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填權息行情 後市多空關鍵
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* o. c- I, n( m, I, B8 V0 [文.陳春霖、邱乃倩3 E- I+ D7 h! I) N
' Z( n, E: b r( i C+ G2 `上周超級股東會落幕,鴻海接受股東建議提高股票股利0.5元,台積電則以獲利與配股息未減少堅持股利維持原狀,造成隔天兩檔個股股價出現兩樣情。
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: o5 ]. R5 L- t0 l0 m9 k這樣的情況代表著第3季填權息行情將是帶動類股上攻的最強勁力道,尤其市場預估今(2011)年現金股息總額將突破8000億元,這股資金動能將成為下半年推升台股上萬點的最重要關鍵。 ' u3 a# q$ e$ @9 j. s, ] _3 h+ e
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■8000億股息下半年資金動能 # c& w- V" N* y# r& P
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事實上,觀察今年填權息行情較往年奇特,中國旺旺(9151)率先於4月19日進行除息,僅花2天時間即填完息,期間大舉激勵TDR類股的走強;再看6月2日鳳凰(5706)進行現金股息0.5元、股票股利5.5元除權息,連日來強勢填權息態勢積極,13日更在政策決定28日開放陸客自由行,大盤卻隨國際股市回檔尋求8700點支撐時,仍逆勢上攻,更成為相關類股包括航空、旅遊飯店、百貨等族群的多方領頭羊。
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法人表示,今年1300餘上市櫃公司現金股息總額有機會突破達8000餘億元,超越金融風暴前的水準,以幾家龍頭大廠穩定的獲利能力與股利政策來看,台積電(2330)在2007年現金股息總額高達774億元,今年達777億元;其次聯電(2303)2007年時為134億元,今年達140億元,台塑(1301)今年為416億元、南亞(1303)369億元、台化(1326)426億元、台塑石化(6505)371.5億元,均達2007年時的水位或是超過。
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觀察去(2010)年現金股息達7000餘億元,除權息大致蒸發300餘點指數,當時指數位在7800點,多頭氣勢強盛,反觀今年8000餘億元除權息預計讓指數蒸發400餘點,但因大盤處於8700~9000點高檔區,因此進入7~8月除權息高峰期,多頭欲守穩大盤指數,除量能需放大外,另一重要觀察指標就是完成填權息時間長短,權值股的表態尤具催化作用。 ) }' s% H& J6 l
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■台積電、國泰金填息否是指標 # J+ H, C) v/ g8 o, d+ H: |
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法人指出,台積電去年現金股利2.9元,除息前一天股價61.4元,7月6日除息當天即填息5成,總計花了11天完成填息,今年現金配息3元,預計6月29日進行除息,目前股價在76元;其次國泰金(2882)更厲害,去年現金配息0.5元,除息前1天股價68元,7月6日除息當天即完成填息,不過,0.5元股票股利是在8月4日除權,當時股價52.5元,卻花了高達108天才填完權,今年將配發0.6元現金股息與股票股利0.2元,目前股價44元。
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: N. o- A" |' E' i若以去年台積電與國泰金兩檔權值股除權息與完成填權息走勢來看,今年6月底進行除息,對應當時大盤指數約在7400點附近,而兩檔僅花短短幾天順利完成填息,後來大盤指數在年底攻上高點8973點,將近有1500餘點的漲升幅度。因此今年若能與去年相同順利在短短幾天填完息,那麼以當時大盤指數高低點,對應後市應該會有千餘點的波段漲幅,主因兩家公司影響大盤點數近40點,填權息與否不僅牽動後續除權息個股股價變動外,也大舉影響指數多空走勢。
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【完整內容及圖表請見《理財周刊》 564期; 訂閱理財周刊紙本雜誌 】
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