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2011年台股大解密 Q1、Q4有高點
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11位頂尖分析師為台股2011年把脈，第1季與第4季會有高點出現，投資人可以按大盤走勢，布局個股獲利。
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文．陳春霖
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) |/ z7 H2 h. E1 I B; T匆匆送走2010年，將迎接2011年的到來。台股今(2010)年歷經政經詭譎多變的1年，上半年指數驚驚漲，下半年漲驚驚，突破高點站穩8700點，可以肯定的是台灣已走出金融風暴陰霾，經濟數據呈現亮麗表現。展望新的1年，仍有不少全球政經因素干擾台股走勢，但回歸基本面，從經濟數據評析，明(2011)年大盤指數與其切割為上下半年，不如歸納為第1、4季有高點，2、3季較弱勢。: J4 J$ S' U! C" c" \! l# s1 w
0 ~! q8 x# N, N) t, n3 M本期《理財周刊》特別採訪了11位業界頂尖分析師，從總體經濟、大盤指數高低點，產業趨勢再到個股布局與操作策略做全方位解析，供投資人來年參考。 6 W- `8 V F% _5 Z5 U
( x% M* ?1 S' N1 y/ V■明年Q1延續今年強勢 3 \ h8 s8 x# t3 d! y
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為何會有上述的觀點，主要根據調查機構Sinopac資料指出，台灣明年國內生產毛額(GDP)第1、2、3季因今年基期較高(見表1)，相對表現會比較低，但整體預估還是呈現逐季成長的走勢，表示來年經濟結構應該是呈現穩中增長的情形，對應股市是健康且有益的。: ~* }- p1 U3 V% }
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然而第1季會是全年增長幅度最低者，何以台股指數會在此時出現高點，受訪的專家多數認為，主要是延續今年12月多頭的強勁走勢，依據技術線型不管從季線與乖離率的高低點推估，還是以量能訊號推算，短線高點上看9000點，加上今年第4季經濟數據有可能超越預期等因素，12月僅剩下2個星期的交易日，近日量能不足，大盤呈現盤整態勢，因此高點有可能延至明年1月或是農曆年後。
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' F! j$ ~# }0 L' |& V& |7 J第2與第3季進入題材面的淡季，加上經濟數據表現不若去年同期來得好，此時大盤會趁機大幅回檔修正，當然有專家認為，修正幅度僅在500~800點，但也有專家表示，應該進行中期大回檔，至少下修1000~1500點，才有利第4季再次的攻高點。當然第4季除了經濟數據的回升外，立委選舉以及隔年的總統大選等政治因素，會是股市多頭再起的重要關鍵。, R7 Y7 q. K U5 ?8 Q' p2 y- z
& _$ L/ n$ q) N& E總括來看，根據OECD調查資料指出，明年全球平均經濟成長率估達4.2％(見表2)，台灣平均經濟成長率預估達4.5％，也就是高於全球平均值，台股大盤表現應該是穩中求高點，撇開非經濟因素，低點最壞在7500點會有支撐，高點有機會上看萬點。; w. v {" ^% z
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■金融傳產與電子持股各半
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4 l# d& m2 S( S ?) _至於產業發展趨勢牽動的類股或個股走勢，11位分析師就出現很大的不同看法，有人認為，明年進入總統大選年，加上兩岸經濟合作架構協議(ECFA)正式生效，配合中國大陸內需經濟的高成長發展，台灣產業結構將爆發類似香港CEPA的走勢，也就是金融與傳產會是明年的重點類股，且這個現象會持續至2015年。# {& Y* J a# x+ M- a0 X
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當然也有部分專家還是看好電子產業前景，其中智慧型手機、平板電腦與綠能產業依舊是亮點所在，相關供應鏈周邊零組件與特殊材料等是最大受惠者。
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5 U& t! v! g6 C" @6 H9 b綜觀專家看法，筆者認為，來年產業類股發展與走勢與今年下半年相類似，也就是政策題材面偏向金融與傳產，而財報基本面仍著重在電子股身上，投資人不需偏廢哪些類股或個股，持股部位大可以各半，如此的操作策略較能趨吉避凶、穩操勝算。7 t: {% x! y! G+ Z9 b
* V. ^! H% \. v( L其次，再就明年利多與利空因素看台股，多數專家表示，明年全球經濟應該是緩步復甦，美國持續寬鬆政策導致資金流向亞洲市場，人民幣維持升值趨勢，ECFA生效，兩岸題材持續發酵，大陸推動十二五規劃，台灣開放陸客自由行，總統大選前1年等等屬於利多題材，有激勵台股指數再創波段高點機會。, K m5 _3 Z" X# I5 z0 o
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利空因素則有中國大陸11月物價飆破5.1％，近日宣布調升存款準備金率2碼，顯然牽動各國升息壓力，台灣也有這層經濟顧慮；其次美國房市與就業情況仍不理想，以及歐債危機仍餘波盪漾等，投資人需留意其衝擊股市的大小力道，很可能會造成波段回檔幅度的深淺，避開就能逢凶化吉。' b) D n2 G* \, E2 C( ^1 K
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本期除採訪了11位分析師，談明年大趨勢外，本刊研究部門也從其解析來年政經環境與產業趨勢，進行交叉分析與個股基本面解析，挑選出適合中長線布局的10檔強股，或許在高點來臨前搶進，賺取波段行情，也可以是回檔修正時逢低買進，靜待下個波段行情提前卡位的標的，供投資人參考。8 i% y2 L! ^( f3 x' g2 S9 K8 M5 `& P
) J% R: k. ]# x3 W8 t【完整內容及圖表請見《理財周刊》 538期； 訂閱理財周刊紙本雜誌 】 ) | d/ f' R) T. V' f# P
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發表於 2010-12-18 09:07:17
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