吉姆．羅傑斯看好中國 只買不賣

歐陽

吉姆．羅傑斯看好中國 只買不賣

7 @$ k# V* E6 j9 v4 M. |
: s" z+ t1 g$ |5 |, U. F

- _3 k$ F" Q- J: V
$ l. n5 Y  i8 ?5 Z/ C' M# Y4 u& i
0 B9 x2 j$ K! r, O" X
1 o& c6 L. j% j5 g7 w  w$ d全球籠罩在歐債風暴下，主要大國皆下修ＧＤＰ成長指數，然而，投資大師吉姆．羅傑斯不畏市場低迷氣氛，大膽喊進陸股，究竟他看到了什麼？

) _0 H' X7 X, t& S* G! `. O文．林雅惠 攝影．鄭暐琪
. D! n% ]  H7 }
投資大師吉姆羅傑斯(Jim Rogers)近期正為了宣傳他的個人傳記新書《水晶球》到處巡迴演說，六月初他參加中國天津一場論壇時提到：「我對於中國的經濟成長前景相當樂觀，所以我買進中國大陸Ａ股，而且只買不賣，因為希望將這些股票留給子孫。」
" }) Y+ g5 f/ C
羅傑斯鼓勵孩子學中文

: ~& f" b+ r8 Y3 Q8 w羅傑斯一直很看好中國大陸的發展，五年前他賣掉紐約的房子搬到亞洲，就是希望能夠讓兩個孩子接受華語教育，在羅傑斯所著作的《投資大師羅傑斯給寶貝女兒的12封信》這本書當中，他也提醒孩子：「這是中國人的世紀，去學中文」。 在現實生活中，他是真的說到做到，為幼小的孩子請中文家教，讓孩子大量浸淫在中文的生活中。

「之所以要學中文，是因為中國經濟正在起飛，未來它會變成一個遠比現在重要的世界級選手。這不僅是對投資家而言，作為一個世界公民，你也需要知道世界上這樣的發展趨勢。」羅傑斯在書中提到。
' X+ d) P- ~! O3 U) S
; y% X  ]+ n+ a- w; u8 a+ k過去十多年來，羅傑斯每逢中國股票大跌就買入。一九九九年他第一次買中國的股票，二○○五年也買入一些，二○○八年十一月又買了一些。羅傑斯說：「如果中國的股票市場出現大跌幅，我會計畫再買入更多中國的股票。而且只買不賣。」
# g: Q( q7 V! h4 n
羅傑斯尤其看好中國政府推動「十二五」計畫，他認為跟著中國政府的腳步走絕對沒有錯，看看中國將把金錢投入哪些行業，他就跟進投資。「如果中國政府花錢提升農村結構、治理環境、污水整治的話，我也希望把錢放在這樣的行業裡。」

7 [: j4 M- f: e/ p4 \1 {" |9 [. Y中國股市投資價值浮現
# K9 ?) w. v. J. {9 F0 i7 T  F. k
事實上，中國成為「全球經濟領頭羊」已經是不爭的事實，除了羅傑斯，許多國際投資大師也都喊進中國，然而，對於持有中國股市基金的投資人來說，「中國的榮景」不見得已經反映在帳上。
/ V0 L2 S  q. h
來看看在台灣發行的中國股市基金績效表現，幾乎都還在賠錢的狀態，持有一年的投資人更得承受超過一成的損失；今(二〇一二)年以來則有好轉跡象，整體基金績效跌幅縮小到負○．九七％，近兩個星期以來則由負轉正，賺一．五三％。

9 B4 q: X- J6 Q( N0 A5 Z近期中國股市表現相對於全球市場來得穩定，與中國領導人發表的談話有關。 聯博投顧表示，中國國務院總理溫家寶表示要把「穩增長」放在更加重要位置的談話，無疑是給亞洲市場注入一劑強心針。隨著中國政策表態，政策扶持力道可望加溫，加上中國房地產似已回穩，美國汽車和房地產等景氣性產業表現亦優於預期，亞洲(不含日本)市場長期投資價值值得留意。
5 x  B1 E5 ]* i" L/ u/ J2 r
4 G" W7 R3 E" a' T7 X# q目前本益比為十年來最低

4 L: `, P2 q' c! X9 u' |聯博亞洲股票基金經理人李士德進一步說明，歐洲財政問題懸而未決，預期未來幾個月內仍將成為左右市場主要因素之一，預估市場風險波動幅度也將跟著變大。不過因亞洲(不含日本)市場基本面相對穩健，政策面亦相對具備彈性，若以價值型投資策略介入亞股，反而可望找到相對較佳的投資機會。
資本國際副總裁、新興市場產品發展暨研究資深顧問安迪．巴頓認為，相對於歐元區，最看好新興市場，尤其是中國的表現最值得期待，可從以下三大指標來觀察：
2 E$ E1 N0 {2 B; _- i0 y; n
關鍵指標一：過去在中國市場，通膨一直是個問題，但觀察近幾年中國通膨率逐年穩定下修，來到目前約三．二％的水準，上周為中國央行三年多來首次降息，便可看出通膨率已經獲得控制，這有利於中國政府後續推出財政刺激措施。
. \1 F# \/ a6 G5 h
5 {- z: G6 P0 I/ B關鍵指標二：中國經濟成長雖然放緩，但仍可維持在穩定水準。國際貨幣基金(ＩＭＦ)預估今年全球經濟成長率為三．五％，其中新興國家成長率為五．七五％，中國成長率為八％上下，更是大幅優於已開發國家的一．五％。
- o$ p* I9 W3 {7 c
關鍵指標三：觀察中國房地產價格下跌，主要是政府刻意壓抑房市的結果，因此影響中國內需消費信心及財富水準。但若看中國股價指數相對於新興市場指數，仍是處於非常便宜的水位，中國股價已經來到歷史低點，現在正是逢低布局的好時機。日前中國人行調降存款及貸款利率○．二五％，一年存款利率將下降到三．二五％，貸款利率將下降到六．三一％。由於中國政府宣布降息的時間點比市場預期來得早，引發外界對於中國經濟成長放緩的疑慮。《理財周刊》  

歐陽

再觀察