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[趨勢看法區] 多空攻防選股3法熱錢不斷輪漲快速

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發表於 2012-3-2 21:14:17 |只看該作者 |新文章置後

多空攻防選股3法熱錢不斷輪漲快速

台股三度站在8千點，唯量能一波低過一波，防短線高檔震盪，也可能進行一波3％回檔修正，建議投資人此時轉進價值型與穩高現金殖利率強股，可降低操作風險。

文．陳春霖、邱乃倩、劉怡妤

台股農曆年開紅盤以來漲幅一二％，收盤指數二度站上八千點大關隨即遭空頭摜壓下來，理周投研部調查發現，八千點以上，量能一波比一波低，且三大法人外資與自營商台指期布局三月未平倉空單口數增加，僅投信小幅度維持多單，另外匯率開始回貶等三大因素，再按照過去歷史數據推斷，短線上，大盤指數將高檔震盪或進行三％回檔修正幅度。

雖在二月二十九日，外資買超一八八億元而站上八一二一新高點，新台幣也升破二九．五元，但為防高檔再震盪，建議投資人暫時轉進穩定且高現金殖利率強股，採進可攻退可守操作策略。

年線反壓大換股操作

法人表示，從去(二○一一)年九月後，全世界金融市場陷入歐債危機的極度恐慌情緒中，導致歐元劇貶，美元急升，而在避險需求下，國際資金也紛紛回流美元，導致非美貨幣全面重貶。

從附圖的美元／韓元與美元／新台幣的走勢比較圖中，就不難發現，韓元與新台幣也是本波貨幣大貶的重災區之一，韓元從去年九月至十月最低點(在圖中是最高點)以來，貶值了一四．○三％，同期間新台幣則貶值了六．二七％，導致韓股及台股分別重挫了二六％及二八％。

但十二月以後，歐洲央行宣布實施為期三年的長期再融通操作(LTRO)，加上美國聯準會主席柏南克談話中，屢屢提及不排除再推出振興方案，重燃市場對於第三次量化寬鬆政策(QE3)的期待。因此非美貨幣再度止貶回升，韓元與新台幣近二個月以來兌美元的走勢上揚了五．六％、三．七％，相當強勢，韓股、台股在這段期間也不斷飆漲，分別上漲了七．一二％及一二．四二％。技術面上，台股已來到年線反壓位置，預期上檔壓力區間將在八○○○～八二五○點。當來到高檔附近，提醒投資人應留意盤面是否出現大量不漲，或是成交量萎縮的狀況，當出現上述狀況時，短線上，投資人可將資金靈活轉進至價值型與穩定或高現金殖利率強股，也可適度調節手上持股。

匯率波動衝擊電子股

理周投研部表示，二月九日大盤爆出一七○一億元大量後，收盤順勢站上七九○○點，接著，多頭企圖持續上攻八○○○點之上，但僅二月十五日的量能達一五八三億元，收盤指數八○○五點，二月二十二日量能僅一四八三億元，收盤指數八○○一點，二二八連假後的二月二十九日大漲一六二點，量能僅一四五二億元，顯然攻擊量一波低過一波，多頭買盤開始出現頓化現象。其次，觀察期交所的資料，二月二十日到二十四日，三月台指期外資與陸資未平倉口數多空淨額達負的三．三萬餘口，而自營商多空淨額達負的二．七萬餘口，空單增加額度較前陣子激增，僅投信多空淨額維持正的九千餘口，且數量也不大，法人對於短線大盤走勢趨向保守，值得投資人留意。

再者，熱錢的流入是本波台股，乃至於亞股上漲的關鍵，因此，若熱錢開始停止、或減緩流入的速度，將導致股市開始面臨到買盤縮手、上漲有限的狀況。而從近期新台幣兌美元匯率一直收在二十九．四元以上，不難發現央行開始出現阻升的動作，且新台幣近日來的高點，也未再突破二月十日的二十九．三七元高點，顯示熱錢流入的速度開始放緩。

此外，近二個月來，新台幣兌美元急遽升值，已來到前波貶值幅度的一半左右，大大不利台灣電子業在國際上，尤其面對韓廠等國際競爭力。反映到股市上，三月上旬是上市、櫃公司公布二月營收期間，而去年年報公布期限，也將從以往的四月底提前至三月底，儘管此波匯率走升影響獲利會在本季財報才會揭露，但股市反映總走在財報告反映之前，因此屆時可能會先引發法人的短線獲利調節賣壓。《理財周刊》