喬仁傑：短線投資情緒浮動，靜候台、港、韓入市良機

歐陽

【時報記者任珮云台北報導】歐債風波尚未消解，美債問題又來襲，
7月以來，代表市場恐慌氣氛的VIX波動率指數三度攀升至20點以上，
) F! @& \) W* _0 ~+ L突顯市場投資情緒浮動不已。第一金投信旗艦基金經理人喬仁傑表示
，美歐各主要股市盤勢持續膠著，上週歐盟各國首長針對希臘第二輪
紓困案達成共識，致使歐債警報暫獲解除，市場焦點轉移至得否順利
9 \/ G6 J+ l* G8 K2 @7 {在8月2日前提高舉債上限的美債議題，而迄今因民主黨及共和黨協商
+ q) A  K) Q' |未見重大進展，頓時市場風險趨避意識再度抬頭，市場波動亦隨之加
大；不過究其實，當前全球景氣復甦趨勢並未有所改變，尤其新興市
: A0 C8 g0 B/ j# w4 L場中的台、港、韓，經濟成長潛力十足，短線盤整料將不影響長線走
4 E, j8 F6 I9 A" g: @( B多，因此此刻投資人應持續樂觀以待、靜候長線漲升契機。
. F* \' ^- r8 N5 r* k2 v
  環視國際市場狀況，近來各國盤面焦點不外乎圍繞在歐債及美債兩
3 u; A% }5 F6 r$ y' i! k. g大議題。首先在歐債議題部分，近來捎來好消息，歐盟各國同意提供
希臘第二輪紓困金、規模約達1600億歐元，此外，歐洲金融穩定機構
( ^  m8 c) d2 l0 M: h0 U, n（EFSF）同意以降低利率及延長還債期限方式，向希臘、愛爾蘭和葡
萄牙提供貸款；不過，美債協商部分，兩黨看法依舊僵持不休，目前
民主黨及共和黨雙方依舊堅持各自的減赤方案，其中，共和黨希望刪
/ O8 i8 G9 a: N' D( e減預算支出，民主黨則期望提高舉債上限並同意增稅計畫。
  喬仁傑表示，就當前局勢來看，預估在美債爭議未解前夕，可能的
債務違約風險將持續干擾市場，而歐債危機看似稍緩，但後續援助的
施行細節仍需密切留意，預期短線盤勢恐隨市場多空來回震盪，不過
" z5 @7 Q- w% B$ f$ o- g9 ?4 S- s投資人亦無需過於悲觀，主因在於全球經濟並未因短線紛擾而有脫離
" h0 I( y2 x. d2 F* \3 k  o復甦軌道的跡象，尤其若觀察新興經濟體景氣動向，包括臺、港、韓
: k8 W% K. p8 C  Q) s等市場經濟成長穩健依舊，不僅有望成為市場動盪下的避風港，中長
8 L8 A' D: u* t2 P. _6 V6 Z線多頭行情更是指日可待。
$ r( m2 g0 F+ }$ A! d4 ?0 o  以台灣市場來說，6月景氣燈號維持在代表穩定的綠燈局面，儘管部
分出口或將受幣值升貶及國際情勢影響，但出口成長趨勢依舊，尤其
( j2 t5 P+ {* h4 H# l8 B/ V, ~可喜的是，隨兩岸互惠頻繁及陸客來台等利多上路，台灣經濟內需推
' Q. Q9 i& b" r1 ], a0 J) o& n升力道有望日趨強勁，整體景氣看多不變。
  香港市場部分，零售銷售隨赴港的旅遊人數增長而持續攀升，另外
，市場上資金仍舊充沛、失業率亦維持低檔3.5%，加上通膨情勢短線
看來有見頂跡象，顯示總經面持續穩定開展。
  再就南韓市場觀之，近來即使受到韓圜走升及美歐債務干擾，工業
生產及出口額成長動能依舊能維持正成長，顯示經濟成長力道不減，
! P# {/ z! d2 C* T尤其韓歐FTA已於7月實施，有望為下半年出口動能增添競爭優勢。
+ b2 w: L% A8 A6 Y- @, ]  整體來看，喬仁傑認為，當前國際盤勢有高檔整理跡象，短線震盪
不可免、中線盤整需時間，唯長線多頭未破壞，值此之際，投資人應
+ }9 y1 ~' C  u2 j: F) `  F耐心等候良好契機、逢低介入體質穩健的經濟體，以掌握下一波揚升
* ]4 ?& u2 _3 n5 u行情。

' Z- }  B) c( p6 h
& U) o: H  n1 k6 E9 E
: U# f) y" a8 K. Y

歐陽

歐債風波尚未消解，美債問題又來襲，
( o2 F  F+ g& D6 h7月以來，代表市場恐慌氣氛的VIX波動率指數三度攀升至20點以上，
4 ]6 `5 V+ \0 f! V突顯市場投資情緒浮動不已。