- UID
- 4355
- 閱讀權限
- 45
- 精華
- 0
- 威望
- 3
- 貢獻
- 3897
- 活力
- 11257
- 金幣
- 44043
- 日誌
- 9
- 記錄
- 37
- 最後登入
- 2017-12-9
- 社區
- 臺灣
- 文章
- 9422
- 在線時間
- 1428 小時
|
敦泰十一月掛牌 有機會成ＩＣ類新股王- E a0 Y$ h- o) L4 E" K6 R
" k) J3 p" T, K0 j; K/ x
% H+ Q( E- Z/ g0 _
& i3 Z6 H( ]* A. j) Y
4 e% ?( p9 y8 n6 L# [, v
! u7 |6 B% Q A9 d: B; P
* q2 L' X: ?) Y! X7 A8 l; z% V& [7 m. |6 X
文．陳春霖 攝影．鄭暐琪# C3 p! V% L) W s% h' i
8 F- K2 v) W: {
敦泰上半年獲利衰退，但新產品陸續推出，明年效益顯現，ＥＰＳ較類股股王聯發科還高，掛牌效應有機會成為新股王，頗受市場矚目。! i2 K9 Q6 N: ~) ?# _. y
0 N3 ?9 Z' V5 n- a4 T: H
專注電容式觸控ＩＣ設計廠F-敦泰(5280)預計十一月掛牌，該公司去(2012)年每股稅後賺32.8元(稀釋後股本五．四億元計)，今年上半年稅後ＥＰＳ 十二．六六元，有機會躍升類股股王，頗受市場矚目。
/ S- y- I( o& _% a* S7 G$ V; c7 J. [0 a9 C! h9 C5 L
敦泰董事長胡正大表示，今年營收估仍有兩位數增長，毛利則因平均價格下滑而有影響；不過，今年公司有兩項新產品推出，現每月出貨量均高達百萬顆以上，效益明年會大幅顯現出來，屆時毛利會回升到五五％以上水準。以下是專訪概要：大陸智慧手機暴衝 受惠大
# k6 K8 s. `' T* Z; M n! D6 B/ w% `+ s4 F" ^3 Q' S$ e
《理財周刊》問(以下簡稱問)：請說明公司核心產品及其占營收比重？公司2010年營運仍虧損，但隔年即大賺4.87億元，原因為何？1 `9 K6 j% o2 j
1 }) C7 D J6 o" w& _# g2 k胡正大答(以下簡稱答)：公司2005年創立時是以ＬＣＤ驅動ＩＣ為主，後來因競爭激烈毛利下滑，才決定轉做電容式觸控ＩＣ產品。目前手機應用占比最高達八八％、平板占一二％；且中國大陸市場占比高達八成，市占率約四五％。
( m# [& S) j5 o9 x7 e8 [) v: T0 L9 ~' _
沒錯，2010至2011年是個轉捩點，2009年大陸聯想(Lenovo)欲跨入智慧型手機市場，敦泰即成為觸控ＩＣ主要供應商，隨著大陸智慧型手機消費力激增，當年年銷售百萬支，去年聯想智慧手機每月銷量已達百萬支了。敦泰可說是大陸智慧手機的成長而受惠典型案例。+ N" W. L: v \1 I! V" @
* s5 N- N9 g' s1 J問：蘋果(Apple)新機種鎖定大陸市場，是否會有衝擊？目前八成營收來自大陸，未來是否規劃跨入其他市場(包括產品或區域)？# I6 L- H1 j) K
9 e, X, p+ U) a! ]' F答：因應蘋果大軍壓境大致採取兩個策略，其一是，蘋果短期要撼動大陸品牌尚有難度，原因是大陸電信營運商有相當大的掌控力，且政府補貼政策，是蘋果無法馬上侵食市占。且大陸品牌智慧機全部採用簡體字，是消費者習慣且親近的消費行為，外來品牌不易打入；其二是，長期來看仍不能掉以輕心，公司目前也積極向蘋果供應鏈申請認證中，不排除在明年會打進其供應鏈。
* k- q5 |3 r3 u% g# w$ o, X% G
8 K! C- o/ e0 ^5 ?確實市場集中大陸，但反觀大陸是成長最快市場，因此並不擔心這個問題，不過，全球布局仍必須做，例如美國邦諾平板電腦百分百由敦泰供應、日本東芝(Toshiba)平板電腦以及韓國最大ＧＰＳ業者等，未來在營收占比上會有一定的調整。. x) u8 V) Z3 R( w/ ?5 L8 Z ?
0 S* X9 K6 ^5 m7 A# Q# y其次，公司也開始跨入筆記型電腦(ＮＢ)，雖然ＮＢ衰退是趨勢，不過觸控ＮＢ仍是成長的。 ( ?* ^; I$ i, W
: V, Y% W7 _, y
問：今年上半年毛利率有衰退情形，如何穩住毛利？研發人力的擴充規劃目標為何？是否再引進策略性大股東？
4 `9 W' }0 r1 h: W5 y. H! e2 N. @4 A; s% Q5 A5 v
答：去年大陸智慧手機快速成長，觸控ＩＣ出貨量高達1.37億顆，年增近四倍，稅後淨利17.84億，年增率2.6倍，今年上半年因基期高，加上平均單價下滑，營收仍有成長，稅後淨利衰退21.8％。但公司早已針對穩定毛利有規劃策略，包括開發新產品、開發新市場以及降低生產成本等三方面著手。7 t C* B$ m. g, v. H$ R
. |' h4 x& M: S7 I, ]/ f' m8 i3 D
公司下半年推出戴手套也能操作觸控ＩＣ，且晶片裡也加入紅外線省電感應ＩＣ，現每月出貨量百萬顆；另外，也推出低價產品卻能兩指觸控產品，現每月出貨量五百萬顆，單價都較舊品高，明年效益會逐步顯現出來。
9 U6 v+ N, e x
: b% z k: o2 v8 J F1 `敦泰研發人力在2010年僅五十人，現達二百人成長四倍，因應未來競爭與需求，仍會持續擴充研發人力。目前公司前十股東包括英特爾(Intel)以及T.C.L等，不會也沒有必要再引進新策略夥伴。
: p" w' S2 i1 Q8 x1 H ?* n9 G; Q
去年每股賺逾32元
) h1 p) c! d- Z6 t! o# O' X3 `& {8 Y& e% `3 }) F0 k
問：未來股利政策與股本規劃如何？ 0 ]# m1 B' R$ J. J+ c
( ]$ s9 A4 V9 [7 S答：去年每股賺32.8元，但董事會決定不配發股利，現手中現金高達二十九億元，主要還是因應未來擴展需求。根據公司章程，股利派發至少是盈餘的10％，掛牌後會開始派發股利。
$ u7 H) E5 K4 [- Z" Q% L
$ B6 f6 P/ Q `, H敦泰掛牌後股本5.43億元，未來派發股票股利轉增資以及併購等方式，溫和膨脹股本，三年內期望能達十億元。$ x* K6 W% p- G, t
/ a% I- u) k( T5 [( ^
1 {7 r( n7 X u7 T
4 L- {# z. t$ H) k- M C( v' F* \; ^7 J
【理財周刊 】
& x! a4 o! x6 ?; R3 c0 {. f2 c x' ^. B6 l
|
本文章子中包含更多資源
您需要 登入 才可以下載或查看，沒有帳號？註冊
|
發表於 2013-9-25 20:58:52
收藏
讚