材，因此，iPhone5正式上市反而成為部分供應鏈個股的高點，所以投資人現階段欲投入股市買進相關標的，必須是市場尚未注意的供應鏈個股，且股價與本益比仍位處低檔，才有機會從中獲利外，那就是新功能、新服務相關個股。

泛鴻海供應鏈吃盡蘋果光

事實上，iPhone5才推出，好事者各研究機構紛拆解一窺其堂奧，根據多家研究機構拆解後的結論，蘋果與半導體供應商的合作關係要比與製造商來得更加深厚，換句話說第一代iPhone半導體供應商中在iPhone5中幾乎都依舊存在，就連A6處理器仍由三星(Samsung)代工，台積電(2330)似乎尚未切入。

除了市場未注意到的個股外，因為規格提升所帶出的新需求，也成為供應鏈獲利的保證，例如近期股價緩步墊高的鴻準(2354)，就是受惠iPhone5機殼由4S的全玻璃，轉為金屬玻璃混搭的一體成型機殼，產品提升增加製作難度，不僅讓鴻準、鴻海(2317)全數拿下機殼大單外，法人預估材料單價更由4S的五∼十美元，增加至十五∼二十美元；其次，就是iPhone5是蘋果進軍４Ｇ的首個產品，高通(Qualcomm)贏得三項訂單，也因此高通的台廠供應鏈值得留意，例如台積電未取得A6代工訂單，卻是高通晶片主要代工廠。

英特爾手機聯盟具長線利基

群益金鼎證券研究部主管蔡明彥表示，iPhone5新增藍寶石鏡頭保護蓋板以防止磨損、雜訊、炫光，蘋果將藍寶石機板導入智慧型手機領域，也為產業推向新的應用市場，而iPhone5藍寶石鏡頭保護蓋板採用鴻海轉投資廠鑫晶鑽(興櫃4969)，再度顯示鴻海以集團力量狂吃蘋果訂單。

另一檔iPhone5受惠股正達(3149)同樣也是鴻海集團一員，新供應iPhone5保護玻璃。iPhone5新功能均採用鴻海集團成員產品，證實鴻海發言人邢治平早前受訪即表示，鴻海不僅單純組裝代工，更替客戶研發設計，導入相關產品，協助客戶以更優良的產品拿下市場。其他iPhone5受惠新股還有同欣電(6271)與京元電(2449)，該兩檔均透過影像感測器廠豪威(OmniVision)間接打入iPhone5供應鏈。

此外，蘋果與三星決裂，讓蘋果大幅降低對三星的依賴度，市場盛傳iPhone5編碼型快閃記憶體(NOR Flash)由台廠旺宏、華邦電(2344)吃下，雖然兩家公司均不對單一客戶作評論，但華邦電總經理詹東義指出，公司在智慧型手機記憶體市占穩定成長，尤其今年新增產品受消費者歡迎的「好客戶」，看好出貨與市占均能持續增長，顯然低調默認吃到蘋果光。

亞馬遜超低價台廠具機會

除蘋果外，諾基亞積極推出智慧型手機企圖挽回市占率，搭載Windows8系統的Lumia 920將於十月上市，但該款手機並未替市場帶來太多驚豔，其中兩個特別之處是支援電子錢包(ＮＦＣ)與無線充電，新機受惠族群以諾基亞既有供應鏈為主。

摩托羅拉為英特爾(Intel)進軍智慧型手機的重要合作夥伴，十月登場的RAZR i內建英特爾處理器，RAZR i上市也意味著英特爾企圖搶食安謀(ARM)手機市場，兩大處理器國際廠正面交鋒替台廠帶來機會，由於英特爾企圖強化自身在智慧型手機的能量，頻頻拉攏台廠結盟，成為英特爾在智慧型手機市場的重要盟友，結盟廠包含華寶(8078)、華冠(8101)、啟碁(6285)等，未來可望受惠英特爾手機布局。

旭曜打進Nexus7供應鏈

而之前讓市場頗為失望的宏達電也將推出新款搭載Windows8系統手機，產品預計於十一月上市，由於宏達電股價已跌深且經過整理擺脫空方結構，而相關供應鏈股價之前也隨宏達電重挫，股價跌深後反而加大上漲空間，如位速(3508)法人評估今年全年賺逾五元，股價跌深後暴衝，因此，宏達電供應鏈可選擇績優跌深股進行操作。

另外，平板電腦價格戰由亞馬遜掀起，新版Kindle Fire HD推出一五九美元的超低價格，可望推升亞馬遜在平板電腦的市占率。蔡明彥強烈看好亞馬遜平板電腦為台廠所帶來的機會，他指出，相較於其他廠注重供應廠規模，台廠不容易打進供應鏈，而亞馬遜採低價策略反而讓台廠有發揮的舞台，雖然毛利也因此限縮，但台二線廠目前仍先以練兵為重，待打開市場後自然能順勢切入利潤較佳的品牌廠。

【理財周刊】