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匯股落底 會賺股
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歐洲央行終於出手拯救債市，美國經濟數據也出現逆轉勝，反觀台灣股匯市近來大幅波動後，雙雙落底確立，短線搶賺新股、金融與權值塑化股為上策。7 a8 M1 `4 z& a0 V: q' b! B2 }
4 c! G" U8 I1 D; N6 {& U2 S文．陳春霖、邱乃倩& L) W9 r1 s; _# ]0 j5 F
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上周三(5日)央行總裁彭淮南在立法院備詢時，儘管9月外匯存底減少低於4000億美元大關，新台幣匯率持續走貶，不過，彭總裁語帶一絲詭譎微笑透露，熱錢流出是好事，且央行不會阻升也不阻貶，台股順勢反彈，接著，本周二(11日)休完國慶3天連假後，歐債與美國經濟出現改善聲浪，股匯同時出現落底漲升走勢，到底這波是真反彈還是假反彈？理周投研部根據近10年歷史數據推估，跌幅已達滿足點，短線反彈確立，中長線視季線能否突破。- j' u H1 |0 `
2 U: s% n( k- D; W! d5 S匯率是指數先行指標 # K/ n% t$ G2 ^5 b
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理周投研部表示，中長線7700點若能趁此次反彈有效突破，那麼至明(2012)年第1季應該會拉出一長紅行情線，若無法突破，那麼中長線還是保守操作為宜。也因此短線反彈先看3大族群股，其一是下半年掛牌新股都有不錯基本面，唯大環境欠佳拖累，個股不僅跌破承銷價甚至有超跌情形，因此有機會藉短線的反彈波順勢表態，重新吸引買盤還個公道。- g( `- g- I( x/ _ M9 v
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其二是，金融股是這波跌幅最重類股，多檔個股也有超跌情形，誠如彭總裁所說，國際熱錢撤離台股，回歸正常化運作，那麼金融股會是拉升大盤指數最重要的指標，具有多頭信心意義。# O) d4 A$ W( b0 [
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其三是權值塑化，例如台塑(1301)與東聯(1701)最壞時機已過，那麼有機會成為反彈急先鋒。
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跌幅已達25％滿足點
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" L1 D/ F1 B: A p5 l& p+ S當然上述是先下結論的說法，還是需檢驗股匯落底的歷史數據，較能取信投資大眾。首先觀察匯率問題，匯率應該是大盤指數的先行指標，2008年3月新台幣匯率由30.6元一路貶至隔年3月的35元時，大盤指數則由9008點重挫至4740點，觀察此次在今(2011)年5月匯率28.7元時，指數則在9023點，至今連續數日匯率貶至30.6元，指數來到6877點，在彭總裁信心喊話後，本周第一個交易日已經大幅升至30.3元，指數也重新站上7400點，雙雙落底態勢明確。& F. Q3 k4 |4 R6 |' L1 O& U
6 y5 `5 p9 l$ }/ C& N0 c另外，從今年初高點9220點，跌到9月26日是低點6877點起算，跌幅已達25％。若統計從1995年後台股波段跌幅25％以上，分別在1995年、1997年、2000年、2002年、2004年、2007年與2008年共7次期間出現指數大幅修正。' u& x! U/ D/ ?' u
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理周投研部統計這7波修正期間，跌幅最重出現在2000年的全球網路泡沫風暴，當時台灣正是電子業蓬勃發展之際，台股主流首次從金融、傳產轉移至電子產業，因此受害亦深，當年禾伸堂(3026)從最低77元起漲，一口氣狂飆近13倍到最高999元，至年末又回到起漲區，蔚為傳奇。
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跌幅第二大則出現在2008年的美國次級房貸風暴，從年初9309點高點，半年內就跌到3955點，跌幅57％。
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$ F. O9 S/ p w' [4 Z* O: y% J若就時間修正角度來說，跌幅愈重通常修正期間也愈久，例如跌幅最重的2000年空頭走勢，歷時83.71周才來到波段最低點3411點。而根據過去經驗，從起跌點起算，台股在12.14周至83.71周後才能完成落底，平均需花上41.29周，若忽略極端高、低值不計，台股平均修正期間也要花38.63周。也就是說，就歷史經驗而言，當台股出現跌幅25％以上時，大約平均需時38.63~41.29周才能落底。( 理財周刊》 7 o# W6 O& p$ x
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發表於 2011-10-18 04:05:49
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