- UID
- 4355
- 閱讀權限
- 45
- 精華
- 0
- 威望
- 3
- 貢獻
- 3897
- 活力
- 11257
- 金幣
- 44043
- 日誌
- 9
- 記錄
- 37
- 最後登入
- 2017-12-9
- 社區
- 臺灣
- 文章
- 9422
- 在線時間
- 1428 小時
|
工業電腦成長趨勢明確 淡季拉回布局好時機; F# A* a/ j6 e( I& ~
& ?9 B# Y- M- X P8 J" N
% J$ F4 K H+ ^; t, g5 o( k
3 m5 D6 @# h: c, i. e) ?+ a, C4 o. w; a- h1 c6 F' ?# d$ Z
5 M$ R5 Y: @/ g
0 i3 M/ v U( n5 y3 V3 e' _
$ J+ h- T. K; w6 d$ t9 O \- s
文．高志銘 攝影．鄭暐琪
1 o2 _/ |, ]- ?1 M4 b- b8 [
5 u+ b4 G- f d1 [- ^0 h受惠全球景氣復甦穩健，搭配新商機題材發酵，工業電腦產業獲得市場重新評價的機會，帶動龍頭廠研華本益比衝上二十六倍，更引爆今年族群間多的頭比價行情！" k1 k5 W) o" P# w
& O s7 L7 |" C, Z1 y6 ?1 `0 b隨著全球景氣復甦穩健、雲端、4G LTE基礎建設的進入快速布建期，加上物聯網及智慧城市發展趨勢成型，帶動工業電腦(ＩＰＣ)成為電子業中少數成長趨勢較明確的類股，明年市場規模仍可達12.1％的成長幅度。
. T9 T& |4 j6 p, K0 L2 x2 U" n3 p. |2 @( T' k/ P" u- k
相較於營運循環波動大的消費性電子產業，主要提供以ＰＣ運算為基礎的解決方案服務的工業電腦屬於利基型電子股，因應用領域廣、與客戶間的合作關係穩固、單一訂單出貨期長，獲利表現通常是相對穩定，毛利率多維持在三到四成。
' n2 O) N4 w/ B: ]) w5 D
S- H, m' y+ m4 ~( G* R智慧城市大商機 本益比堆高機
5 Y) z) q& Y8 L: V4 p0 z1 a9 o4 D7 ]8 l, A/ m( ]/ S/ R; X
近年全球積極朝向「智慧城市」發展，所衍生出的智能設備商機(根據國際數據資訊ＩＤＣ估計，2016年時智能系統市場產值到會成長到1.4兆美元)，主要受惠者就屬布局最早的龍頭廠研華(2395)，雖然智能服務仍為新事業，僅占目前營收的五％以下，但憑藉著技術、市占率及整合能力等優勢，成長潛力不容小覷。
' m, S6 N3 @3 s9 E# U" f1 y% h4 X3 i" o X8 r( P k
此外，同業的凌華(6166)也與研華發展方向相近，飛捷(6206)及振樺電(8114)透過點對點銷售系統(ＰＯＳ)切入此商機，瑞傳(6105)及立端(6245)則是承接智能相關的代工訂單。
- u8 r* B8 D1 z# _" H
) a4 b; \ p) l) s- R! X5 s$ t智慧城市發展趨勢，不僅為工業電腦帶來一個嶄新的藍海市場，在潛在商機動能強勁的樂觀預期下，也讓市場願意給予更高的評價，配合今年營運搭上美國經濟復甦列車，剛好成為點燃族群股價的多頭火種，像是研華十月底時本益比最高已來到二十六倍，可見市場非常看好未來的成長性。
: J8 P4 i' K6 d4 T6 P" r) L; j
" u# N( y" C. I2 u' e4 a在網路數據資料流量與日俱增及巨量資料(Big Data)技術應用快速崛起下，電信服務內容業者需要更大的頻寬及更多的伺服器來處理資料，像是Google、Amazon、Facebook、AT&T及Verizon等每年均會添購伺服器設備，同時帶動網路安全及網路流量控管的需求。. Y, F- @- q9 [+ B* I- S& J: }
2 k7 S: a; X) y; L+ g* u巨量資料崛起 網安需求增 3 o/ n. {: u9 h' @+ d) y" ^9 _
0 E% @& R) G8 F( F/ X
目前打入高階的電信級伺服器網安供應鏈的立端，為國內工業電腦網安領導廠，高達八五％的營收均來自網路安全硬體平台。
1 [! T) G4 I6 B( J" I" N _9 l2 _! o- M1 j! `
而將於十二月三日掛牌上櫃的其陽(3564)，營收來自網路安全管理平台的比重也高達八三％，加上受惠中國網安市場井噴式增長，不僅中國市場營收占比四年內從10％倍增到目前的23％，獲利更是交出逐年跳躍性成長的亮眼成績單。
, s+ h O6 G+ n: O' Q, l1 t! G" `, O! L P. d5 m% R
醫療、博弈股開花結果
6 n% J+ u" r! o, `9 Y. [* Y; i1 A
! s2 F2 V T9 q醫療照護市場也是工業電腦積極布局的新市場，尤其在目前全球約二一一七萬張病床中，約僅有10％配有床邊醫療照護系統，未來仍有相當大的成長空間。看準此商機大餅，安勤(3479)今年就成立瑞勤科技(Remedi)，專攻醫療照護整合解決方案。另，飛捷今年也積極開發醫療ＰＯＳ新產品，預計營收占比將提高到10％。
/ c5 u8 F6 C2 I$ b: w0 S
! P0 s4 L; B: l此外，過去市場關注的博弈市場應用，近期也逐漸開花結果，像是指標股的伍豐(8076)，八月底宣布透過子公司投資十．八億元，間接取得海森威賭場一九％的股權，搶進俄羅斯博弈市場，激勵股價大漲近150％。( q7 h% S( ]/ v
) H% D- u' Q6 d/ l9 [同樣切入博弈領域的尚有艾訊(3088)、廣積(8050)及事欣科(4916)，其中事欣科將於十一月二十一日掛牌上櫃，主要生產吃角子老虎機的板卡、系統及整機機台，博弈產品營收占比高達七成，加上又跨入航太領域，營運具有不錯的潛在爆發力。8 o, m( {/ Q v+ n
4 Z- ?; ^, e+ n' h% a
就股價面來看，即便產業成長趨勢明確，但考量第四季到明年第一季進入傳統淡季，加上前兩季在營收、股價雙雙衝高下，多數個股目前評價已來到合理價位，預期向上衝高的空間相對有限，建議投資人或許可等到明年首季營運谷底時再進場低接布局。 0 Z: L5 i1 \! j i
, O& N6 B" `1 N& G H威強電轉投資賺大錢
( T0 d; m* b# f0 k3 K7 ~5 ^
7 r1 ^' u+ o& O% }; R h不過，近期倒是可以留意股價已整理一年多的威強電(3022)，不僅因為本身是伍豐的上游，具有博弈商機題材，轉投資持股達24.4％的網路儲存設備(NAS)廠威聯通，除了近期積極將智慧私有雲NAS系統推廣到手機應用，今年ＥＰＳ更將上看十六元，可望大幅挹注威強電業外獲利貢獻。0 K+ |8 e4 ~9 j
1 y$ x/ E5 v# s$ [6 i4 W1 S5 ?/ \
$ U1 v7 ^9 K4 c/ t: V3 }8 q3 `& x* v. |7 Y
T* l& ^8 e6 F
【理財周刊】
/ B* Y B2 y" |4 o& K5 X1 k( x `; A/ A) L* w
|
本文章子中包含更多資源
您需要 登入 才可以下載或查看，沒有帳號？註冊
|
發表於 2013-11-14 08:57:38
收藏
讚