黃蔭基示警：歐債危機會燒到2014年

歐陽

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【時報-台北電】永豐金首席經濟學家黃蔭基昨（13）日預言，歐債危
機至少會延燒到2014年，且明年歐債危機可能擴大成為各國國債危機
，台灣因為還有總統大選等因素干擾，在此投資環境下，「現金為王
、債券為后、黃金是金」。
　　對明年全球經濟展望，黃蔭基以「一個現實、兩個準備及三個策
7 F& r2 P2 w% E5 Z: f1 c( p) S略」詮釋，一個現實指歐債危機持續，景氣向下確定；二個準備指歐
7 i; e8 h. B1 c( i' B$ k債危機可能被渲染為國債危機，接著更不排除出現反作用力；三個策
5 l4 R: u% h$ ]& H略指投資首選現金、債券和黃金。
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　　台股方面，黃蔭基認為有兩大變數，一是歐債，二是總統大選，
黃蔭基認為，若馬英九連任，股市高低點區間在8,500～6,500點，由
於台灣GDP明年第1～4季預估為2.98％、2.65％、4.03％、6.59％，且
據費氏數列推算，股市低點可能出現在第1季，第2季後可漸隨景氣復
; T8 K7 I$ w- |; ?9 }3 Q, o甦回升。
　　黃蔭基分析，2012年預期市場將持續震盪，因歐豬四國每月都有
償債高峰，希臘債券違約、法國的降評只是開始，德國的衰退才是終
曲，多數外資券商預估明年歐元區將面臨景氣衰退的嚴重考驗，經濟
0 R7 m1 B8 d$ t5 o- L6 I3 F& g甚至可能負成長。
: q5 t- ~0 C! [4 m: G　　他指出，更嚴重的是歐債可能衍生為各國國債問題；歐債危機若
衝擊美國經濟，不排除美國進一步寬鬆，增購MBS採行QE3，金額預估
' G  S" @( [$ _- t" W5,000～8,000億美元。至於台灣因景氣並不樂觀，央行明年利率政策
! {; w# `: P' b, W$ b8 N應按兵不動，要到後年才可能走升。
) I( P, K- g3 o: |7 f　　永豐金預估，明年美國經濟成長率為1.6％、台灣4.11％、大陸8
' i2 t+ R5 j: O: y2 c3 h.6％，其中台灣主要是被出口拖累。
　　黃蔭基認為，明年上半年因避險性主導，仍有利美元、黃金，美
元指數可強過80、黃金則上看每盎司2,000美元天價。他並指出，長線
來看人民幣仍會走升，人民幣匯價明年底可升至6.25元，若以每年4％
) H$ `8 j4 ^% K  S的升值幅度來看，2015年可升至5元；至於新台幣則可能呈先貶後升走
3 H* |% n# h. I勢。 (新聞來源：工商時報─記者魏喬怡／台北報導)


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永豐金首席經濟學家黃蔭基昨（13）日預言，歐債危
機至少會延燒到2014年，且明年歐債危機可能擴大成為各國國債危機
) D5 U; \# }3 l: p8 P9 K9 u. b6 P，台灣因為還有總統大選等因素干擾，在此投資環境下，「現金為王
、債券為后、黃金是金」。
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