- UID
- 4355
- 閱讀權限
- 45
- 精華
- 0
- 威望
- 3
- 貢獻
- 3897
- 活力
- 11257
- 金幣
- 44043
- 日誌
- 9
- 記錄
- 37
- 最後登入
- 2017-12-9
- 社區
- 臺灣
- 文章
- 9422
- 在線時間
- 1428 小時
|
先探投資週刊 -謝金河‧專欄 $ ~8 S7 b9 C/ |7 j5 F8 ~
5 l$ ]! u& j3 a! N曾經有一段很長的時間，台股與美股高度連結。台灣的投資人很習慣早上起床立刻打開電視機，鎖定財經頻道或是ＣＮＮ，迫不及待看看我們在睡覺的時候，美國股市的交易。我們會看道瓊漲了幾點，Ｓ＆Ｐ漲多少，更重要的是會看看NASDAQ與費城半導體指數，因為這些指數一定會影響台股九點鐘的開盤表現，而且，台灣的投資人對美股的個股如APPLE、思科、麥當勞等股價也都能如數家珍。
7 _0 I+ ]% p0 P/ L! V1 E+ g/ l, }# I z3 h% Z- m
" `9 C) C9 N' R* M台股表現 遜於美股
% i4 Z/ g. n! T: O, h
+ C- @3 C* j" `$ g, t2 W, L從八○年代到現在，台股與美股高度連動，美股漲多少，台股大約漲跌多少，尤其是台灣的科技股一向與美股同步，台灣的電子業就是美國大廠的代工廠，像APPLE、ＨＰ、DELL都由台灣代工廠代工，這些大廠股價的漲跌，也都立刻會顯示在台灣電子股個股身上。但今年大家發現台股與美股連動性開始減弱，台灣的加權指數不但跟不上道瓊指數，或Ｓ＆Ｐ五○○指數，就連科技股也跟NASDAQ或費城半導體指數慢慢脫勾。9 I, n9 B* M. Y }4 g, N
( w- `/ {4 o: G. w2 J美國費城半導體指數今年下跌一四．八％，但台灣的半導體指數有台積電撐腰，但仍下跌一八．五六％，台灣的電子分類指數全年下跌二六．九％，但NASDAQ一○○上漲，NASDAQ小跌四．二七％，一向與美股連動的台股，今年表現顯然比美國四大指數遜色很多。
; d! O0 s. v% K8 o& n3 v3 w5 F8 A% M& E0 T
8 U+ \2 c3 x0 j2 {* U( ]0 w8 \/ r兩岸股市 連動日深
; [2 ^: m1 f2 I5 F1 T
5 }4 t j5 t4 r: o0 g( l( y台灣的加權指數今年跌了二二．八四％，ＯＴＣ指數大跌三七．六二％，這樣的跌幅正好與中國大陸六大指數連結。二○一一年中國股市在收緊銀根的壓力中，表現是非常黯淡的一年，我們先來看看深滬股市今年跌了多少？上證今年從二八○八．七七跌到二二二四．七二五，下跌二○．七九％，上海Ａ股從二九四○．二四四跌到二三三○．九二一，跌幅是二○．七二％，簡單來說，上海Ａ股是下跌了二○％左右，但與國外資金連結較深的上海Ｂ股，今年從三○四．三四六跌到二一一．八七，全年下跌三○．四八％，深圳Ｂ股也跌了三○％以上，顯見資金從中國股市撤走跡象很明顯。$ N! ^7 m; t4 s8 r* v. H+ c' d
" V/ ^; s# _: i6 W* z
中國股市跌跌不休，出現了幾個現象，一是目前深滬股市本益比已降到一二倍，對照○五～○八年的Ｐ／Ｅ是一五倍，這是歷史最低的Ｐ／Ｅ，比起二○○一年的五○倍本益比，可說是今非昔比。純用Ｐ／Ｅ來看，中國股市已經很「便宜」，但Ｐ／Ｅ在中國市場是不管用的，中國股市只看股價漲跌，完全沒有把Ｐ／Ｅ放在眼裡，本益比看看就好。, j$ V* k/ J; q/ V0 Z: d
}2 h& f0 B; A) V h: i3 v
. n) R- i! p3 c8 C$ Y滬深十年 跑不贏豬" F$ z# K5 A4 B* J5 Z" r
# \! l# d$ K1 j8 k0 S不過還有一個更值得去注意的問題。這個禮拜，全中國的股民都在看一個數字─上證二二四五．四四，結果十二月十四日就站上了，因為讓全上海股民印象最深刻的是二○○一年，上證盤中最高來到二二四五．四四，此後上證一路衝刺到六一二三．六六九，如今上證最低跌到二一八三．一八五，不但跌破了二二四五，也意味了上證回到十年前的位置。& ^& E$ m5 |, i: u) R
- I) j c! k$ k8 a; p# {2 y+ k5 M這幾天，中國微博上的股民發出了很多怨言，很多老股民抱怨十年賺不到一分錢，華夏證券副總張后奇在微博上留言說：中國股市慘跌，讓百姓血淚斑斑。也有股民說，十年Ａ股市場畫了個完美的「零」字，也有人說：「十年回到原點，像阿Ｑ的簽名一樣，猶如一滴眼淚」。更妙的是有人說：辛辛苦苦十年，結果連豬都跑不贏。
* y# P( Q5 a# D' H" S! M+ X
* ?& w6 u# Q8 w* M" v過去十年，中國ＧＤＰ成長三○五％，但股市卻在原地踏步，這是很奇異的現象。股市低迷，股民無心作戰，Ａ股市場的九五％股民已成了「殭屍戶」。過去十年，中國ＧＤＰ每年以超過九％的速度高速奔馳，如今，中國股市卻回到十年前的位置，這是世界奇景，大家很難以理解的現象。
" `* R' H" q1 ?/ J( {$ {
- L$ b I c# A2 u- K8 c
) L: N$ N: |: i9 R# @" r) b* D二○年榮景 走到盡頭
% h) W$ m3 ^4 ^9 r0 H& I$ l: ?: n( r; z" J. E3 r* j$ ]
而台股正逐漸與美股脫勾，麻煩的是逐漸與中國掛勾，背後的原因有兩個層次可以探討，一是台灣與日本都是在一九九○年後開始面臨泡沫經濟的調整，日本從此陷入失落二○年的歲月，但台灣經濟仍然活力充沛，主要關鍵是台灣在過去年二○年取得了美國與中國的成長養分。
+ q/ E0 i; n# T5 t& O2 J$ j% E3 @% V6 n
日本失落二○年，台灣高潮迭起二○年，但走入下一個十年，若歐美經濟成長趨緩，中國經濟若出現更激烈的調整，台灣的經濟恐怕愈來愈吃力，且台灣與中國連動加大，若中國大陸經濟出現硬著陸，台灣恐怕首當其衝。也就是說，台灣過去二○年的好日子，似乎走到盡頭。! l$ f: E& k1 N6 K9 \( B
/ {1 \+ [3 @ V( Z+ `我們政府官員經常都凸顯兩岸開放對台灣的好處，殊不知，台灣嚐到的甜頭不多，但是因為中國加入帶來的產業殺戮，正當頭棒喝而來。台股這回跌得特別沈重，真正的關鍵是我們競爭力打不過南韓，在量產又不是中國大陸的對手，這回股市跌幅跟上中國深滬股市，這絕對是一個重大警訊。先探投資週刊
! w5 E2 h; D- T" G% [: u
3 H5 S+ I6 v" M: k% X+ `$ N6 O: r# b2 `. k2 B8 F9 i
|
|
發表於 2011-12-25 16:31:23
收藏
讚