花旗鄭貞茂：央行升息將延到明年

歐陽

【時報-各報要聞】花旗集團微幅調升今年全球經濟成長率至2.5％，
花旗（台灣）銀行首席經濟學家鄭貞茂昨（5）日指出，3月總經數據
未明確，仍維持台灣經濟成長率3.7％預測值，但看好下半年的成長，
即使近來有一次性油價上漲因素，可能導致消費者物價指數（CPI）全
" g% J0 H8 E9 b7 I年預測值上調至1.7％，但預期央行升息時點將延後到2013年。

7 r- O' q+ `7 t. @　　鄭貞茂指出，花旗對台灣經濟的全年預估值不變，但下半年度的
實質經濟成長，將在景氣於第1季落底後大幅成長，展望全球景氣將持
續升溫，可望對台灣出口帶來正面刺激，讓台灣今年出口溫和復甦，
預估從第2季起經濟成長率分別為2.5％、4.9％、6.2％。
3 D& S* T! o* \- S9 C　星展集團首席經濟學家馬鐵英指出，政府調升油價10％，讓星展銀
% e' }7 y: }! C9 N$ {1 X行將台灣今年通貨膨脹率預估值由原本的1％調升至1.4％，且認為因
! E) s; ]8 u3 }  F油價將造成通膨上揚及經濟成長減緩的不良效果，央行將維持利率水
/ h8 \/ P) P% |. o  ]8 U7 |準不變。
　　澳盛銀行環球市場部高級經濟師楊宇霆指出，國際油價上揚不利
+ w* K8 I5 H/ J& Q& ~/ |& T石油淨輸入的台灣，央行貨幣政策可能傾向緊縮，維持新台幣趨弱，
以匯率政策控制輸入性通膨。
% ]4 J4 B- T& N% h2 @' i7 C( W$ d; [　　馬鐵英指出，台灣的通貨膨脹仍在可控制範圍內，內需表現可望
穩定，總體經濟具有基本面支撐；楊宇霆也認為，儘管今年前兩個月
- J. v- x0 D0 D5 a經濟數據表現疲弱，台灣的經濟基本面依然良好，外貿疲弱是暫時的
7 A4 s1 O5 R( }# b，經濟復甦到來僅是時間問題。
8 F$ K( b1 W; ]3 A) l9 U　　鄭貞茂分析，若僅統計1、2月經貿數據，台灣第1季經濟成長率預
; j0 `1 b5 I- d" N2 r測值為0.9％，有可能是四小龍最低，主要是延續去年第3、4季出口外
) {3 }& W0 @9 t) q. C0 v1 D銷衰退；至於行政院考量電價調整，就算是在下半年中落實，花旗銀
也不會下修經濟成長率預測。
　　近期油價、電價凍漲解禁，加上政府研商稅制調整，鄭貞茂指出
，水、電和石油約占CPI的3.7％，也就是水電費上漲10％，CPI可能上
升0.3％，但一次性的價格調整並不會對台灣通膨產生持續性壓力，甚
至可以幫助政府改善財政健全度，相較亞洲其他國家，台灣的通膨問
題並不嚴重，央行升息時點可能延後到2013年。 (新聞來源：工商時
5 Q2 }/ K" z, {+ N: @3 ^報─記者陳碧芬／台北報導)

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歐陽

澳盛銀行環球市場部高級經濟師楊宇霆指出，國際油價上揚不利
* r! s) d3 u/ J5 L0 |石油淨輸入的台灣，央行貨幣政策可能傾向緊縮，維持新台幣趨弱，
以匯率政策控制輸入性通膨。
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