貨幣競貶潮，謝國忠：全球股市資金行情熄火

歐陽

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【時報-各報要聞】美元兌日圓匯率上週五（18日）驚見貶破90元重要
關卡，玫瑰石顧問首席經濟學家謝國忠等外資法人昨（20）日指出，
亞洲貨幣還有2周的「升值蜜月期」，隨著2月起全球股市元月行情告
6 x! ~) T: X+ G3 s: P一段落，美元以外的全球主要貨幣將掀起一波競貶潮。
) V2 Y9 O: F+ i　港商野村證券台灣區研究部主管王嘉樞則認為，日本新政府背負著
* n8 S7 I. }' g$ h" w& D重振出口的壓力，因此，日圓匯率貶值的趨勢短期內恐怕很難改變。
　由於90元日圓匯率被市場視為重要心理關卡，18日貶破後勢必會引
4 p. u" u/ u% j) ?+ x: x; o! v9 O發全球各大央行的高度警戒，包括新台幣在內。謝國忠指出，韓元走
勢將是重要指標，新台幣匯率會跟著韓元走。

+ a7 U. I" o2 u7 A# b! `& U　謝國忠指出，韓國與德國是日本主要貿易夥伴之一，尤其是日、韓
兩國，出口重疊度非常高，當日圓與韓元幣值比由13：1來到10：1，
- X" [; k8 _5 O$ m& {南韓央行勢必得有所行動，否則企業會受不了。
　謝國忠認為，全球主要央行未來2週還不太有抗升行動的主要原因，
; N' c! _7 ~, s+ k7 S( u# w是全球金融市場仍沉浸在「強勁資金行情」的樂觀氛圍，去年底績效
( ^: \: ]) Q2 }7 P落後的大型共同基金被迫於年初進場建立持股部位，此時華爾街投資
銀行當然樂得看升各國匯率，加上對對沖基金而言，亞洲貨幣相對容
易炒作，各國央行此時很難「逆勢操作」。
5 ?7 h7 {$ c, X; C" p/ A　但隨著全球股市元月行情暫告一段落、2月起市場開始討論美國財政
0 q4 x; J" @) {0 m: F: |問題時，謝國忠預期以德國與南韓為首的全球主要央行將採取新一波
6 Y5 Q+ {/ R# f' f$ T「競貶」行動、以維持出口產業競爭力，受韓元連動的新台幣匯率，
屆時也會有貶值壓力。
　　謝國忠表示：「今年與明年美元仍會是強勢貨幣，因為國際資金
$ ]4 ^3 @) ^' s2 d; v! D最後還是覺得美元安全。」
4 o8 }) E  D3 o3 R　王嘉樞統計，去年9月以來台、日、韓元兌美元匯率走勢，日圓貶值
達13％，韓元升值約6％，新台幣雖也升值、但幅度控制在2％以內、
相對溫和，這樣的匯率走勢長期而言對台灣是好的，因為日本是台灣
$ W, d& O$ q- E  r- s最大進口國（去年佔進口比重達17％），日圓貶值有助於降低進口成
! l6 B5 M5 m' T3 E, U8 C本。
　王嘉樞也指出，韓元若相對於新台幣升值，將有利於台灣科技業競
7 H6 c7 J5 W4 m爭力，尤其是面板族群；更甚者，新台幣升值也會減緩輸入性通膨壓
& T, q; Y; E8 C# `! l; D力、並對台灣房地產市場提供有效支撐。 (新聞來源：工商時報─記
1 ^5 U5 |8 A0 F  M+ G' @" h% R者張志榮／台北、香港連線報導)


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亞洲貨幣還有2周的「升值蜜月期」，隨著2月起全球股市元月行情告
1 p$ y4 p" t% S" H- d9 O一段落，美元以外的全球主要貨幣將掀起一波競貶潮。