面板整合，私募基金想殺入

歐陽

【時報-各報要聞】面板產業病懨懨，股價也來到歷史低點，在政府對
+ d( e1 K+ [" L) Y$ a. v  w於如何挽救現在產業困境，尚無定論的時候，國外私募基金卻已經悄
悄地盯上了「面板雙虎」。外傳私募基金有意搶便宜，投資台灣面板
0 ]! H' m9 J# S- @" h8 o) y廠，其中奇美電更成為首要標的，境外資金計畫分拆後再出售，重整
) V( y5 k9 N6 j  k  ~台灣面板業。
　私募股權基金投資在歐美已盛行多年，由於競爭者愈來愈多，近幾
年在歐美地區很難再尋得價值低估、或超額報酬的併購或投資標的，
7 b# E% A% Q2 J9 {資金也大量轉進亞洲市場。
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　　據了解，早在2007年私募基金就已經看上面板業，不過當時看上
的是面板產業趨於成熟，未來可能帶入穩定的現金流量，當年美國私
募投資機構華平（Warburg Pincus）投資集團與華映簽約，投資華映
0 A( |4 m  e! D9 h2 k8 b* ]$ c4 }+ z; L2.5億美元，成為首樁私募基金挹注資金到TFT LCD面板市場的案例。
3 B# _9 n. w# r: e/ R$ V: e其後私募基金也曾看上歷經減資的彩晶，以及面對飛利浦釋股的LGD，
. Q' y$ U  J. B! i1 Q2 _5 {不過最後都不了了之。
　不過，這次私募基金看上的，則是預期股價已經落底的面板產業。
以奇美電為例，今年以來，股價從約40元的高點一路走跌，跌幅高達
68％，日前已經跌到歷史低點，股價開始打底，昨日收盤價12.7元。
1 L! `2 P% y/ |7 S) B" g& |顯見市場認為面板產業已經觸底，價格也是相對便宜的時候，也再次
吸引私募基金的目光。
0 A: j/ p1 T  r8 z/ \3 ?' Z　　有國內面板業者即私下證實，近日的確有私募股權基金表達趁低
價收購股權或是可轉債的意願，但均僅屬於初步構想，還沒有進一步
的動作。
8 A: E# H6 Y- l; l4 A8 s　國外私募基金往往被視為是趁人之危的企業禿鷹，收購瀕臨破產企
" y( q, n/ h/ C; e- G# J/ c業，予以重整，再出售牟利。近期面板業氣息奄奄，私募基金又重燃
興趣，面板雙虎成為首要考量，同時也傳出私募基金相中奇美電，有
" T; b0 y; O+ u3 ?: @' ]意注資、趁便宜買下來，再分拆後出售。對此，奇美電表示不方便評
論，不過公司對於任何可能的機會都會審慎評估。 (新聞來源：工商
時報─記者袁顥庭／台北報導)
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歐陽

國外私募基金卻已經悄
4 Q/ B& q! {( Z  {) V悄地盯上了「面板雙虎」。外傳私募基金有意搶便宜，投資台灣面板
( S( \3 `( ~, _' ^7 ^廠，其中奇美電更成為首要標的，境外資金計畫分拆後再出售，重整
台灣面板業。
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