9月外資大撤退，M1B、M2逼近死亡交叉

歐陽

【時報-各報要聞】外資先前大量匯出讓股市動能急凍，成交量也大幅
+ n/ y) \  l0 l9 M: Y7 q下滑，中央銀行昨（25）日公布9月貨幣總計數M1B及M2年增率同步走
低，其中M1B年增率降至6.28％的30個月來新低，M2年增率也減至5.8
+ r* d9 p  z: [& l( O( v5％，兩者差距剩0.43個百分點，離死亡交叉僅一線之隔。
　　根據經驗，M1B年增率往下貫穿M2年增率的情況如果發生，形成死
亡交叉，通常代表股市資金活水受限，被市場視為是股市空頭指標之
1 h' h  g& @: Y$ }& N一。央行經研處副處長陳一端強調，兩者年增率下滑主要是9月外資淨
匯出41.04億美元，但10月股市表現好轉，應持續觀察。

　　但陳一端坦言，去年底基期較高，今年第4季M1B和M2年增率下滑
6 A7 U. d' V9 D+ U的趨勢可能持續，至於會不會出現死亡交叉，要看兩者下滑幅度而定
。
　市場人士認為，外資撤離還沒停止，加上資金從活期流到定期存款
，可能加速帶動M1B下降，如果大環境不變，年底前便有機會出現死亡
2 o, P8 e9 `2 c交叉。
　　據統計，9月定期存款增加963億元，主要是從活期存款轉進，代
0 u. p2 r. F9 y% F6 u4 i2 e; J* Z表投資人從股市抽資轉進較穩當的定存。陳一端指出，下半年確實有
資金移轉跡象，但外匯存款因為新台幣匯率貶值，換算後大幅增加，
也連帶讓定存增加。
　陳一端強調，就算台股日均量下滑到7、800億元，然而股市動能不
: Q, s4 V/ r4 a! d6 ~* m! z虞匱乏，台股資金仍然充沛，以9月M1B日平均數為例，還是小幅增加
18億元至11.67兆元，市場波動主要是受全球景氣影響。
/ v7 u& L# G" [7 N$ d4 w8 n　　就資金動能來看，9月底證券劃撥餘額1.27兆元，月減388億元；
代表外資動態指標之一的外國人新台幣存款，餘額為2,684億元，單月
" {$ n+ r: I/ [8 |' N也減少了140億元。 (新聞來源：工商時報─記者藍鈞達／台北報導)
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歐陽

外資撤離還沒停止，加上資金從活期流到定期存款
，可能加速帶動M1B下降，如果大環境不變，年底前便有機會出現死亡
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