- UID
- 4355
- 閱讀權限
- 45
- 精華
- 0
- 威望
- 3
- 貢獻
- 3897
- 活力
- 11257
- 金幣
- 44043
- 日誌
- 9
- 記錄
- 37
- 最後登入
- 2017-12-9
- 社區
- 臺灣
- 文章
- 9422
- 在線時間
- 1428 小時
|
工業電腦成長趨勢明確 淡季拉回布局好時機 h3 _1 B( N: l" J2 v% D
# h8 z/ |& x+ Z" F9 h" {4 `- n- D1 A1 f$ B9 J) ~4 V9 M) ^9 C
1 V9 Z0 K7 V: j( p0 K* |
. K" d% e4 `' R& a5 G$ B6 S! A: w9 ]* x! B
4 F [8 W+ a, R N: M
/ d" v( x% h: N2 s8 P0 R
文．高志銘 攝影．鄭暐琪5 _3 ?( z( X' M4 a$ R0 u
0 a- A! |9 F2 U" X受惠全球景氣復甦穩健，搭配新商機題材發酵，工業電腦產業獲得市場重新評價的機會，帶動龍頭廠研華本益比衝上二十六倍，更引爆今年族群間多的頭比價行情！
8 t/ B. M% h- M% ^ S; {0 j. b" q. i/ j; }) ^- v
隨著全球景氣復甦穩健、雲端、4G LTE基礎建設的進入快速布建期，加上物聯網及智慧城市發展趨勢成型，帶動工業電腦(ＩＰＣ)成為電子業中少數成長趨勢較明確的類股，明年市場規模仍可達12.1％的成長幅度。, | d9 p# F2 @& u, m- G: ~
: H5 ^% `6 p- X* V1 g& n) @
相較於營運循環波動大的消費性電子產業，主要提供以ＰＣ運算為基礎的解決方案服務的工業電腦屬於利基型電子股，因應用領域廣、與客戶間的合作關係穩固、單一訂單出貨期長，獲利表現通常是相對穩定，毛利率多維持在三到四成。# a! e; Q( d1 d' V4 d
( k/ ~ |3 C0 o% l: N
智慧城市大商機 本益比堆高機& }# a& |& _5 g+ ~& h0 b7 l; O
$ j) j6 J: c8 U8 T近年全球積極朝向「智慧城市」發展，所衍生出的智能設備商機(根據國際數據資訊ＩＤＣ估計，2016年時智能系統市場產值到會成長到1.4兆美元)，主要受惠者就屬布局最早的龍頭廠研華(2395)，雖然智能服務仍為新事業，僅占目前營收的五％以下，但憑藉著技術、市占率及整合能力等優勢，成長潛力不容小覷。) | B q5 z$ A! @: b# j8 n
) S9 R) s( g# P }2 c此外，同業的凌華(6166)也與研華發展方向相近，飛捷(6206)及振樺電(8114)透過點對點銷售系統(ＰＯＳ)切入此商機，瑞傳(6105)及立端(6245)則是承接智能相關的代工訂單。: {' Q- Z, n1 u% {
: ]+ q; o! D" I* s# ]2 H智慧城市發展趨勢，不僅為工業電腦帶來一個嶄新的藍海市場，在潛在商機動能強勁的樂觀預期下，也讓市場願意給予更高的評價，配合今年營運搭上美國經濟復甦列車，剛好成為點燃族群股價的多頭火種，像是研華十月底時本益比最高已來到二十六倍，可見市場非常看好未來的成長性。
H3 p7 X5 E1 t/ N6 Y! E- Q3 p6 {' w% h7 m
在網路數據資料流量與日俱增及巨量資料(Big Data)技術應用快速崛起下，電信服務內容業者需要更大的頻寬及更多的伺服器來處理資料，像是Google、Amazon、Facebook、AT&T及Verizon等每年均會添購伺服器設備，同時帶動網路安全及網路流量控管的需求。
1 O" v( a3 P, W0 ~/ i; P8 J5 Y) g" N" `/ K* D% V
巨量資料崛起 網安需求增
( l5 l+ K6 B* P% u; X
) F2 I* e) ^& O2 V' {目前打入高階的電信級伺服器網安供應鏈的立端，為國內工業電腦網安領導廠，高達八五％的營收均來自網路安全硬體平台。( s6 e; D6 g q' ?9 v
- i" R: E% s8 w0 ^% {' U) }而將於十二月三日掛牌上櫃的其陽(3564)，營收來自網路安全管理平台的比重也高達八三％，加上受惠中國網安市場井噴式增長，不僅中國市場營收占比四年內從10％倍增到目前的23％，獲利更是交出逐年跳躍性成長的亮眼成績單。. S6 A9 i. u# V& C2 ~
! R- C1 a" K. ?9 |3 f; ~0 u9 j
醫療、博弈股開花結果
5 h* Q' a/ N1 ?- r
9 v3 z0 x! H* c2 N( f5 e醫療照護市場也是工業電腦積極布局的新市場，尤其在目前全球約二一一七萬張病床中，約僅有10％配有床邊醫療照護系統，未來仍有相當大的成長空間。看準此商機大餅，安勤(3479)今年就成立瑞勤科技(Remedi)，專攻醫療照護整合解決方案。另，飛捷今年也積極開發醫療ＰＯＳ新產品，預計營收占比將提高到10％。
; p: j, o+ b$ e) v% \# E2 ?% I# z9 S
此外，過去市場關注的博弈市場應用，近期也逐漸開花結果，像是指標股的伍豐(8076)，八月底宣布透過子公司投資十．八億元，間接取得海森威賭場一九％的股權，搶進俄羅斯博弈市場，激勵股價大漲近150％。
. n) i$ x7 E+ H8 f- ?# |
$ B) `3 m2 U/ G6 Z) N9 H* Y8 L同樣切入博弈領域的尚有艾訊(3088)、廣積(8050)及事欣科(4916)，其中事欣科將於十一月二十一日掛牌上櫃，主要生產吃角子老虎機的板卡、系統及整機機台，博弈產品營收占比高達七成，加上又跨入航太領域，營運具有不錯的潛在爆發力。
* A" J; b1 a! g3 O0 b
+ G" v6 O9 N7 |- x. x就股價面來看，即便產業成長趨勢明確，但考量第四季到明年第一季進入傳統淡季，加上前兩季在營收、股價雙雙衝高下，多數個股目前評價已來到合理價位，預期向上衝高的空間相對有限，建議投資人或許可等到明年首季營運谷底時再進場低接布局。 # y* c: t# H' |, [2 m
! b8 o" j) q( c威強電轉投資賺大錢
* I! @/ [; _$ `+ t( t7 ?" |$ C# N, Y8 F2 L; b
不過，近期倒是可以留意股價已整理一年多的威強電(3022)，不僅因為本身是伍豐的上游，具有博弈商機題材，轉投資持股達24.4％的網路儲存設備(NAS)廠威聯通，除了近期積極將智慧私有雲NAS系統推廣到手機應用，今年ＥＰＳ更將上看十六元，可望大幅挹注威強電業外獲利貢獻。
# g4 S6 D- e! Y' V& g" G# f8 M% U- j( f9 k4 a
; L: J$ x! }8 m; U+ U) d) z8 J9 @" T' {! [ I# ?
, o$ M( i, O% ?9 q/ w; ?【理財周刊】
4 _. ~0 x8 f# w$ }) g/ a7 m- o$ I* ?" ], M- j
|
本文章子中包含更多資源
您需要 登入 才可以下載或查看，沒有帳號？註冊
|
發表於 2013-11-14 08:57:38
收藏
讚