外資3日砍千億，賣壓何時休

歐陽

/ c4 T8 V; A1 {0 m$ a% g【時報-各報要聞】台股昨（10）日強彈243點，但外資卻持續賣超31
7億元，連3個交易日賣超963億元。港商野村證券等外資法人認為，國
際經濟情勢隨時都有翻盤可能，沒人能保證波段低點已過，來自外資
賣壓恐怕需要一段時間才能消化完畢。

6 b3 O" }* ^% r" ^% ~9 U: W　相較於政府四大基金的銜命護盤，被外界視為「最後救世主」的國
& S/ Q4 D. A  ~% ?安基金至今尚未進場，野村證券台灣區研究部主管王嘉樞認為，基於
國際經濟情勢尚未穩定，國安基金不會這麼輕易就進場，除非指數再
跌至「護盤底線」。
　至於何處是「護盤底線」？王嘉樞指出，若按2008年雷曼兄弟危機
8 Q' G  v- L$ b/ h3 k. \後國安基金進場時間點為台股股價／淨值比（P／B）平均值以下2個標
; v( }- y3 T6 v0 v% H+ f準差，這次因為2012年初將舉行總統選舉，執政黨所能容忍的標準差
不會到2個、而是1.5個，對應目前台股P／B值平均值，就是6,800點。
8 F+ w; I) Z0 K* {　王嘉樞指出，這並不代表台股未來一定會下探6,800點，但世事難料
，這個價位可望成為國安基金進場護盤的「底線」，猶記得2008年金
7 k, A% z3 T) T融海嘯期間，手握5,000億元資金部位的國安基金積極進場後，最後淨
賺320億元。
( D+ n: _8 O  k　因此，對擔心台股還有下探風險、也認同國安基金操盤功力的國際
機構投資人來說，倒是可以參考一下2008年期間國安基金的持股投資
組合，從台泥、聯強、日月光、彰銀到寶成等共47檔，不但涵蓋各產
6 C& a; G9 t+ c* p8 D. d4 h業，且幾乎都是典型的「外資概念股」，很合國際資金的口味。
& Q# S5 d, u9 \2 E/ g: S2 Z　外資昨日再度賣超317億元，美國債信遭調降後的3個交易日內共賣
超台股963億元，美系外資交易室主管指出，客戶背後的資金贖回壓力
. _: J5 G5 c0 t: G+ Y1 {9 h  {比外界預期要大很多，看來逾百億元的龐大賣超還得持續一陣子，只
( h" r6 V7 M6 u能說國際資金就像一艘航空母艦，「轉賣為買」並不容易。
/ P  k% j, [5 @* p! x　繼花旗環球、瑞銀、港商里昂證券之後，麥格理資本證券台灣區研
2 H  o# o1 ~+ j; L$ O究部主管張博淇昨日也跟進將今年底台股指數高點預估值由9,000點調
0 |' U/ C  W. }# w降至8,500點。
" Q8 U4 e: f. R' e! X　他指出，主要是因應科技股獲利調降後所進行的指數預估值調整。
) h8 h* S* w; r% t. }" R張博淇的投資組合名單包括台積電、華碩、可成、元太、TPK、統一超
、統一、台泥、裕隆、富邦金控、中信金控等11檔，投資評等皆為「
表現優於大盤」。(新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北報導)

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賢哥

公股銀四大基金 今續點火【經濟日報╱記者邱金蘭／台北報導】
因應這波美國債信遭調降風暴，公股行庫與政府四大基金扮演台股撐盤要角，昨（10）日持續進場護盤，合計買超約六、七十億元，由於昨晚歐美股市開盤又大跌，相關官員昨晚緊盯盤勢，今（11）日將繼續觀察，適時發揮點火功能。 歐美債信問題引爆全球股災，台股連帶受波及，政府下令四大基金及公股行庫進場護盤，至於國安基金則隨時待命。有關官員表示，公股行庫及四大基金的點火功能已發揮，台股昨天大漲243點。
據了解，昨天公股行庫買超金額約有二、三十億元，四大基金則買超三、四十億元，跟外資大量賣超300多億元的金額相比，公股行庫及四大基金的買超金額雖然不大，但已產生點火效果。 有關官員表示，雖然台股昨天已回穩，但政府相關單位仍不敢掉以輕心，尤其是昨晚歐美股開盤又大跌，相關官員繃緊神經，今天將持續密切觀察歐美股市及台股後續變化，公股行庫及四大基金也會適時發揮穩定力量。
/ G, m9 U2 {: S4 Y- c1 a據了解，八大公股行庫到目前為止，可以進場投資的部位還有數百億元，點火子彈絕對充足。 公股行庫主管表示，全球金融海嘯爆發後，公股行庫每周都必須將投資股部位變化，提報財政部公股小組，這幾天美國債信遭調降引爆股災後，財政部則要求每天提報。 據了解，由於國內經濟基本面良好，為配合政府穩定市場的政策，這幾天，財政部要求公股行庫儘量不要賣超。官員說，適度調節是可以，但儘量不要賣超。

歐陽

公股行庫與政府四大基金扮演台股撐盤要角，昨（10）日持續進場護盤，合計買超約六、七十億元，由於昨晚歐美股市開盤又大跌，相關官員昨晚緊盯盤勢，今（11）日將繼續觀察，適時發揮點火功能。 歐美債信問題引爆全球股災，台股連帶受波及，政府下令四大基金及公股行庫進場護盤，至於國安基金則隨時待命。