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[趨勢看法區] 備水一戰 11檔強股

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發表於 2011-5-20 19:58:33 |只看該作者 |新文章置後

備水一戰 11檔強股

台灣連日來雨量傳僅能全島解渴一周，面對漫漫長達3個月的乾旱期，各廠均嚴陣以待、備水一戰，受惠強股、相關基金值得留意布局。

文．陳春霖

原本全島將進入限水措施，12日鋒面帶來連日雨量，似乎化解水荒，其實不然，這波及時雨是否完全解渴仍有待觀察，畢竟這是個長時間的課題，不僅台灣如此，全球暖化造成的氣候變化，已經席捲全球各地，甚至大幅影響未來經濟走勢。從產業角度看，或許這現象可以造就新商機新產業的興起，若從投資面切入，當然概分受惠者及不受影響者，因此不管是股票還是基金，遵從這兩個原則，應該會是面臨水荒之際最佳操作原則。

上周五(13日)隨著台灣上空降下及時雨，台股盤面也出現資金大挪移的情形，食品、生技以及中概等類股均呈現轉弱休息的態勢，多頭資金重新轉進電子IC設計，但理周投研部認為，這是炒短作法，據調查指出，以經濟部水利署資料，目前全台主要水庫的水位幾乎全部面臨警戒區(見附圖)，儘管這波降雨挹注不少水量，但若欲應付長達3個月暑假乾旱期仍屬杯水車薪，因此時間拉長來看，缺水情況仍會持續，還是值得投資人留意布局。

■缺水未解除科技業衝擊大

事實上，今(2011)年梅雨季缺水情形十分嚴重，南部地區早已進入第1階段的限水措施，北中部地區目前暫時推遲進入第2階段限水，根據國科會資料，從北到南各地工業區包括科技園區，歷年用水量還是以竹科與南科占最大比重，中科近幾年也有明顯增加的現象，主要就是面板廠與晶圓廠的進駐與擴大產能需求，相對用水量就會激增。

法人指出，儘管目前面板廠或晶圓代工廠都有廢水回收處理系統，但按現行技術回收率僅達8成，也就是說，每廠使用回收用水還是需要2~4成的新水挹注才能供產線正常運作，12日以前台灣3大科技園區外購水車的現象已經相當常見，致使水車價碼水漲船高，由每車次的8000元，一路漲至1.8~2萬元的水位，顯然各廠用水需求仍相當大，廢水回收量依舊無法滿足產能線的需求，也因此短時間的水荒廠商尚可支應，一旦時間拉長，相信對產能線的影響恐怕既深且大。理周投研部表示，當然缺水對多數產業的生產線是會造成一定影響的，但撇開產業趨勢不談，先就投資面探討，台股中受乾旱衝擊最大者，可概分為直接受害者、直接受惠者與不受影響者等幾大族群，其中，受害較大已如前述，以科技業的面板廠與晶圓廠為主，且這兩大類處於產業鏈上游端，一旦產能發生狀況，下游端就不必說，勢必牽動全球供應鏈的出貨狀況，也因此缺水對整體科技業而言應該是最直接的受害。

■水資源概念股有看頭

相反的，缺水直接受惠者當然以水資源概念族群為主，如淡水儲備、澆灌機具、減少水污染、水利公用事業及廢水處理工程廠商等較受矚目，例如中鋼(2002)轉投資的中宇(1535)，業務項目包括水處理與回收，近日來股價受缺水激勵而波動，加上公司基本面表現不弱，第1季稅後賺1.51億元，年成長3.42％，法人估全年EPS 4.47元，若乾旱期過長及廠商加強抗旱設備，訂單將大舉激增，那麼有機會上看EPS 5元。

其次是間接受惠，當然首推食品股，而類股中又以今年礦泉水或飲料產品可能具有爆發性或題材性個股，也有機會在大缺水的前提下，成為法人資金進駐的標的，例如統一(1216)、愛之味(1217)等。
另外，就是比較不受缺水影響的產業，理周投研部表示，汽車與自行車不僅受缺水影響較小，近日汽車更因中國大陸補助刺激消費提升，而自行車則在歐洲節能環保意識訴求高漲下，成為法人加碼布局標的，顯然也成為缺水間接受惠的族群。事實上，根據中央研究院國際環境變遷研究團隊的最新研究，全球溫度每增加1度，全球10％豪大雨降雨機率增加1.1倍，但小、中強度降雨則會減少約20％。全球包括台灣在內，都將在這樣的氣候變遷下，朝向「豪雨成澇」與「乾旱釀災」的兩極化發展，顯然氣候議題已經不是僅侷限於台灣問題，而是全球性。

既然缺水不是單純台灣問題，相對從投資理財角度看，也就不是僅僅單從台股而論了，本次封面故事除由理周投研部挑選出備水一戰11檔強股外，也同時介紹海外有關水資源基金投資面面觀，尤其更從全球資本市場找到有關氣候期貨的金融商品，也一併做詳實報導，讓讀者朋友一次覽足相關趨勢前景以及投資標的，在氣候大變遷下仍能掌握先機穩操獲利。

【完整內容及圖表請見《理財周刊》 560期；訂閱理財周刊紙本雜誌】