欠券還券，軋空令來囉!

歐陽

【時報-各報要聞】第二波外資借券緊箍咒再起，外傳索羅斯來台大肆
放空，主管機關昨勸說四大基金及壽險公司，自即日起停止新增借券
，已經借券的要提前還券，以抑止外資套利賣壓。以昨市值計算，市
3 z1 A/ Y) f. V3 T; Z) D1 P場借券餘額逼近1,492億元，此政策所點燃軋空戰火，下周將掀起外資
回補潮。
9 D* v( p9 z. b+ A1 i. m　　昨日借券餘額持續增加2萬6557張，餘額仍高達404.35萬張，借券
餘額前十大熱門股依序為中鋼、聯電、友達、宏碁、台積電、勝華、
5 T; v) \/ K  x' w/ N2 R新光金、國泰金、彩晶及第一金。
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% {$ ?: T! K" M; o2 x　行政院副院長陳?表示，借券出去讓別人放空，對自己持有的股票沒
1 E0 g- X& q. D; {! ?- g0 U1 S# |有好處，反而減損本身的股票價值，借券單位應評估是否要求提前還
' k8 K; I: a, V" J& D) j& [3 A+ T1 M券。證交所是「善意提醒」借券單位，並非強制。
　　陳?強調，借券中心是他在交易所擔任董事長時，因應ETF制度而
& n: t9 k; H% v; w建立的制度，原本用意是給ETF的一籃子股票添柴火的，是用來長期投
) _! m! {1 I, n9 |( U- I8 B8 P4 r資的，現在卻變成放空現股之用。由於借券只收1.5％手續費，但被放
. |0 X  Z* g  x5 u空卻可能減損股票10％、甚至更多的價值，「借券者應想一想」是否
9 r0 p$ [2 D' i$ v應該把借出的現股提前拿回來。
: p0 ]2 r, Y7 n5 L0 k　業者指出，昨日上午郵儲基金、退撫、勞退、勞保等四大基金及壽
險公司陸續接獲停止借券及全面提前還券的政策通知，相關單位昨日
/ c8 U* @1 C8 e6 s  j- Y起開始通知外資於限期內提前還券。
2 {$ r9 g; J3 k　根據交易所有價證券借貸辦法第26條第3款規定，出借人可請求提前
% Q' K% T& s- y$ I- S還券，得依借貸申請條件於預定提前還券日之前一個營業日、前三個
營業日或前十個營業日提出提前還券之請求，借券人應於接到通知之
次一營業日起一次或分次返還被請求標的證券。換言之，接獲還券的
借券人，最慢將於12月8日強迫回補。
+ ^/ }/ Y5 v  p: \/ |　接獲還券通知的外資無不跳腳，認為金管會訂定借券法規讓外資「
7 {  Q4 Z# J$ [9 P) g: n試婚後結婚」，現在強迫「離婚」，違反證券市場的正常運作。外資
券商紛紛表示，若外資不能在股市正常避險，不排除以賣現股的方式
/ z. [0 o, Z2 z! o* e0 x降低台股部位。
9 C2 `9 W7 P6 ^9 ^* J　市場對於金管會出手軋空外資議論紛紛，受到借券總量管制及無券
可借的影響，昨日單日借券餘額下滑至14.73億元，其中單日借券賣出
張數最高者首推友達賣出5,285張、長榮航排名第二達3,960張，此外
，中鋼、國泰金及新光金仍是外資借券放空的主要狙擊對象。 (新聞
來源：工商時報─記者劉家熙、呂雪彗／台北報導)
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歐陽

根據交易所有價證券借貸辦法第26條第3款規定，出借人可請求提前
還券，得依借貸申請條件於預定提前還券日之前一個營業日、前三個
- K" V6 C( L0 Y營業日或前十個營業日提出提前還券之請求，借券人應於接到通知之
+ c9 e$ _1 b+ w. R+ ?次一營業日起一次或分次返還被請求標的證券。換言之，接獲還券的
" [- Y; L" p& a7 m7 V借券人，最慢將於12月8日強迫回補。
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tomliao

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