Q3季報 3大條件挑業績股

歐陽

Q3季報 3大條件挑業績股

2 D/ [: @/ e" E6 _. G1 `6 j
2 Q' x2 a. \0 h0 P: e' A2 ~


& A. t3 b9 z3 y4 d. w/ Z
9 M- W$ T" _/ n, z5 g季報效應抵擋不了大盤效應，唯台積電一檔獨紅，解構其財報前瞻產業趨勢，搭配季稅後盈餘較去年同期成長大於20％等三大條件選股，穩操勝算。

7 q% ~! D% e0 u: \* {1 ]% |文．陳春霖、劉怡妤
: Z7 B; ]2 o0 S! s0 s/ c; M* \# Q- r
正當全球企業第三季財報公布時，台股低量震盪後，終於不耐久盤下殺破年線，唯占權值最重的台積電(2330)一檔獨紅，線型始終在季線之上，透露著相當不尋常且相當詭譎的盤勢發展，因為根據過去經驗，台積電股價走勢領先大盤一．五個月。

, C3 s* U% t# @6 M9 u$ L) @9 t尤其經建會公布九月景氣終止連十藍，轉為黃藍燈，顯然基本面與技術面背道而馳，因此市場一說，大盤下殺係嚇退一般散戶投資人洗浮額，讓法人好上車。然不管如何，季報出爐總是表現亮麗者相對抗跌，若再具前景樂觀者，必定是行情反彈急先鋒。

財報效應反映在電子股
" D) Y( `7 P! E* w1 c& r' D
% f* m8 y4 D" F- x* ?* }7 ~畢竟第三季財報已經屬於相對落後的數據，理周投研部特別以前瞻性作法，以三種條件挑選業績強股，其一是第三季稅後盈餘較去年同期成長大於一○％與二○％；其二是單月營收創近十三個月以上新高；其三是，融資餘額近一個月下降五％以上。

這三種條件代表三層意涵，當季或累計前三季稅後淨利年增長幅度達一○％與二○％以上，表示公司獲利能力轉強，或許是營收激增，也可能是管理利潤的提高，當然也有一次處分資產的利得，但其所代表就是當季的獲利表現，屬於相對落後數據。

而月營收連續創下十三個月新高，由於月營收係每月公布，屬相對前瞻的數據，能夠近一年營收持續創下亮麗表現，一定是常態性的大單或新單挹注所致，絕非曇花一現的急單，表示未來基本面有持續轉強的機會。

5 ?! [  M5 K. r2 v9 u0 k再來就是籌碼面的分析，近一個月融資大降五％以下，代表個股的浮額已經沉澱，相對穩定，未來發動漲勢的力道會相當猛烈。
" j# [" m% L0 Y2 j
7 r+ p. G% O- N3 L以此方式挑選出的標的股，從中也可觀察出半導體的測試與封裝到設備是最大贏家占比重最大，那麼應該回頭看看上游台積電的財報表現，畢竟台灣還是以外銷導向的產業結構，其中又以科技電子業為主，其他傳統產業市場趨飽和與穩定，因此財報起伏有限，相對股價激勵程度不大，財報題材還是偏向電子業，而台積電又是電子業上游晶圓代工大廠，解析其財報具有了解產業趨勢的效果。
4 f3 y& i: C3 Z; x
外資轉買 台積電成盤面重心

近期強勢股仍以外資買盤力挺的個股為主，而外資操作又以財報業績表現亮眼的績優股為重，台積電即是具有指標意義的例子，公司在法說會上繳出亮麗成績單，董事長張忠謀更表示未來業績將持續成長，與產業景氣脫鉤，一席話為外資注入強心針，隔天開始外資對台積電轉賣為買，促使台積電成為盤面支撐重心。
0 n' U* h) |  t$ t; n# i3 }& k8 p
台積電營收出現長線趨勢成長型態，股價便會跟著走出一大波中長線漲升波段，同期間的大盤指數也就會隨之上漲一大波段，如二○○五年、二○○七年、二○○九年與二○一○年時，台積電的營收年成長幅度各為五七％、五五％、二五○％、二八％。
5 T1 y2 x! M- ?$ l
: B5 w, B$ m" @(理財週刊 )

歐陽

季報出爐總是表現亮麗者相對抗跌，若再具前景樂觀者，必定是行情反彈急先鋒。

8 q0 s! e6 {3 `8 s