債券殖利率近月來陡降，中國經濟步向軟著陸

歐陽

【時報-台北電】中國債券殖利率近1個月來陡然下降，分析師表示，
這反應了市場認為通膨壓力以及經濟增速將進一步回落，中國經濟可
能已經步向「軟著陸」。
4 J9 W8 D! `1 |" |, j9 L5 }  \  W　　英國金融時報報導，1個月前，中國債券殖利率曲線由幾乎平坦無
: G- V8 d. X' R2 q7 t波動至接近反轉，近幾周則再次變陡。目前，10年期債券殖利率比2年
* t0 @  ?% M0 g( E期債券高出0.8個百分點。
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　　殖利率曲線平緩或反轉，意味投資者預期未來利率和通膨壓力會
降低，亦即市場預計經濟會衰退。報導分析，由中國債券殖利率走勢
4 V! \/ G/ r8 k% |證明，投資者預期利率會降低、經濟增長放緩。而最近殖利率曲線隨
  Y& _1 j/ H. u- d2年期債券殖利率下降，則表明中國投資者認為下調利率已近在咫尺。
$ u: p0 C: W" W! m　　中國國家統計局公布10月份消費者物價指數（CPI）已經跌破6％
，來到5.5％。同時中國的出口增長出現下降。此外，中國銀行業的貸
; x% B% l, Y! ^' D* H( C! J款在10月份也逆勢增加，代表政府對銀行放貸的限制已經悄悄放鬆。
' f$ |& V" g6 A' s+ i報導認為，綜合上述這些消息，中國已「馴服了通膨壓力」，經濟出
1 {8 M* W: v# w; @# U現「軟著陸」。且報導認為，為了維持經濟持穩發展，中國正站在頒
1 j, v9 f7 K+ H, D9 c  f布新一輪刺激政策的邊緣。 (新聞來源：工商時報─記者黃欣／綜合
. N1 e) F' z$ C; u7 W: Q報導)


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歐陽

綜合上述這些消息，中國已「馴服了通膨壓力」，經濟出
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/ A+ s$ P: }* Y+ |) W( X" c布新一輪刺激政策的邊緣。