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上一集談完退休金規劃中,成本控管的問題後。我們緊接著討論第二點,為什麼要選擇”新興市場”的核心關鍵:5 r& {. i) ]) ^+ L5 B( g% Q
2 z! D& T: v' V4 n$ ]& Q* ]-- 永遠從"人"的角度思考,找出長期趨勢 --
0 z# U7 L) U+ l5 o森林裡老虎、獅子固然兇猛,頂多只能影響方圓幾公里內的生態行為。很少聽過動物們可以運用智慧,利用團體的力量改變世界大勢。但”人”就不同了,只要兩個人就可以分派系,三個人就會有八卦、四個人就可以發行水果日報。不是啦!總而言之,人類的行為是決定投資方向最重要的因素。為什麼俾斯麥要投資森林?因為人類的生活,自古以來就離不開木材。生火取暖時需要木頭、攻城作戰時需要木頭、製作家具需要木頭,連生產紙張也需要木頭。從人類的需求中就可以推論,擁有一片森林,其價值只有水漲船高,幾乎不用擔心變得一文不值。8 S4 H% s, o5 j) p. [% E! P! z
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-- 由連通管原理,推論新興市場 --; m* N/ B* s- J8 O+ n, p/ E
那為什麼我們應該投資新興市場呢?相信小學時期,只要你上課沒有偷看漫畫,應該都曾在自然科學課中學過”連通管原理”。原本水面高低不同的幾根試管,當底部相連後,將因為壓力的變化,使水平面趨於一致。但這跟新興市場有何關係呢?在交通並不發達的年代,地球上五大洲的人類基本上各自發展屬於自己的文明與商業活動。根據各地不同的人文特質與競爭關係、再加上地理複雜度,幾千年下來,差異逐漸擴大。但隨著新科技的不斷開發,跨洲旅行與發展貿易越見普遍。自從網路風行後,知識的傳遞更可能在彈指之間發生。”全球化”就好像底部相連的連通管,把原本高低不平的知識發展與商業活動逐漸拉平。這股趨勢所造成的影響是非常長久與深遠的,目前我們可能只處在逐漸加溫的半路上。最終的結果,將是原本處於高水位的先進國家開始出現發展遲緩,而低水位的新興市場急起直追,直到趨近一致。這也是為什麼出現先進國家為通縮所苦,部分新興國家卻出現通膨的原因之一。
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: u' a+ {9 d6 w2 I( e4 m, O-- 社會福利不足,反成未來發展關鍵 --
: }$ h6 K3 q- F" m* Q+ c另外人口結構與社會福利也是投資新興市場的重要因素。先進國家不僅在商業發展的速度將持續放緩,在人口增加的速度也會放緩。加上政府在之前高度發展時期,對人們承諾過多的福利。隨著經濟的放緩,這些原本立意良善的社會福利將轉變為國家財政的沉重負擔,造成雪上加霜的惡性循環,與國家重大發展資金的排擠效應。相反的,原本被譏笑毫無社會保障的新興市場,大家只能拼命生孩子與加倍的儲蓄,以求生活中的安全感。而這些源源不絕的人口紅利與儲蓄效應,將為該市場的長遠發展,累積出足夠的能量與爆發力。
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, W; b& n$ f D3 I! w/ K. W如果你覺得以上論點有道理,我們將於本系列文章的最後一集中,討論如何進行"時間"與"空間"上的分散風險,下集將是重點中的重點,敬請期待。7 Q% @3 C0 A, N4 `% B$ [ f! f6 J0 ]
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