- UID
- 4355
- 閱讀權限
- 45
- 精華
- 0
- 威望
- 3
- 貢獻
- 3897
- 活力
- 11257
- 金幣
- 44043
- 日誌
- 9
- 記錄
- 37
- 最後登入
- 2017-12-9
- 社區
- 臺灣
- 文章
- 9422
- 在線時間
- 1428 小時
|
歐元區拖累全球經濟 苦日子至少還一年
9 U# A" v. |; f& R0 l6 N6 [. h Y: ^% q5 [9 b; n# e
+ O' E# D! k# d/ f" f- S3 ?: Q
+ S5 [! b+ P/ r9 F( G- ]( m$ w
& w4 U* u4 Q, W
: t! [; R5 j! b& j9 k( w" l
' f* Z* E; `0 s+ v* N# d8 Z
0 F3 d0 n2 b7 k% p
' |4 Y! I0 c4 b; c) F
歐債危機如同肥皂劇般歹戲拖棚，究竟如鬼魅般盤旋不去的利空何時才能化解，未來全球經濟該何去何從，投資人必須了解。# o5 H$ n" w1 G* i, i
9 \* C: Y1 T( |, [2 \
文．劉怡妤5 N% [7 p2 A3 P
( G7 K2 P3 Z5 p歐債危機未來演變以及希臘是否會退出歐元區，兩大問題影響全球經濟與國際股市表現，而希臘是否退出，最快在十七日的國會選舉結果出爐後，即可揭曉，若由反撙節的左派取得多數，自然希臘國會將展現民意宣布退出歐元區。! W7 ~* f3 Q& k) G' N
# J4 m d. G( D5 I: N D
希臘退出歐元區將造成連鎖反應，影響其他債務國如西班牙、義大利等國家仿效，紛紛群起違約，不履行債務，將立即引爆歐債大炸彈，衝擊全球金融體系。' E! \- [2 M9 k
4 f& j4 ^! ]8 s6 e% U. x正因為希臘退出與否背後隱含著極為複雜的歐債問題，因此，在該國國會選舉前，市場容易受任何的風吹草動影響，暴起暴落。雖然希臘退出議題在市場上炒得沸沸揚揚，但多家機構普遍認為希臘組成聯合政府，留在歐元區的機率較大，並且要求重啟債務協議，拉長時間談判。, W; L+ l! m0 k$ F$ l
& K! P, j- j8 `/ L: y. @ |0 X% `
而隨著問題處理時間的拖長，歐洲五國公債殖利率又會衝高到七％以上的警戒水位，自然對全球經濟與股市產生壓抑作用。
7 ~/ Z0 F5 H* L: U2 X, V2 l/ C2 d- U5 N1 H: n. O
元大寶來投信總經理劉宗聖表示，台股在眾多因素夾擊之下，低量恐將成為常態，而指數在量能不濟之下，恐形成負向循環，造成指數愈走愈低。但因為現在影響市場的因素並非新的利空，所以造成指數重挫創波段低點的主要原因，在於市場信心潰散，也就是量能低迷萎縮。 & ]# H" \7 ~9 d5 z
, b3 f/ J& M) _6 R4 R' ^; P+ V歐元區將走向政治統合
' r9 ]3 R5 c/ C" H( \. n$ b
5 O8 t" o5 a8 _5 q如果希臘真的脫離歐元區，確實會對今年全球經濟造成衝擊，但是貿易市場是會彈性移轉的，歐洲市場不行，自然就會移轉向美國與新興市場。 0 z, u, d* ?! ?7 i6 _
3 W( ]2 t6 r. x% ?' G! ?而歐元區解體對於台灣科技產業並不會造成過度影響，因為並無重疊產業，但對於金融以及銷往歐洲市場的公司會造成衝擊。寶華綜合經濟研究院策略分析師顏承暉表示，歐債問題並非短期內就能解決，因為這是歐元成立以來長時間累積的問題，過去在貨幣統一但財政不統一的錯誤結構之下，累積了無法短期內解決的難題。 ( p5 S* E" k; X% n0 x" W0 A
7 U# ^% e; U, S! ^/ `
「歐元區已走向政治統合的不歸路」，顏承暉斷言歐元區勢必走向整合，而且希臘不可能退出歐元區，他表示，由歐盟高峰會各國領袖彼此協商妥協，即可嗅出歐元區終將走至政治統合。預測歐元區未來將共同發行歐元債券，並成立歐元區存款保險機制。
- O. e' }0 Z; ?* l" o( M# I- G, q8 R0 z6 \% n; U9 d
顏承暉表示，歐元區根本問題在於，雖然貨幣統一，但各自發行公債，各國資產價值並未統合，因此造成競爭力較弱的國家，資產價值遠低於德、法等國，而資產價值弱的國民，自然會將資產逃移至德國等國，更加削弱了落後國家的經濟動能，唯有資產價值統合，共同發行歐元債券，才能遏止資金外逃。 ( s' ^$ F2 P0 k1 [8 J
/ V7 F3 A3 y9 k8 N全球經濟成長在三％擺盪
& i$ `7 P+ ?3 e% f/ E9 |! x' C2 R/ v6 j) W) ~$ x. a! j9 u
解決完資產價值統合後，歐元區勢必要成立金融管理機構及存款保險機制，深化歐元區的資產整合。
/ t6 p: s) `2 ~- a% }顏承暉強調，歐元債與歐元存款保險機制，是觀察歐元整合成效的兩大指標，只要這兩項政策未能達成，歐債根本問題就無法確實解決，這一顆未爆彈就會不時地出來驚嚇全球經濟。 3 `3 e8 {# b0 b% G9 @+ d. q
( @4 E& S; y7 j) R6 y
短期內歐債問題依然難解，仍拖累全球經濟成長率，顏承暉認為全球經濟未來幾年成長率維持在三％上下，「至少還有一年苦日子要過」，因為之前全球過度信用擴張所累積的債務，還需四∼六年打消才能去槓桿化，而歐債衝擊歐洲經濟體，所以後續還會出現二次、三次衰退。
/ N1 l' M6 y& R
/ V3 }+ p# G2 v6 h$ u但全球經濟並不會因此就全面陷入衰退，仍能維持低度成長，市場將會「一下子出現希望，一下子陷入悲觀」，因為全球經濟在三％左右的成長率擺盪，經濟時好時壞自然影響股市時漲時跌。顏承暉表示，對於全球經濟不會過度悲觀，是因為企業目前庫存水位很低，而產能備載狀況良好，隨時能因應市場反應快速供貨，自然也造就營運與股價表現的快速起落。
Y9 C, f5 {! U0 f5 G
Z" T3 H8 {% W: Y: I" |, q1 d9 C4 h另外一點，則是美國聯準會(Ｆｅｄ)與歐洲央行(ＥＣＢ)維持寬鬆貨幣政策，提供市場流動性，讓企業在銀根充裕之下能熬過低潮期，以迎接後續的爆發期。而市場期待的中國大陸，則是自保有餘，維持每年七∼八％的經濟低速成長，難以支撐全球經濟。因此，投資人在劇烈震盪的全球經濟體之下，投資操作應更具彈性。《理財周刊》 |
本文章子中包含更多資源
您需要 登入 才可以下載或查看，沒有帳號？註冊
|
發表於 2012-6-12 03:43:04
收藏
讚
發表於 2012-6-12 18:02:46
發表於 2012-6-12 21:32:51