10年期公債殖利率創新低

歐陽

【時報-台北電】歐債危機升溫，資金尋求避險，美債殖利率下滑，土
7 g8 O9 p3 e% {5 l洋資金狂湧債市，公債多頭氣焰強，昨（24）日台灣10年期公債殖利
. a  K" M) E, J& |3 u; i( c率盤中一度來到1.1319％，再創歷史新低，也讓台灣成為僅次日本、
5 ?" o$ A+ ^2 Q3 d# P8 V瑞士，全球公債利率第三低的國家。

' O: h- S# A6 m　除日本、瑞士和台灣，包括德國、美國、英國等主要國家，10年期
$ g% H/ f+ @8 |公債殖利率也都低於1.5％，券商主管說，台灣10年期公債利率此時改
# F. w% i; S( i2 _: q寫新低，顯示市場對未來景氣的悲觀預期，暫時還難以消除。
　公債殖利率走低指價格走高，反映市場資金搶買債券、拱高價格。
; q) x5 E7 ?2 s6 f0 V* r4 T" k7 V券商主管指出，瑞士、日本都是零利率國家，公債殖利率自然很低，
" R/ }/ Q( A7 M# r3 Z; }但台灣重貼現率還有1.875％，現在殖利率跟這兩國接近，「並不正常
」，也顯示資金浮濫嚴重。
' h* [# N  |) }' A9 C　券商主管指出，先前央行引導隔夜拆款利率一路跌破0.5和0.4％，
讓市場產生央行可能提早在第3季降息的疑慮，進而讓公債殖利率跟著
走低。
2 S! }2 F+ B+ o9 b3 L　券商主管指出，先前金融業都認為離央行降息還有一段時間，但央
) O# r; J0 u) q; R0 U! T9 [% q行卻引導隔拆走低，引爆市場對降息的預期心理，帶動公債殖利率下
滑，不少國銀急忙進場買券，昨天甚至有幾個大型公股行庫也已進場
。
. |9 S  T& ^: h, E% x　券商說，債券籌碼本來就不多，供不應求情況下，讓債券價格飆高
/ D2 h1 Y6 w% k) m' j3 z，殖利率跌跌不休。
# l+ E/ b3 L2 S2 }" G. k　債券主管表示，其實以基本面觀察，台債利率並無下滑理由，但因
" g- B$ j; Y1 |" v& c5 B1 n3 v為資金狂湧至債市，因此利率就算偏低，仍持續創新低，市場也擔心
8 p' v! r+ E- o+ b歐債危機失控讓美債殖利率再下殺，加上國內景氣前景堪慮，市場因
6 f4 e, T/ x* q! R+ y/ r9 ]3 Q而認定債市才是最佳避風港。
( I9 ]7 M; y7 n. I* o" W4 Z　至於隔拆利率連8降之後，昨天小幅回升至0.392％，行庫主管指出
* @& {1 F/ }* B，隔拆暫停下滑，不代表央行的寬鬆態度轉變，主要是短短幾天內隔
- b! }. v, T7 I拆已下降逾10個基本點，市場利率其實已經走低，如央行政策方向不
變，長短期利率應還有下探空間。(新聞來源：工商時報─記者藍鈞達
／台北報導)

- |& |9 o$ v$ c' h! C8 m- u: Z9 o

歐陽

債券主管表示，其實以基本面觀察，台債利率並無下滑理由，但因
為資金狂湧至債市，因此利率就算偏低，仍持續創新低，市場也擔心
歐債危機失控讓美債殖利率再下殺，加上國內景氣前景堪慮，市場因
; B, g- {! b! r" y- W而認定債市才是最佳避風港。