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蔡宗園 從賠700萬到翻身千萬
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* x5 K. E; p1 }4 t, q S2 W文．洪佩玲 攝影．鄭暐琪
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. m; m! W, { L; c9 D& x0 I從事金融領域操盤多年，倫元投顧分析師蔡宗園曾經於TVBS主辦的「股神爭霸戰」中，第二季投資獲利翻倍賺進501萬元，憑著選股邏輯以及資金調度得宜，季投資績效高達100.34％，獲利倍數成長，同時期大盤指數下跌1.4％，其戰績不僅戰勝大盤，更打敗其他四十三位參賽者勇奪冠軍。
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從校園投資新手到專業操盤手，看過太多投資人從輝煌到落寞的過程，蔡宗園慶幸大學時期就貼近市場得到教訓，雖然二十八歲那年在金融市場跌了一大跤，慘賠七百萬元，但也練就出他的「投資第六感」，懂得何時該進場卡位及退出。, Q* m3 n9 ~% _
0 ?5 a1 @9 \+ H: d' j( x! S蔡宗園認為資金分二大部分，一部分為記取巴菲特價值投資理念的內涵實質和精髓要領，巴菲特最本質的投資經驗有二：一、堅持中長期投資，尤其是堅持長期投資；二、堅持做自己熟悉的股票，也就是說，堅持「做熟不做生」的操作方法。
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另一部分為「籌碼面檢視，基本面嚴選，技術面切入」，籌碼面領先市場，技術面適合切入點，基本面反映最終的趨勢價值，藉由基本面嚴選，如公司營運狀況、財報獲利、負債比例、所屬產業等，都要詳加研究評判，做價值型投資分析及設立停損出場機制。
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- O& Y# n" f$ B- m$ j+ D% E9 x母親投資股市 財經之路啟蒙, ?! t* U2 j& I5 n) j8 Y: S
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蔡宗園現在能對股市有這麼犀利的見解，歸因他的母親喜歡玩股票，耳濡目染下也讓他對股市充滿興趣，他的投資故事從小學時代就開始。
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「我從國小開始，就愛看財經新聞、股市資訊，無形中讓我立志未來要從事財經相關領域工作。」蔡宗園提到，他從小就跟同儕想法不同，小時候同伴們在看漫畫書，他卻喜歡看報紙的財經新聞及股市資訊，進而對投資慢慢產生興趣，無形中將他推上財經之路。( x! r6 L2 S' f! O: x; A
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但他的母親從一九九一年開始以七十六元進場買了十張統一實(9907)，沒想到卻被套牢，母親索性抱著不賣，沒想到放了二十年之後，經過多年來配息配股，股價雖未漲回當初七十六元，但是居然在含股息股利的情況下，不但是解套的，還獲利不少，當時蔡宗園看在眼裡心想，「媽媽的操盤經驗印證了巴菲特放長線的投資理論，獲利驚人。」
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4 _) z/ c/ W1 R" \1 x! v說起蔡宗園真正的投資生涯，因為從小就對股市投資很有興趣，當兵時期就持續關注財經訊息，「我想在金融市場上賺大錢」的理念，形成年輕氣盛，他運用在大學所學的財經知識進行股票與期貨選擇權的操作，將四年轉服志願役所存的錢及退伍金拿出二百萬元進場，沒想到短短幾個月時間把所有資本賠光了。# R7 d: h1 ?0 e( g
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所謂「在哪裡跌倒，就從哪裡爬起來」，在股市跌了一跤後，蔡宗園要在投資這條路長久鑽研的決心更堅定，於是他積極考取高業、期貨等十幾張金融證照，期待結合理論與實務的印證，另一方面，母親的支持，以家中店面讓他借貸五百萬元，再度進入股市。
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$ V+ a' J8 t# p* f; `% R前進股市 慘賠七百萬
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@1 [( D3 _, v: h退伍後蔡宗園進入證券公司工作，對於自身投資經驗充滿自信，不論是期貨、選擇權、股市或外匯市場他自認長久鑽研，每天花八小時以上時間拚命讀相關的報章雜誌和書籍，還自創一套選股法則，年輕氣盛的他自信心油然而生，結果，遇到2001年的網路泡沫股災，再度慘賠。
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因為看過2000年股市上萬點的榮景，因此誤以為股市已經自萬點跌破至六千點以下，將再返榮景的機會大，2001年中蔡宗園決定大量進場買傳產的低基期股票，例如台聚(1304)、建大(2106)、正新(2105)、台塑(1301)、統一超(2912)、美利達(9914)等等績優股，打算進行長線投資。
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; S3 C9 c; g$ o0 m1 W2 u6 y' E另外，蔡宗園再搭配書中理論，利用一百萬資金做期貨避險做空，因他認為，「期貨提供給股票現貨的投資人一個套利與避險的管道。」
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5 `5 Z! W5 N, Z! L9 t- p碰上九一一 融資斷頭剩百萬元
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沒想到緊接著九月十一日遇到美國九一一恐怖事件，震驚國際社會，對全球股市造成重大影響，台股也受到很大衝擊。儘管台灣主管機關及時採取許多應對措施，仍無法阻擋台股持續下跌走勢，在九月十三日開盤即下跌224點，九月底到十月初，大盤兩度跌破3500點，其中兩個星期內下跌了七百多點，並在十月三日以三四一一點收盤，創下90年代初以來台股加權指數最低紀錄。0 G8 z- n* B- v& S
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雖然堅信自己選對個股應該沒有問題，但這個突發事件造成的跌幅卻讓蔡宗園輸得很不甘願，好不容易累積的八百萬元，卻在一個月內蒸發了近七百萬元，想到父母的血汗錢，就讓自己賠掉了一棟房子，他不願認賠，麻木地看著股價繼續跌，沒想到面臨融資追繳，而且人性弱點面臨慘跌會有恐慌心態，終於撐到十一月決定結束掉手中的部位平倉，此時資金只剩下一百萬元。
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但這次經驗讓蔡宗園意識到，「作為操盤人不可因情緒受到波動，投資上該停損時絕不能遲疑，要當機立斷！」失敗後的蔡宗園讀更多股市分析的書籍，並且重新檢討過去慘敗的經驗，也體認到理論跟實務操作有很大差距。那年他二十八歲，體認到，「年輕時的失敗，是最好的學習經驗。」& u4 A" ?% ]2 }$ H) `
; |7 @ Q2 n& L& R. f/ ^4 ^9 \ N2 f以往他操作主要是長線投資模式，逢低買進價值型個股投資，選股法則以績優生為主，但往往人性弱點難以克服。0 f+ y) q, P6 G V2 \7 X' m5 `) s: @
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《理財周刊》 |
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發表於 2014-3-18 11:09:50
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