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[趨勢看法區] 搶進四大類股

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發表於 2012-9-22 07:44:01 |只看該作者 |新文章置後

搶進四大類股

匯率升，台股攻8500。QE3效應持續激勵股匯雙漲，搶進原物料、資產、金融與電子等四大類股賺波段行情，短線預期有30％以上漲幅。

文．陳春霖、劉怡妤、李洲

第三輪量化寬鬆(ＱＥ３)政策終於啟航，將大舉撼動全球經濟與資本市場，誠如央行總裁彭淮南所言，「航空母艦所濺起的浪花很難不被波及。」果然股匯齊揚，台股不僅站上七七○○點，量能更爆出千億水位，資金行情蓄勢待發。

根據過往兩次ＱＥ實施期間，各類股平均都有二○％漲幅，短線一、二個月內則有高達三○∼五○％漲幅，理周投研部針對近日盤勢發展，特別鎖定原物料、資產、金融與電子等四大族群，成為多頭資金積極搶進標的，投資人不妨跟著搭便車，搶賺一波行情。

風險性資產全面噴出

美聯準會(Ｆｅｄ)宣布推動ＱＥ３的三項決議中，尤以每月買債四百億美元最為激勵人心，此項政策也說明了買債計畫直到美國就業市場大幅改善為止，聯準會這動作形同「無限期買債」，比市場投資人預期的還要大膽，ＱＥ２大致釋放出五千億美元量能，市場估這一輪不會低於上次。

ＱＥ３自上周市場推出後，以目前來看，得利的人只有股票等高風險投資人，美國狂印鈔票，美元對全球主要匯率全面性下跌，美元指數自七月下旬的八十四，一路盤跌向下，近日已跌到七十八．六，跌幅高達六．四％，資金全面流入風險性資產，尤以原物料為主的市場受惠最大。

六～十二個月大漲

巴西股市走勢跟美元指數完全相反，指數從七月底的五二六三八點，漲到近期的六二一○五點，漲幅達一八％。俄羅斯股市也從七月二十五日的一三一八點漲到九月十四日的一五八九點，漲幅更高達二○．六％。

以過去ＱＥ１、ＱＥ２的經驗來看，量化寬鬆政策的推出，最初及最終得利的只有「資本市場」，以這兩次經驗來分析，股票市場乃至於商品市場，都是以六∼十二個月長時間大漲因應，ＱＥ１從二○○九年三月開始推動，台股指數在四四二五點，隔年一月十八日來到高點八三三七點，至三月結束期間大盤漲幅近七五％；ＱＥ２則從二○一○年九月實施，大盤指數從七六六八點，去年一月達九一四五高點，至六月結束，期間指數漲幅一三％。

ＱＥ２因大盤指數基期相對ＱＥ１高，漲幅較小，但以相對位置看，此次ＱＥ３與ＱＥ２指數位置大致相當，是否有機會攻上九千點，多數法人認為，八五○○點有大量套牢區，因此首波先上看八五○○點，若能突破，才有機會往上走。

匯市領頭股匯強漲

華信投顧研究部主管李中鼎表示，ＱＥ３激勵台股氣勢如虹，帶量長紅突破頸線，站上七七○○點關卡，指數波段強勢上攻歸功於成交量有效放大，九月十四日成交量放大至一千三百億元，大盤跳空收長紅棒突破盤整區間，正意味著多頭重新掌控盤面，多方表態後在量能濟濟推升下，波段多頭氣勢將不容小覷。

施羅德投信投資長陳朝燈表示，歐美政府聯手挹資所掀起的資金浪潮，將為股票市場帶來至少一個月的正向動能。

陳朝燈指出，除了美聯準會所推出的ＱＥ３外，歐洲央行啟動直接貨幣交易(ＯＭＴ)採取無上限收購主權債券手段，有效抑制歐債危機擴散為短期歐洲政府公債化解流動性風險，原先市場所擔心的十月西班牙國債到期將可望迎刃而解，為全球經濟活動力提供下檔支撐保證，在歐美政府積極作為下，全球股市重新回到上升軌道。

而新台幣升值走勢自九月起由二十九．九六六元兌一美元一路走升，近期更受ＯＭＴ與ＱＥ３刺激下升值走勢陡峭，由此可見台股展開強漲勢的最重要因素即是國際熱錢，而央行規定熱錢進入台灣只能投資有價證券嚴禁炒匯，因此，外資必須乖乖地進入台股，所以指數在外資回補持股下漲勢兇猛，投資機構均不敢小覷這波資金狂潮所引發的多頭強力反撲，認為將走出一波大行情。

隨著ＱＥ３推出後，美元走貶連帶使得新台幣走升，新台幣升值引爆股匯相互拉抬帶動的雙雙噴出強漲行情，預料短線上資金行情優先受惠類股為資產、原物料以及金融，但短線電子股受新台幣升值效應，股價備受壓抑，會成為壓抑指數的關鍵。

新台幣升值受惠股先行

雖如此，陳朝燈對於電子類股後市相當樂觀，他表示，電子股短線經過震盪整理後，反而有機會醞釀第四季大行情，尤其台股後續衝關要角仍非電子股不可，但短線上布局仍是先金融傳產後電子，且新台幣升值受惠股將是盤面亮點，看好金融、塑化與紡纖，塑化中以五大泛用樹脂如乙烯、聚丙烯等，不僅報價上揚外，訂單明顯增溫，而紡纖類股訂單也出現緩步增加態勢，有機會成為下一波盤面焦點。

熱線炒匯

陳朝燈表示，第四季才會是電子股的天下，因時序進入歐美傳統旺季，加上今年有多款新產品上市，包含iPhone5、超輕薄筆電(Ultrabook)、Win8、Wii U以及微軟(Microsoft)的平板電腦Surface，出貨與銷貨均值得期待，則相關供應鏈將大受其惠。

陳朝燈指出，美國消費性電子購買力仍旺盛，據他近期親身走訪美國所歸納觀察心得，認為美國人購買力仍在，只是相較於以往的過度消費，已轉為理性消費，選擇切合自身需求與能力的產品來購買，如此蛻變，反而有利於美國經濟長期復甦，則當下有機會成為美國復甦的起點。電子類股中，陳朝燈點名三大族群值得留意，一是與蘋果相關但尚未被市場注意的族群如４Ｇ等，二是任天堂新機Wii U供應鏈，三是微軟與英特爾(Intel)合推新品於明年第一季上市。其中４Ｇ族群除砷化鎵外，ＩＣ設計也是重要受惠族群，如擁有ＩＰ智財的智原(3035)、創意(3443)，爭取４Ｇ營運執照的電信業者未來也可望受惠。

{理財周刊】